Société Générale emittiert neue Express-Zertifikate auf WTI-Future - Zertifikatenews

Paris (www.zertifikatecheck.de) - Der Preis für ein Barrel der Ölsorte WTI ist seit Jahresbeginn von 95,44 US-Dollar (Schlusskurs 02.01.2014) auf zuletzt 103,76 US-Dollar (Schlusskurs 16.04.2014) gestiegen und hat damit mehr als 8 Prozent zugelegt, so die Analysten der Société Générale.


Damit sei auch die Preisdifferenz zum europäischen Brent-Öl weiter gesunken. Das Barrel Brent-Öl koste aktuell 109,60 US-Dollar (Schlusskurs 16.04.2014). Da sich die Konjunktur in den USA deutlich besser als im Rest der Welt entwickle und sich das WTI-Öl im Vergleich zum Brent-Öl weniger abhängig von der geopolitischen Lage entwickle, würden Rohstoff-Analysten beim WTI-Öl weiteres Potenzial nach oben sehen.

Vor diesem Hintergrund habe die Société Générale jetzt sechs neue währungsgesicherte Express-Zertifikate auf WTI-Öl mit 3- bzw. 5-jähriger Laufzeit aufgelegt. "Mit den Papieren verbinden wir den Mechanismus von Express-Zertifikaten mit dem Rohstoff WTI-Future. Vorteil ist die Chance auf eine attraktive Rückzahlung bei seitwärts verlaufendem, leicht steigendem oder sogar leicht fallendem WTI-Ölpreis. Dabei bietet die Konstruktion des Zertifikates als Quanto-Papier ein großes Maß an Sicherheit. Entscheidend für die Rückzahlung ist die Notierung des WTI-Ölpreises an den jeweiligen Bewertungstagen", erläutere Peter Bösenberg, Director und Head of Public Distribution Germany & Austria bei der der Société Générale, die Funktionsweise der Zertifikate.

Bei einem Express-Zertifikat werde jedes Jahr an einem bestimmten Bewertungstag der Schlusskurs des Basiswerts mit einem vorab festgelegten Basispreis verglichen. Wenn der Schlusskurs des Basiswerts an einem der jährlichen Bewertungstage auf oder über dem Basispreis notiere, so resultiere daraus automatisch eine vorzeitige Auszahlung des Nominalbetrags zuzüglich einer Expresszahlung. Sollte der Basiswert am ersten Bewertungstag unter dem Basispreis liegen, so laufe das Zertifikat bis zum nächsten Bewertungstag weiter.

Der Anleger habe bis zum Laufzeitende an weiteren Bewertungstagen die Chance auf die vorzeitige Auszahlung, wobei sich die Ertragschancen von Jahr zu Jahr erhöhen würden. Je weiter die Laufzeit fortgeschritten sei, desto höher sei der mögliche Auszahlungsbetrag. Falls der Basiswert auch am letzten Bewertungstag unter dem Basispreis notiere, könne es zu Verlusten kommen, sofern der Rückzahlungsbetrag geringer als der Kaufpreis des Zertifikats ausfalle.

Die Tilgungslevels würden jeweils bei 100% des Basispreises starten. Die Barrieren seien je nach Papier auf 75%, 77,28% und 80% des Startniveaus festgelegt. Werde das Tilgungslevel an einem Bewertungstag erreicht oder überschritten, werde das Produkt vorzeitig fällig. Die Rückzahlung erfolge dann zum Nennwert von 100 Euro plus Expresszahlung, die je nach Papier 7% bzw. 8% vom Nennwert, also 7 Euro bzw. 8 Euro je Bewertungstag, betrage.

Sollte keine vorzeitige Fälligkeit eintreten, so würden am jeweils letzten Bewertungstag, also am 03.04.2017 (3-jährig) bzw. 02.04.2019 (5-jährig), folgende zwei Szenarien unterschieden: Liege der Schlusskurs des WTI-Future auf/über dem Tilgungslevel, betrage die Rückzahlung pro Zertifikat dann bei den Papieren mit der 3-jährigen Laufzeit 121 Euro bzw. 124 Euro, für die Papiere mit der 5-jährigen Laufzeit 135 Euro bzw. 140 Euro. Oder liege der Schlusskurs des WTI-Future unter dem letzten Tilgungslevel, dann erfolge die Rückzahlung entsprechend der Performance gegenüber dem Basispreis. Liege z.B. der WTI-Future bei 45% des Basispreises, so erfolge eine Rückzahlung pro Zertifikat in Höhe von 45 Euro. (23.04.2014/zc/n/a)