Rheinmetall Aktie: Drohnen-Milliarden unter Vorbehalt
Ein potenzieller Milliardenvertrag für Kampfdrohnen treibt die Rheinmetall-Aktie, doch parlamentarische Deckelungen und technische Fristen dämpfen die Euphorie. Geopolitische Äußerungen belasten den Verteidigungssektor.
Kurz zusammengefasst
- Parlament berät über Drohnen-Rahmenvertrag bis 2,4 Mrd. Euro
- Technische Qualifizierung bis April 2027 als harte Bedingung
- Goldman Sachs nimmt Rheinmetall in Conviction List auf
- Starker Auftragsbestand von 63,8 Milliarden Euro
Ein potenzieller Milliardenauftrag für Kampfdrohnen und ein Ritterschlag der Wall Street trieben den Kurs kurzzeitig an die DAX-Spitze. Allerdings dämpfen strenge parlamentarische Auflagen und geopolitische Störfeuer die Euphorie um den Rüstungskonzern schnell wieder. Der Weg zum vollen Auftragsvolumen ist an eine harte Frist geknüpft.
Strenge Auflagen für das Projekt „Raider“
Der Haushaltsausschuss des Bundestages berät über einen Rahmenvertrag, der Rheinmetall bis zu 2,4 Milliarden Euro einbringen könnte. Zunächst steht eine Festbestellung über knapp 300 Millionen Euro im Raum. Diese umfasst 2.500 Loitering-Munition-Drohnen des Typs „Raider“ sowie Bodenstationen, die primär für den Schutz der neuen Panzerbrigade 45 in Litauen vorgesehen sind.
Die Ausschöpfung des gesamten Vertragsvolumens ist an eine klare technische Bedingung gebunden: Das Waffensystem muss bis spätestens April 2027 erfolgreich qualifiziert werden. Zuvor hatten Testläufe laut Insidern nicht die gewünschten Ergebnisse geliefert, was zu Verzögerungen führte. Parlamentarische Bedenken hinsichtlich der Kostenaufteilung dürften zudem dafür sorgen, dass der Ausschuss den Rahmenvertrag vorerst auf eine Milliarde Euro deckelt.
Goldman-Rückenwind verpufft
Fast zeitgleich sorgte Goldman Sachs für starke Impulse am Markt. Analyst Sam Burgess nahm das Düsseldorfer Unternehmen in die „European Conviction List“ auf und bestätigte das Kursziel von 2.300 Euro. Als Haupttreiber sieht die Investmentbank den langfristigen europäischen Aufrüstungszyklus nach jahrzehntelanger Unterfinanzierung.
Diese Einschätzung ließ den Titel im Xetra-Handel zeitweise um fast zehn Prozent klettern. Die Gewinne schmolzen jedoch rasch dahin, nachdem Äußerungen von Donald Trump über einen möglichen US-Austritt aus der NATO den gesamten europäischen Verteidigungssektor belasteten.
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Fundamentaldaten und anstehende Termine
Abseits der tagesaktuellen Schwankungen stützt ein massiver Auftragsbestand von 63,8 Milliarden Euro die operative Basis. Analysten rechnen für das Jahr 2026 im Schnitt mit einem Umsatz von 15,0 Milliarden Euro, was über der vom Management ausgegebenen Spanne von 14,0 bis 14,5 Milliarden Euro liegt.
Neue Impulse für die Bewertung liefern die anstehenden Termine im Mai:
- 7. Mai 2026: Veröffentlichung der Zahlen für das erste Quartal.
- 12. Mai 2026: Virtuelle Hauptversammlung mit erwartetem Dividendenbeschluss (11,50 Euro je Aktie).
Die Quartalszahlen Anfang Mai werden konkrete Anhaltspunkte liefern, inwieweit sich die beschleunigten NATO-Beschaffungsprozesse bereits im tatsächlichen Umsatz und in den Margen niederschlagen.
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