Canopy Growth steuert auf eine entscheidende Phase zu: In knapp zwei Wochen legt der kanadische Cannabisproduzent seine Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor – parallel läuft die geplante Übernahme von MTL Cannabis und eine umfassende Bilanzsanierung. Wie greifen diese drei Themen ineinander?
- Q3-Zahlen am 6. Februar vor Börsenstart
- Aktionärsabstimmung zu MTL Cannabis am 12. Februar
- Geplantes Closing der Übernahme bis Ende Februar
- Laufzeiten sämtlicher Finanzverbindlichkeiten bis Januar 2031 gestreckt
- Erwarteter Barmittelbestand: rund 425 Mio. CAD
Quartalszahlen Anfang Februar
Canopy Growth will die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2026, das am 31. Dezember 2025 endete, am 6. Februar vor Börsenöffnung veröffentlichen.
Im Anschluss ist für 10 Uhr US-Ostküstenzeit ein Audio-Webcast mit CEO Luc Mongeau und CFO Tom Stewart angekündigt. Dort will das Management die Ergebnisse und die laufenden strategischen Projekte im Detail erläutern.
Übernahme von MTL Cannabis im Endspurt
Parallel treibt Canopy die geplante Übernahme von MTL Cannabis voran. Am 27. Januar hat MTL bekannt gegeben, dass die Unterlagen für eine außerordentliche Hauptversammlung an die Aktionäre verschickt wurden. Auf dieser Versammlung sollen die Anteilseigner über die Transaktion abstimmen.
Konditionen des Deals
Grundlage ist eine Vereinbarung vom 14. Dezember 2025, zuletzt geändert am 6. Januar 2026. Canopy plant, sämtliche ausstehenden Aktien von MTL Cannabis zu übernehmen. Jeder MTL-Aktionär soll erhalten:
- 0,32 Canopy-Growth-Stammaktien je MTL-Aktie
- zusätzlich 0,144 CAD in bar je MTL-Aktie
Der Verwaltungsrat von MTL empfiehlt die Annahme des Angebots einstimmig. Maßgeblich ist dabei ein Aufschlag von rund 82 % auf den Schlusskurs der MTL-Aktie vom 12. Dezember 2025.
Die Frist für die Stimmabgabe per Vollmacht endet am 12. Februar. Die gerichtliche Abschlussanhörung ist für den 23. Februar angesetzt. Der Vollzug der Transaktion wird bis Ende Februar erwartet.
Strategische Bedeutung
Mit dem Zukauf soll Canopy zum führenden Anbieter von medizinischem Cannabis in Kanada aufsteigen. MTL verfügt über eine lizenzierte Indoor-Anlage mit rund 57.000 Quadratfuß in Pointe Claire (Québec) und kontrolliert zudem Abba Medix Corp. sowie Canada House Clinics.
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Aus der Integration beider Unternehmen erwartet Canopy jährliche Kostensynergien von rund 10 Mio. CAD innerhalb von 18 Monaten nach Abschluss der Transaktion.
Rekapitalisierung und neue Laufzeiten
Bereits Anfang Januar hat Canopy seine Kapitalstruktur grundlegend umgebaut. Am 8. Januar schloss das Unternehmen mehrere Transaktionen ab, die sämtliche Fälligkeiten der Finanzverbindlichkeiten mindestens bis Januar 2031 hinausschieben.
Neuer Term Loan
Kernstück ist ein neuer Term Loan über 150 Mio. US-Dollar von einem Kreditgeberkonsortium unter Führung von JGB Management Inc. Die Laufzeit endet im Januar 2031.
Der Kredit ist variabel verzinst mit Term SOFR plus 6,25 Prozentpunkten, wobei für Term SOFR eine Untergrenze von 3,25 % gilt. Ein Teil der Mittel diente zur Rückführung von rund 101 Mio. US-Dollar vorrangig besicherter Schulden, die ursprünglich im September 2027 fällig gewesen wären.
Umtausch von Wandelanleihen
Zusätzlich hat Canopy Wandelanleihen im Volumen von etwa 96,4 Mio. CAD mit Fälligkeit Mai 2029 in neue Instrumente über rund 80 Mio. CAD getauscht.
Das Paket umfasst:
- 55 Mio. CAD neue Wandelanleihen mit Fälligkeit Juli 2031 und einem Kupon von 7,50 %
- 10,5 Mio. CAD in bar
- 9.493.670 neue Stammaktien
- 12.731.481 Warrants
Nach Abschluss der Rekapitalisierung rechnet das Unternehmen mit einem Barmittelbestand von rund 425 Mio. CAD.
Ausblick auf die nächsten Wochen
In den kommenden Wochen kulminieren für Canopy Growth mehrere zentrale Ereignisse: Zuerst folgen die Q3-Zahlen am 6. Februar, kurz darauf die entscheidende Abstimmung der MTL-Aktionäre am 12. Februar und der anvisierte Abschluss der Übernahme bis Ende Februar. Parallel dazu greift die gestreckte Fälligkeitsstruktur der Schulden bis 2031. Damit liefern sowohl die operativen Ergebnisse als auch der Fortgang der MTL-Transaktion die wichtigsten Anhaltspunkte dafür, wie tragfähig die neu aufgestellte Kapital- und Marktposition des Unternehmens tatsächlich ist.
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