Liebe Leserinnen und Leser,
es gibt Wochenenden, an denen die Weltgeschichte den Takt für die Finanzmärkte neu vorgibt. Dieser erste März ist ein solcher Moment.
Während an den meisten europäischen Börsenplätzen die Bildschirme dunkel blieben, glühten in den außerbörslichen Handelsräumen für Rohstoffe und Währungen die Drähte. Die Eskalation im Nahen Osten hat eine neue, dramatische Stufe erreicht. Wenn morgen früh um 8:00 Uhr die Frankfurter Händler an ihre Desks zurückkehren, werden sie eine veränderte Risikolandschaft vorfinden. Eine Landschaft, in der die Wall Street bereits eilig eine „Haven-First“-Strategie ausruft: Erst absichern, dann Fragen stellen.
Lassen Sie uns gemeinsam durch die Ereignisse navigieren, die Ihre Depots in der kommenden Woche prägen werden.
Der Teheran-Schock und das Nadelöhr der Weltwirtschaft
Die Nachrichtenlage überschlug sich seit gestern Abend: Nach der Tötung des iranischen Staatsoberhaupts Ajatollah Ali Chamenei sowie des Ex-Präsidenten Mahmud Ahmadinedschad durch israelische und US-amerikanische Angriffe überziehen sich die Konfliktparteien mit Gegenschlägen. Israel meldet Raketeneinschläge und zivile Opfer westlich von Jerusalem, während Explosionen Teheran erschüttern.
Was bedeutet das für die Märkte? Ein Wort: Hormus.
Die Straße von Hormus ist das Nadelöhr der globalen Energieversorgung. Rund 20 Prozent des weltweiten Öls und massive LNG-Mengen aus Katar passieren diese Meerenge. Die Reaktion des Marktes ließ nicht auf sich warten: Außerbörslich sprang der Preis für Brent-Rohöl am Sonntag um gut 10 Prozent auf rund 80 US-Dollar pro Barrel. Die Nervosität ist greifbar – über 150 Tanker und Frachtschiffe liegen derzeit im Golf vor Anker und warten ab. Mehrere Reeder haben die Durchfahrt bereits gestoppt.
Analysten von JM Financial und ICIS skizzieren die Schmerzgrenzen: Bleibt es bei begrenzten Störungen, sehen wir 85 bis 90 Dollar. Kommt es zu einer echten Blockade der Straße von Hormus, sind Preissprünge auf 100 bis über 120 Dollar pro Barrel ein realistisches Szenario. Für Energie-Importeure wie Deutschland wäre das ein massiver inflationärer Schock.
Die Flucht in sichere Häfen
Die direkte Konsequenz dieser Unsicherheit ist eine massive Kapitalrotation. Die Strategen an der Wall Street raten dringend davon ab, erste Kursrücksetzer bei Aktien blind zu kaufen. Stattdessen fließt das Geld in US-Staatsanleihen, den Schweizer Franken und vor allem: Gold.
Das Edelmetall wird seiner historischen Rolle als ultimativer Krisenwährungs-Anker gerecht. Tokenisiertes Gold (PAXG) notierte am Wochenende bereits im Plus bei über 5.340 US-Dollar pro Unze. Analysten rechnen für die morgige Markteröffnung mit einer deutlichen Kurslücke nach oben. Kursziele von 5.500 bis 5.600 US-Dollar machen bereits die Runde – und erinnern an die Einschätzungen vom Samstag, als Experten bei einem Fall der 5.500-Dollar-Marke den Weg bis 6.000 Dollar für frei erklärten.
Dazu passt perfekt eine Analyse, die ich kürzlich gesehen habe: Während Gold bereits stark gestiegen ist, zeigt Jörg Mahnert in seinem Webinar, warum Silber als „kleiner Bruder“ jetzt noch explosiveres Potenzial bietet. Er analysiert, wie die Kombination aus geopolitischen Spannungen und Trump-Zöllen die Edelmetallmärkte antreibt – und welche konkreten Einstiegschancen sich gerade bei Silber-Investments ergeben. Kostenlose Edelmetall-Analyse ansehen
Interessant dabei: Die Krypto-Märkte zeigen sich erstaunlich resilient. Nachdem Bitcoin kurzzeitig auf rund 63.000 US-Dollar abrutschte – vom Fear & Greed Index bei 11, den wir gestern als Warnsignal notierten, ging es zügig bergauf –, gewann der Gesamtmarkt am Wochenende rasch wieder 32 Milliarden Dollar an Wert zurück. Solana glänzte gar mit einem Plus von 11 Prozent.
Europas Zerrissenheit und die deutsche Zoll-Falle
Während die geopolitische Lage eskaliert, offenbart Europa einmal mehr seine diplomatische Zerrissenheit. Eine einheitliche Linie? Fehlanzeige. Deutschland, Frankreich und das Vereinigte Königreich verurteilen die iranischen Angriffe scharf, Spanien lehnt auch die US-israelischen Militäraktionen ab, Norwegen kritisiert schlicht beide Seiten.
Diese politische Uneinigkeit trifft auf eine ohnehin fragile wirtschaftliche Basis. Der renommierte Analyst Hans A. Bernecker brachte es an diesem Wochenende auf den Punkt: Bei den neuen Zöllen der Trump-Administration gibt es am Ende nur einen echten Verlierer – und der heißt Deutschland. Das US-Handelsdefizit wächst weiter, und die exportabhängige deutsche Wirtschaft steht im Fadenkreuz.
Tech-Rotation und Nvidias Blick in die Zukunft
Werfen wir einen Blick auf die Tech-Werte, den Wachstumsmotor der letzten Jahre. Hier bahnt sich ein stiller Paradigmenwechsel an. Laut einer aktuellen Umfrage der Bank of America sind nur noch 5 Prozent der Fondsmanager netto in Tech-Aktien übergewichtet – im Januar waren es noch 19 Prozent. Die KI-Fantasie scheint bei vielen Werten vorerst eingepreist.
Einer lässt sich davon jedoch nicht aufhalten: Nvidia. Während die Welt auf den Ölpreis starrt, hat der Chip-Gigant am Wochenende still und heimlich das nächste Schlachtfeld eröffnet. Gemeinsam mit Nokia, SoftBank und T-Mobile US baut Nvidia bereits an der Architektur für 6G-Netze, die von Beginn an auf Künstliche Intelligenz ausgelegt sein sollen. Ein strategischer Schachzug, der zeigt: Wer die Infrastruktur von morgen kontrolliert, dem gehören die Margen der Zukunft.
Apropos Zukunft: Ein spannendes Detail drang über Bloomberg an die Öffentlichkeit. Elon Musks SpaceX hält derzeit Bitcoin im Wert von rund 545 Millionen US-Dollar. Das eigentlich Bemerkenswerte ist jedoch der Kontext: Das Raumfahrtunternehmen bereitet offenbar im Geheimen einen IPO-Antrag für März vor. Der eigentliche Börsengang im Juni könnte SpaceX mit über 1,75 Billionen US-Dollar bewerten und frisches Kapital von bis zu 50 Milliarden US-Dollar in die Kassen spülen. Ein Mega-Event, das den Markt elektrisieren dürfte.
Was diese Woche wichtig wird
Wenn sich der erste Pulverrauch der geopolitischen Nachrichten morgen gelegt hat, warten harte Fundamentaldaten auf uns:
Earnings-Woche: Mit Broadcom am Mittwoch und CrowdStrike am Dienstag öffnen zwei absolute Schwergewichte der Halbleiter- und Cybersecurity-Branche ihre Bücher. Bei Broadcom wird ein Umsatzwachstum von satten 28 Prozent erwartet. Hier wird sich zeigen, ob die Tech-Skepsis der Fondsmanager berechtigt ist.
Dividenden-Fokus: Wer in diesen stürmischen Zeiten auf verlässliche Cashflows setzt, dem sei ein Blick auf die XPS Pensions Group geraten. Mit knapp 4 Prozent Dividendenrendite und einem jährlichen Ausschüttungswachstum von über 12 Prozent bei einem moderaten KGV von 14,4 ist der britische Titel aktuell ein Liebling der Dividendenjäger.
Aufatmen im Nahverkehr: Eine kleine gute Nachricht für alle Pendler im Raum Leipzig – der Warnstreik bei den Leipziger Verkehrsbetrieben endet heute Nacht. Ab Montagmorgen soll der Betrieb wieder normal laufen. Ziehen Sie sich auf dem Weg zur Arbeit dennoch warm an: Der Deutsche Wetterdienst warnt für weite Teile Ost- und Süddeutschlands vor leichtem Frost.
Die Quintessenz
Die kommende Woche wird Volatilität pur. Die entscheidende Variable bleibt der Ölpreis und die Durchlässigkeit der Straße von Hormus. Die Empfehlung von gestern gilt mehr denn je: Defensive Sektoren, Rüstungswerte und Edelmetalle dürften im Fokus stehen. Zinssensible und konjunkturabhängige Papiere werden Gegenwind spüren.
Handeln Sie besonnen, sichern Sie Gewinne ab und lassen Sie sich nicht von kurzfristigen Panikreaktionen anstecken.
Ich wünsche Ihnen einen ruhigen Rest des Wochenendes und morgen einen kühlen Kopf für den Handelsstart.
Herzlichst,
Ihr Eduard Altmann
