Alibaba: Freedom Broker hebt auf Buy
Analysten sehen großes Potenzial in Alibabas KI- und Cloud-Expansion, während Anleger die hohen Kosten und Margenverluste fürchten.
Kurz zusammengefasst
- Kursziel auf 190 Dollar angehoben
- Cloud- und KI-Geschäft als Wachstumstreiber
- Operatives Ergebnis um 78 Prozent eingebrochen
- Quartalszahlen am 14. Mai im Fokus
Starke Wachstumsprognosen, schwächelnde Kurse — bei Alibaba klaffen Analystenmeinungen und Marktrealität derzeit auseinander. Während Experten die aggressiven Investitionen in Künstliche Intelligenz feiern, reagieren Anleger verhalten. Die jüngsten Kursverluste verdeutlichen die Skepsis.
Den jüngsten Impuls lieferte Freedom Broker am Freitag. Die Analysten hoben das Kursziel auf 190 US-Dollar an und stuften die Aktie auf „Kaufen“ hoch. Im Zentrum des Optimismus steht das rasant wachsende Cloud- und KI-Geschäft. Damit reiht sich das Haus in einen breiten Konsens ein. Die große Mehrheit der beobachtenden Brokerhäuser rät aktuell zum starken Kauf.
An der Börse spiegelt sich diese Euphorie nur bedingt wider. Zwar schloss die Aktie am Freitag fester bei 115,60 Euro. Auf Wochensicht steht allerdings ein leichtes Minus zu Buche. Seit Jahresbeginn summiert sich der Verlust auf rund 13 Prozent. Die Papiere notieren damit knapp unterhalb der vielbeachteten 50-Tage-Linie.
Investitionen belasten die Bilanz
Der Grund für die Zurückhaltung liegt in der Kostenstruktur. Alibaba baut seine KI-Kapazitäten massiv aus und bringt am laufenden Band neue Sprachmodelle auf den Markt. Das Management peilt für die Cloud-Sparte bis zum Geschäftsjahr 2031 einen Umsatz von über 100 Milliarden US-Dollar an. Parallel dazu beschleunigt sich das Wachstum im Auslandsgeschäft spürbar.
Diese aggressive Expansion kostet viel Geld. Im vergangenen Quartal brach das bereinigte operative Ergebnis um 78 Prozent ein. Hohe Ausgaben für die KI-Infrastruktur und den schnellen Handel rissen ein Milliardenloch in den freien Cashflow. Anleger fürchten eine anhaltende Verwässerung der Margen.
Hinzu kommen regulatorische Pflichtmitteilungen, die aufhorchen lassen. Mitte April meldete der Konzern die Ausgabe neuer Aktien im Rahmen von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen. Zwar fällt die Verwässerung für bestehende Aktionäre gering aus. Ein ausgleichendes Aktienrückkaufprogramm kündigte das Management bislang nicht an.
Quartalszahlen als nächster Katalysator
Der Blick richtet sich nun auf den 14. Mai. Dann präsentiert Alibaba die Zahlen für das abgelaufene März-Quartal. Der Bericht liefert konkrete Daten darüber, ob die hohen Investitionen in das Cloud-Geschäft erste Früchte bei der Profitabilität tragen.
Analysten achten besonders auf die Entwicklung im Schnellliefergeschäft. Hier erwarten Experten eine Halbierung der Verluste in den kommenden zwei Geschäftsjahren. Erreicht Alibaba diese Zwischenziele, nimmt das den Druck von der margenschwachen KI-Sparte und stützt die langfristige Wachstumsstory.
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