OHB SE Aktie: 9,6-Prozent-Sturz auf 201,50 Euro
Raumfahrtkonzern OHB verliert trotz Umsatz- und Gewinnwachstum deutlich an Börsenwert. Branchenweiter Abverkauf bei Weltraumtiteln überlagert solide Fundamentaldaten.
Kurz zusammengefasst
- Fünfter Verlusttag in Folge
- Umsatzplus von elf Prozent
- EBIT steigt um 46 Prozent
- Branchenweiter Abverkauf von Raumfahrtaktien
Die OHB-Aktie ist am Montag um 9,6 Prozent auf 201,50 Euro gefallen und markiert damit den fünften Verlusttag in Folge. Auslöser ist kein neues Unternehmensproblem, sondern ein branchenweiter Abverkauf von Weltraumwerten, der seit dem Börsengang von SpaceX Mitte Juni an Fahrt aufgenommen hat. Anleger ziehen sich reihenweise aus Raumfahrtaktien zurück, und OHB trifft es als deutscher Branchenvertreter besonders hart.
Dabei liefert das Unternehmen operativ solide Zahlen. Der Kursrutsch steht in auffälligem Kontrast zur fundamentalen Entwicklung des Bremer Raumfahrt- und Rüstungskonzerns.
Operatives Geschäft läuft, das Sentiment nicht
Vor gut drei Wochen hatte OHB seine Halbjahreszahlen vorgelegt: Der Gesamtumsatz stieg im ersten Halbjahr auf 627,9 Millionen Euro, ein Plus von 11 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert von 563,5 Millionen Euro. Das bereinigte EBITDA legte deutlich stärker zu, um 31 Prozent auf 60,4 Millionen Euro, während das bereinigte EBIT sogar um 46 Prozent auf 38,9 Millionen Euro kletterte.
Der Auftragsbestand wuchs auf 3,304 Milliarden Euro von zuvor 3,067 Milliarden Euro. Das Management bestätigte seine Jahresprognose mit einer EBITDA-Marge von 10,5 bis 11,0 Prozent bei einer erwarteten Gesamtleistung von rund 1,4 Milliarden Euro. Mittelfristig peilt OHB eine Gesamtleistung von mehr als 4 Milliarden Euro und eine EBITDA-Marge von etwa 13 Prozent an.
Seither hat die Aktie rund 15 Prozent verloren. Auch der vor rund zwei Wochen bekanntgewordene Milliardenauftrag für 18 Satelliten im Rahmen des europäischen Iris²-Programms konnte den Abwärtstrend nicht stoppen – seit dieser Meldung steht ein Minus von 13,7 Prozent zu Buche.
Ähnlich erging es der Nachricht über die SDAX-Aufnahme von OHB als Ersatz für Klöckner & Co vor rund zwei Wochen, die eigentlich als Qualitätssiegel hätte wirken können: Seither summiert sich der Kursverlust auf 22,2 Prozent.
Bewertung fällt, Fundamentaldaten bleiben unverändert
Die Diskrepanz zwischen Kursverlauf und operativem Geschäft wirft die Frage auf, ob die Korrektur überzogen ist. Die Deutsche Bank hatte vor gut drei Wochen ihre Coverage mit einem Kaufrating gestartet, seither hat die Aktie aber ebenfalls 14,3 Prozent eingebüßt – ein Beleg dafür, wie stark der aktuelle Abverkauf sämtliche fundamentalen Argumente überlagert.
Charttechnisch zeigt sich das Ausmaß der Korrektur deutlich: Der Kurs notiert derzeit rund 26 Prozent unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 273,87 Euro. Der Relative-Stärke-Index von 31,4 signalisiert eine überverkaufte Situation, was rein technisch für eine Gegenbewegung sprechen würde – ein Umkehrsignal ist das allein aber nicht.
Fundamental bleibt die Auftragslage intakt: Neben dem Iris²-Großauftrag sicherte sich die italienische Tochter OHB Italia Ende Juli einen Auftrag der Raumfahrtagentur ASI für die Erdbeobachtungsmission PRISMA Second Generation mit Start bis Ende 2031. Die im Frühsommer abgeschlossene Kapitalerhöhung über 480 Millionen Euro hat zudem die Bilanz gestärkt, die Nettoverschuldung liegt im positiven Bereich.
Anleger richten den Blick nun auf den 12. November, wenn OHB seine Zahlen zum dritten Quartal vorlegt – dann dürfte sich zeigen, ob die operative Stärke des Unternehmens den Kurs stabilisieren kann.
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