Die UBS Group steht vor einer richtungsweisenden Woche. Kurz vor der Veröffentlichung der Q4-Zahlen verdichten sich die Anzeichen, dass die Schweizer Großbank ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm ankündigen könnte. Die Bank of America rechnet fest damit – und der Markt preist die Erwartung bereits ein.
Die wichtigsten Fakten:
– Analysten-Konsens: „Moderate Buy“ mit Kursziel 60,30 USD
– Q3-Gewinn übertraf Erwartungen deutlich: 0,76 statt erwarteten 0,48 USD je Aktie
– Umsatz erreichte 12,76 Mrd. USD bei Prognose von nur 9,68 Mrd. USD
– Bank of America erwartet neue finanzielle Ziele und Rückkaufankündigung
Institutionelle Zuversicht steigt
Elf Analysehäuser haben ihre Einschätzungen zuletzt aktualisiert. Das Ergebnis: Fünf Kaufempfehlungen, eine starke Kaufempfehlung und vier Hold-Ratings stehen nur einer Verkaufsempfehlung gegenüber. Die operative Effizienz der Bank liegt deutlich über den Wall-Street-Prognosen, was sich in einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21,4 niederschlägt.
Der entscheidende Impuls kommt von der Bank of America. Deren Strategen rechnen fest mit der Ankündigung weiterer Aktienrückkäufe im Rahmen des anstehenden Quartalsberichts. Solche Programme verdichten den Gewinn pro Aktie und signalisieren Managementvertrauen in die eigene Bilanzstärke.
Bewertung am oberen Ende
Eine Analyse auf Basis diskontierter Cashflows taxiert den fairen Wert der Aktie auf etwa 35,34 CHF. Bei einem aktuellen Kurs von knapp 38 CHF handelt der Titel mit einem Aufschlag – für Qualitätswerte mit starkem Momentum allerdings keine Seltenheit.
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Nicht verschwiegen werden sollte der Verlust eines Vermögensverwaltungsteams an den Konkurrenten RBC. Die abgewanderten Berater betreuten Assets von rund 770 Millionen USD. Im Verhältnis zur Gesamtbilanz verkraftbar, signalisiert der Wechsel jedoch verschärften Wettbewerb um Top-Talente im Wealth Management.
Strategische Positionierung erkennbar
Interessant ist die jüngste Research-Aktivität der UBS selbst. Die Herabstufung von Salzgitter auf „Neutral“ nach einer Kursverdopplung, die Anhebung des Alphabet-Kursziels auf 345 USD sowie die klare Präferenz für Gold gegenüber Tech-Werten zeigen: Die Bank nutzt ihre Analysekompetenz, um Markttrends frühzeitig zu identifizieren.
Die kommenden Tage werden zeigen, ob die UBS die hohen Erwartungen beim Q4-Update erfüllt. Sollte das angekündigte Rückkaufprogramm tatsächlich kommen, dürfte das durchschnittliche Kursziel von über 60 USD in greifbare Nähe rücken.
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