Adidas Aktie: Rekord ohne Wirkung
Adidas meldet Rekordumsatz und erhöht die Dividende deutlich, doch die enttäuschende Jahresprognose und externe Risiken drücken den Aktienkurs auf ein Mehrjahrestief.
Kurz zusammengefasst
- Rekordumsatz und starkes Betriebsergebnis 2025
- Dividende steigt um 40 Prozent auf 2,80 Euro
- Enttäuschende Prognose für das laufende Jahr
- Aktienkurs notiert nahe 52-Wochen-Tief
Rekordumsatz, höhere Dividende, laufendes Aktienrückkaufprogramm — und trotzdem notiert die Adidas-Aktie nahe ihres Mehrjahrestiefs. Diese Diskrepanz zwischen operativer Stärke und Börsenreaktion ist der eigentliche Kern der aktuellen Lage.
Das Geschäftsjahr 2025 verlief für den Sportartikelhersteller aus Herzogenaurach nach Zahlen betrachtet glänzend: Währungsbereinigt wuchs der Umsatz um 10 Prozent auf einen Rekordwert von 24,81 Milliarden Euro, das Betriebsergebnis stieg von 1,34 auf 2,06 Milliarden Euro. Anleger reagierten dennoch mit Zurückhaltung — der Blick richtet sich längst auf 2026.
Prognose enttäuscht, externe Risiken belasten
Für das laufende Jahr stellt das Management ein operatives Ergebnis von rund 2,3 Milliarden Euro in Aussicht. Das liegt unter den Erwartungen vieler Analysten, die sich eine stärkere Margenentwicklung erhofft hatten. Verantwortlich für die gedämpfte Prognose sind vor allem externe Faktoren: Währungseffekte und Zollrisiken könnten das Ergebnis mit bis zu 400 Millionen Euro belasten.
Als Gegengewicht setzt der Vorstand auf Kapitalrückflüsse. Für die Hauptversammlung am 7. Mai 2026 ist eine Dividende von 2,80 Euro je Aktie geplant — ein Anstieg von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Parallel läuft ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu einer Milliarde Euro.
Analysten zurückhaltend, Q1 als erster Test
Die verhaltene Guidance hat bei Analysehäusern Spuren hinterlassen. Berenberg senkte das Kursziel von 220 auf 190 Euro, behielt aber das Rating „Hold“ bei — und verwies auf die Lücke zwischen starker Markenentwicklung und kurzfristigen fundamentalen Belastungen. RBC Capital Markets bestätigt „Sector Perform“ mit einem Ziel von 160 Euro.
Chartechnisch liegt die Aktie mit rund 134 Euro knapp über dem 52-Wochen-Tief und deutlich unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Der Titel steht unter Druck.
Am 29. April 2026 legt Adidas die Ergebnisse für das erste Quartal vor. Diese Zahlen gelten als erster konkreter Stresstest für die Jahresprognose — und als Indikator dafür, ob das mittelfristige Margenziel von über 10 Prozent bis 2028 noch realistisch ist.
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