UnitedHealth steht eine entscheidende Woche bevor. Nach der intensiven Befragung von CEO Stephen Hemsley im US-Kongress warten Anleger nun gespannt auf die Quartalszahlen am Dienstag. Experten rechnen mit einem massiven Gewinnrückgang, während der Gesundheitsriese versucht, mit einem ungewöhnlichen Profit-Verzicht die politischen Wogen zu glätten.
Strategisches Manöver gegen Regulierung
Der Druck aus Washington hat deutlich zugenommen. Am 22. Januar 2026 musste sich CEO Stephen Hemsley vor zwei Ausschüssen des Repräsentantenhauses zu steigenden Kosten und Gehältern rechtfertigen. Die Stimmung war angespannt, da Gesetzgeber beider Parteien die Praktiken der Versicherer kritisierten.
Als direkte Reaktion auf dieses Umfeld kündigte UnitedHealth an, im Jahr 2026 freiwillig auf Gewinne aus dem „Affordable Care Act“-Geschäft (Obamacare) zu verzichten und diese an Kunden zurückzuzahlen. Marktbeobachter werten dies als taktischen Schachzug, um in der Debatte um staatliche Subventionen guten Willen zu zeigen. Obwohl dieses Segment nur einen kleinen Teil des Gesamtgeschäfts ausmacht, reagierte der Markt zunächst positiv auf die Schadensbegrenzung.
Erwarteter Einbruch bei den Quartalszahlen
Doch was bedeutet die aktuelle Lage für die Bilanz? Am Dienstag vor Börsenöffnung dürfte das Zahlenwerk die schwierige Situation untermauern. Analysten prognostizieren für das vierte Quartal einen Gewinn pro Aktie von 2,09 US-Dollar – das entspräche einem Einbruch von fast 70 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
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Verantwortlich für diesen Rückgang sind primär explodierende medizinische Kosten und eine deutlich höhere Inanspruchnahme von Gesundheitsleistungen. Die sogenannte „Medical Care Ratio“ (MCR), eine Schlüsselkennzahl für die Kostenquote, wird voraussichtlich auf 92,2 Prozent steigen. Das Umsatzwachstum von rund 12 Prozent tritt angesichts dieser Margenbelastung in den Hintergrund.
Institutionelle Anleger bleiben an Bord
Trotz der operativen Herausforderungen und einer schwachen Kursentwicklung – die Aktie verlor auf Zwölf-Monats-Sicht rund 45 Prozent an Wert und notiert aktuell bei 280,25 Euro – gibt es Vertrauensbeweise großer Investoren. Berkshire Hathaway baute bereits im zweiten Quartal 2025 eine Position auf, und auch CEO Hemsley kaufte nach seiner Rückkehr an die Spitze Aktienpakete im Millionenwert.
Der kommende Dienstag markiert nun einen wichtigen Wendepunkt. Gelingt es dem Management, einen glaubhaften Weg zur Margenerholung für 2026 aufzuzeigen, könnte die stark korrigierte Aktie einen Boden finden. Analysten bleiben trotz der aktuellen Hürden überwiegend konstruktiv und setzen auf eine Erholung im Medicare-Geschäft sowie positive Impulse durch angepasste staatliche Vergütungssätze.
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