Der iShares MSCI World ETF (URTH) ist mit einem soliden Jahresauftakt in 2026 gestartet. Nach einem Plus von 21,36 % im Jahr 2025 liegt die Rendite seit Jahresbeginn bei 1,50 % (Stichtag: 23. Januar). Entscheidender als die kurzfristige Performance ist jedoch die veränderte Struktur an der Spitze des Portfolios: NVIDIA hat Apple und Microsoft als größte Einzelposition abgelöst und steht nun für über 5 % des Fondsvolumens. Damit rückt die Abhängigkeit des ETFs von wenigen Tech-Schwergewichten deutlich in den Vordergrund.
Struktur und Konzentration
Der Fonds bildet den MSCI World ab und investiert damit in entwickelte Märkte. In der Praxis ist die Gewichtung aber stark auf US-Tech-Titel konzentriert. Die zehn größten Positionen machen rund 26,2 % des Fondsvermögens von 6,95 Milliarden US-Dollar aus (Stichtag: 22. Januar 2026).
Wichtigste Kennzahlen zur Konzentration:
- Größte Position: NVIDIA mit 5,32 % Gewicht
- Top 3 (NVIDIA, Apple, Microsoft): zusammen 13,45 %
- Informationstechnologie-Anteil: knapp 28 %
- USA-Gewicht: rund 72 % des Portfolios
Die größten zehn Beteiligungen im Überblick (gewichteter Anteil):
- NVIDIA (5,32 %)
- Apple (4,36 %)
- Microsoft (3,77 %)
- Amazon (2,66 %)
- Alphabet A (2,28 %)
- Alphabet C (1,91 %)
- Broadcom (1,73 %)
- Meta Platforms (1,66 %)
- Tesla (1,50 %)
- Eli Lilly (1,04 %)
Die starke Stellung der US-Tech-Giganten bedeutet, dass URTH derzeit weniger wie ein breit gestreuter Welt-ETF und mehr wie ein konzentrierter Hebel auf die operative Entwicklung der US-Mega-Caps wirkt. Europa und Asien tragen deutlich weniger zur Rendite bei.
Performance und Liquidität
Trotz dieser Konzentration liefert URTH weiterhin starke risikobereinigte Ergebnisse, lag 2025 aber leicht hinter breiteren Weltindizes zurück – vor allem wegen der kräftigen Erholung der Schwellenländer, die im MSCI World nicht enthalten sind.
Zentrale Kennzahlen:
- Kurs: ca. 189,05 US-Dollar
- Wochenperformance: +0,74 %
- YTD 2026: +1,50 %
- Jahresrendite 2025: +21,36 %
- 3-Jahres-Rendite (annualisiert): ca. 21,29 %
Die Handelbarkeit bleibt gut. Das tägliche Volumen ist solide, die Spreads sind eng. Der ETF notiert nahe am Nettoinventarwert, mit einem minimalen Abschlag von rund 0,1 %. Das spricht für eine effiziente Preisbildung.
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Konkurrenzvergleich: URTH, ACWI, VT
Im Jahr 2025 hat URTH seine global ausgerichteten Wettbewerber leicht verfehlt. Der iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) und der Vanguard Total World Stock ETF (VT) erreichten jeweils rund 22,43 %. Haupttreiber war eine Rally der Schwellenländer von 33,57 %, an der URTH nicht partizipiert.
Ausgewählte Vergleichsdaten (per 23. Januar 2026):
- Benchmark:
- URTH: MSCI World
- ACWI: MSCI ACWI
- VT: FTSE Global All Cap
- Gesamtkostenquote:
- URTH: 0,24 %
- ACWI: 0,32 %
- VT: 0,06 %
- Rendite 2025:
- URTH: 21,36 %
- ACWI: 22,43 %
- VT: 22,43 %
- YTD 2026:
- URTH: 1,50 %
- ACWI: 1,78 %
- VT: 2,17 %
- Top-Position:
- Alle drei: NVIDIA (URTH 5,3 %, ACWI/VT je 4,2 %)
- Schwellenländer-Quote:
- URTH: 0 %
- ACWI/VT: jeweils rund 10 %
Anleger zahlen bei URTH also eine relativ hohe Gebühr von 0,24 %, erhalten dafür aber bewusst keine Schwellenländer-Exposure. 2025 war diese Ausblendung nachteilig. Für Investoren, die gezielt nur entwickelte Märkte ohne China- oder EM-Volatilität abdecken wollen, bleibt URTH dennoch ein klar definierter Ansatz. VT setzt mit 0,06 % die Marke bei den Kosten.
Ausblick und anstehende Faktoren
Indexanpassung im Februar
Der nächste wichtige Termin ist die turnusmäßige Indexüberprüfung im Februar 2026. Angesichts der deutlich stärkeren Marktkapitalisierung von KI-nahen Hardwarewerten wie NVIDIA und Broadcom gegenüber klassischen Industrieunternehmen ist mit weiterer Gewichtszunahme im Technologiesektor zu rechnen. Das könnte die ohnehin hohe Konzentration im Tech-Bereich noch verstärken.
Neue Absicherungsinstrumente
Strukturell bedeutsam für institutionelle Investoren ist die geplante Einführung von Optionen auf den MSCI World Index an der NYSE Anfang 2026. Zusätzliche Derivate auf den Index erleichtern Absicherungsstrategien und können indirekt zu höherer Liquidität und engeren Spreads im ETF selbst führen.
Bewertung und technische Marken
Aus technischer Sicht hält URTH derzeit die Unterstützungszone um 185 US-Dollar. Der Bereich um 190 US-Dollar bildet die nächste wichtige Hürde. Bewertungsseitig ist der Markt anspruchsvoll: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des zugrunde liegenden Index liegt bei etwa 24. Damit ist viel Optimismus eingepreist.
Kurzfristig erhöhen die hohe Gewichtung von NVIDIA, Apple und Microsoft sowie die damit verbundene AI-Dynamik die Sensitivität des ETFs gegenüber den Quartalsberichten dieser drei Konzerne. Enttäuschende Zahlen im ersten Quartal 2026 könnten überproportionale Rückschläge im Vergleich zu weniger konzentrierten, gleichgewichteten Ansätzen auslösen.
Im Ergebnis bleibt URTH ein Kernbaustein für entwickelte Aktienmärkte, allerdings mit deutlich sichtbarem Schwerpunkt auf US-Tech. Die weitere Entwicklung dürfte maßgeblich von den Februar-Neugewichtungen, der Berichtssaison der großen Technologiewerte und der Bewertungssituation auf dem aktuellen Niveau geprägt werden.
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