Der VanEck Gold Miners ETF (GDX) bereitet sich auf seine turnusmäßige Neugewichtung im März vor. Nach einem Monat mit Rekordzuflüssen im gesamten Goldmarkt könnte diese Anpassung die Zusammensetzung des Portfolios aus globalen Gold- und Silberminenbetreibern spürbar verändern. Welche Auswirkungen hat die Umschichtung eines Volumens von fast fünf Milliarden US-Dollar auf den Sektor?
Die wichtigsten Eckpunkte zur anstehenden Neugewichtung:
* Erwarteter Turnover: Analysten prognostizieren eine Umschichtung von etwa 6,8 % des Portfolios.
* Handelsvolumen: Der Gesamtwert der Transaktionen wird auf rund 4,93 Milliarden US-Dollar geschätzt.
* Index-Anpassung: Voraussichtlich werden zwei neue Aktien in den zugrunde liegenden MarketVector Global Gold Miners Index aufgenommen.
Rekordzuflüsse und volatile Goldpreise
Das bevorstehende Rebalancing erfolgt in einer Phase extrem hoher Marktaktivität. Im Januar verzeichneten Gold-ETFs weltweit Nettozuflüsse in Rekordhöhe von 19 Milliarden US-Dollar. Davon entfielen allein 7 Milliarden US-Dollar auf den US-Markt. Das insgesamt verwaltete Vermögen in globalen Gold-ETFs stieg damit auf einen Höchststand von 669 Milliarden US-Dollar.
Parallel dazu zeigte sich der Goldpreis im bisherigen Jahresverlauf volatil. Nachdem die Feinunze im Januar ein Hoch von 5.608 US-Dollar erreicht hatte, korrigierte der Preis Anfang Februar kurzzeitig auf 4.405 US-Dollar. Bis zum 7. Februar erholte sich der Kurs wieder auf etwa 4.870 US-Dollar. Trotz dieser Schwankungen bleiben die Erwartungen für einige Branchenvertreter positiv. So rechnet Gold Fields für das Geschäftsjahr 2025 mit einer deutlichen Steigerung des Gewinns pro Aktie, getrieben durch höhere realisierte Preise und ein gestiegenes Produktionsvolumen.
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Fokus auf führende Produzenten
Mit einem Nettovermögen von 30,44 Milliarden US-Dollar (Stand: 6. Februar) bleibt der GDX eines der schwergewichtigsten Instrumente für Investitionen in den Bergbausektor. Zu den größten Positionen gehören Agnico Eagle Mines, Newmont Corp und Barrick Mining Corp.
Seit der Indexumstellung im September 2025 bildet der ETF den MarketVector Global Gold Miners Index ab. Damit wurde das Anlageuniversum über reine Goldproduzenten hinaus auf Silberminen sowie Royalty- und Streaming-Unternehmen erweitert, um den Edelmetallsektor breiter darzustellen. Die Kostenquote liegt aktuell bei 0,51 %, wobei eine Kostendeckelung bis mindestens Mai 2027 garantiert ist.
Die Neugewichtung im März wird sicherstellen, dass der ETF die aktuelle Marktkapitalisierung und Liquidität der Branche korrekt widerspiegelt. Da Minenaktien historisch einen Hebel auf den Goldpreis bieten, bleibt die genaue Zusammensetzung des GDX ein zentraler Faktor für die Performance des Fonds in einem volatilen Marktumfeld.
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