Liebe Leserinnen und Leser,
ein turbulenter Samstag Nachmittag – Zeit für einen Kaffee und einen Blick auf eine Woche, die uns Börsianern wieder einmal alles abverlangt hat. Die Schlagzeilen glichen einer wilden Achterbahnfahrt: Da jubeln die einen über neue Rekordmarken bei Bitcoin, während die nächsten schon den tiefen Fall prognostizieren. Analysten überschlagen sich mit Kurszieländerungen, mal euphorisch nach oben, dann wieder mahnend nach unten. Und über allem schwebt weiterhin das Damoklesschwert neuer Handelskonflikte und geopolitischer Verwerfungen. Man fragt sich unweigerlich: Wo steht der Kompass in diesem Sturm? Versuchen wir gemeinsam, ein wenig Ordnung ins Chaos zu bringen.
Handelskrieg-Gespenster und andere globale Beben
Das Thema Zölle und Handelsstreitigkeiten lässt uns einfach nicht los. Es ist wie ein ungeliebter Dauergast, der immer wieder für Unruhe sorgt. Experten von Capital Economics und Bank of America mögen zwar kein Horrorszenario malen, sprechen aber von "fragilen" Entspannungsphasen und warnen vor neuen "Brennpunkten". Die jüngsten Verhandlungen zwischen den USA und China mögen die Zölle vorerst gesenkt haben, doch die Erleichterung könnte trügerisch sein, denn bereits im Juli und August drohen neue Fristen. Goldman Sachs berichtet von zähen Gesprächen zwischen den USA und der EU, bei denen die Fronten verhärtet scheinen. Das alles sorgt für eine Planungsunsicherheit, die Gift für die globale Wirtschaft ist. Große Transportunternehmen wie Union Pacific spüren solche Verwerfungen im transatlantischen Handel direkt, wenn sich die Handelsströme ändern oder die Nachfrage stockt.
Hinzu kommen Nachrichten, die das Vertrauen in etablierte Institutionen erschüttern können. Wenn in Mexiko, wie Reuters berichtet, ein wegen Drogenschmuggels verurteilter Mann und der ehemalige Anwalt des berüchtigten Drogenbosses "El Chapo" für Richterämter kandidieren, wirft das ein grelles Schlaglicht auf die Fragilität von Rechtsstaatlichkeit – ein Faktor, der auch für Investoren in Schwellenländern immer wichtiger wird und das allgemeine Risikobewusstsein schärft. Derweil geht der brutale Krieg in der Ukraine weiter, mit erneuten massiven Angriffen auf Kiew, wie die Agenturen melden. Dies bleibt eine schmerzhafte Erinnerung an die geopolitischen Risiken, die jederzeit neue Schockwellen auslösen können, mit direkten Auswirkungen auf Energiepreise und Lieferketten. Auch die dramatische Hungersituation im Gaza-Streifen, detailliert und erschütternd von Reuters am Beispiel einer neunköpfigen Familie geschildert, ist nicht nur eine humanitäre Katastrophe, sondern birgt auch ständiges Eskalationspotenzial für die gesamte Region. Selbst das Filmfestival in Cannes, das dieses Wochenende seinen Höhepunkt mit der Verleihung der Goldenen Palme erlebt, wirkt vor diesem ernsten Hintergrund fast surreal.
Sektoren im Stresstest – Wer schwimmt oben, wer geht unter?
Diese globale Gemengelage spiegelt sich natürlich in den einzelnen Branchen und Unternehmen wider. Nehmen wir den Technologiesektor: Einerseits die pure Euphorie rund um Künstliche Intelligenz. Amazon macht laut DA Davidson mit seinen Trainium-Chips Nvidia Konkurrenz und könnte das Training fortschrittlicher KI-Modelle wie Claude 4 günstiger gestalten. Seagate Technology sieht sich durch Analysten von Mizuho bestätigt, dass die Nachfrage nach Datenspeichern dank KI explodiert und hebt die Kursziele an. Andererseits gibt es auch hier Dämpfer: Analog Devices etwa musste trotz übertroffener Erwartungen und positivem Ausblick einen Kursrückgang hinnehmen – Analysten von Benchmark und Truist sehen Sorgen wegen Zollthemen und einer unklaren Gesamtjahresprognose, auch wenn andere Analystenhäuser ihre Schätzungen nach oben korrigiert haben. Bei Mobileye, dem Spezialisten für autonomes Fahren, ist die Lage ebenfalls angespannt: Man ist zwar Marktführer, aber der Wettbewerb, besonders aus China, und zögerliche Autohersteller setzen das Unternehmen unter Druck.
Ein Blick auf den Konsumsektor zeichnet ein ähnlich diverses Bild. Unternehmen wie BJ’s Wholesale oder e.l.f. Beauty können mit Value-Angeboten und geschickten Preisanpassungen punkten; DA Davidson und Piper Sandler sehen hier weiter Potenzial und bestätigen ihre Kaufempfehlungen bzw. positiven Ratings nach jüngsten Preisankündigungen bei e.l.f. Beauty. Auch Ralph Lauren kann laut BMO Capital mit robusten Zahlen und Margen überzeugen, auch wenn das Rating dort verhalten bleibt. Lancaster Colony, bekannt für Speziallebensmittel, bekommt von Benchmark ebenfalls Zuspruch für seine Wachstumsstrategie. Doch andere kämpfen: Albertsons verliert im US-Lebensmittelhandel weiter Marktanteile, trotz eines soliden Ergebnisses und einer geplatzten Fusion mit Kroger. Cracker Barrel erhält von Citi zwar ein leicht höheres Kursziel, aber weiterhin eine Verkaufsempfehlung, da der Turnaround inmitten von Preisdruck auf Geringverdiener und hohen Investitionskosten schwierig ist. Advance Auto Parts wiederum verzeichnet nach langer Durststrecke erste Hoffnungsschimmer im Turnaround, was DA Davidson zu einer leichten Kurszielanhebung veranlasst, aber die Skepsis bleibt groß. Deckers Outdoor (Hoka, UGG) wird von UBS zwar grundsätzlich positiv gesehen, kämpft aber mit Wachstumsverlangsamung bei der Marke Hoka und einer zuletzt negativen Marktstimmung bezüglich der Aktie. Selbst im Gaming-Sektor sieht es bei der Embracer Group laut Deutscher Bank eher mau aus für das kommende Jahr, mit einem Ausblick, der hinter den Erwartungen zurückbleibt. Es ist ein Markt für Stock-Picker geworden, in dem eine genaue Analyse der einzelnen Geschäftsmodelle und ihrer Resilienz unerlässlich ist.
Und was ist mit den eher "bodenständigen" Branchen? AGCO, der Landmaschinenhersteller, zeigt trotz eines im ersten Quartal um rund 30% gesunkenen Umsatzes eine gewisse Widerstandsfähigkeit und übertrifft die Gewinnerwartungen deutlich. Dies unterstreicht die Bedeutung von Präzisionslandwirtschaft und einem starken Ersatzteilgeschäft in einem herausfordernden Marktumfeld. United Rentals, der weltgrößte Baumaschinenvermieter, wächst durch die Übernahme von H&E Equipment Services, muss aber die Integration meistern und mit der Schwäche bei lokalen Kunden umgehen, während er von Großprojekten profitiert. Titan Machinery, ein Händler für Land- und Baumaschinen, konnte laut Lake Street Capital zuletzt mit starken Quartalszahlen überraschen, was vor allem an vorgezogenen Auslieferungen lag – die Gesamtjahresprognose bleibt jedoch verhalten. Dies sind wichtige Indikatoren für die Realwirtschaft und die Investitionsbereitschaft der Unternehmen.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Seagate Technology?
Selbst im globalen Süden gibt es bemerkenswerte Entwicklungen: Der indische Energiekonzern NTPC meldet deutliche Gewinn- und Umsatzsteigerungen und treibt den Ausbau erneuerbarer Energien massiv voran – ein Zeichen für die Dynamik in aufstrebenden Märkten, auch wenn diese für viele von uns noch Exoten im Portfolio sind. Pharma-Unternehmen wie Edgewise Therapeutics oder der Gigant Novartis stehen exemplarisch für die Chancen und Risiken der Biopharma-Branche: vielversprechende Pipelines gegen seltene Krankheiten oder Herz-Kreislauf-Leiden, aber auch die ständige Gefahr von Rückschlägen in Studien, Patentabläufen und generischer Konkurrenz.
Bitcoin & Co. – Zwischen Allzeithoch-Party und Absturzangst
Und dann ist da noch der Kryptomarkt, der diese Woche wieder einmal für Achterbahnfahrten sorgte. Bitcoin erreichte ein neues Allzeithoch bei fast 112.000 Dollar, nur um kurz darauf wieder deutlich zu korrigieren und aktuell um die 107.000 bis 108.000 Dollar zu pendeln – ein Minus von über 10% erlebte beispielsweise EOS allein am heutigen Samstag. Diese Volatilität ist nichts für schwache Nerven. U.Today berichtet von riesigen Bitcoin-Transfers im Wert von über 270 Millionen Dollar auf die Börse Kraken, was auf mögliche Verkaufsabsichten von "Walen" hindeuten könnte. Gleichzeitig zeigen Daten von Glassnode, dass die Funding Rates für Bitcoin eher gedämpft sind, was auf eine gewisse Skepsis der Käufer hindeutet, während XRP und Dogecoin hier relativ gesehen etwas mehr Optimismus versprühen. Die Frage bleibt: War das nur eine kurze Korrektur im Bullenmarkt, oder steht uns ein größerer "Post-ATH Crash" bevor, wie manche befürchten? Die Unsicherheit ist hier besonders greifbar, und Faktoren wie eine mögliche Verschärfung der Handelspolitik mit neuen Zöllen könnten die globale Liquidität und damit auch hochvolatile Anlageklassen wie Kryptowährungen beeinflussen.
Mein Kompass für unruhige Gewässer
Liebe Leserinnen und Leser, diese Momentaufnahme zeigt: Die Märkte sind ein komplexes Puzzle, und einfache Antworten gibt es selten. Handelskonflikte, geopolitische Spannungen, sektorspezifische Umbrüche und die unberechenbare Dynamik neuer Anlageklassen erfordern einen klaren Kopf und eine gut durchdachte Strategie.
Ein Aspekt, der in diesem Zusammenhang langfristig enorme Auswirkungen haben wird, ist die demografische Entwicklung, wie UBS eindrücklich am Beispiel Asiens aufzeigt. Eine alternde Bevölkerung und sich verändernde Spar- und Investitionsmuster werden dort das Bankensystem und die Kapitalmärkte tiefgreifend verändern – ein Megatrend, den wir auch in Europa im Blick behalten müssen, da er das Zinsumfeld und die Anlagemöglichkeiten auf Jahrzehnte prägen könnte.
Für den Moment gilt: Bleiben Sie diversifiziert, hinterfragen Sie Hypes kritisch und lassen Sie sich nicht von kurzfristiger Panik anstecken. Wer die Hintergründe versteht und die Nerven behält, die Zusammenhänge zwischen globalen Entwicklungen und lokalen Marktchancen erkennt, kann auch in stürmischen Zeiten kluge Entscheidungen treffen.
Genießen Sie Ihr Wochenende und tanken Sie Kraft für die nächste Börsenwoche!
Herzlichst,
Ihr Eduard Altmann
Seagate Technology-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Seagate Technology-Analyse vom 24. Mai liefert die Antwort:
Die neusten Seagate Technology-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Seagate Technology-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 24. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Seagate Technology: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
