Allianz: Pensionsbeiträge von 50 auf 25 Prozent
Die Allianz wählt erstmals einen externen Manager zum Aufsichtsratsvorsitz und verschärft die Vorstandsvergütung deutlich.
Kurz zusammengefasst
- Externer Manager als neuer Chefkontrolleur
- Deutliche Kürzung der Pensionsbeiträge
- Strengere Regeln für Langfristboni
- Rekordgewinne trotz steigender Insolvenzen
Rekordgewinne und eine komfortable Kapitaldecke reichen Aktionären nicht immer für ungetrübte Zufriedenheit. Bei der Allianz markiert die Hauptversammlung an diesem Donnerstag einen tiefgreifenden Einschnitt. Europas größter Versicherer verabschiedet sich von alten Gewissheiten an der Aufsichtsratsspitze und beugt sich dem Druck der Investoren bei der Vorstandsvergütung.
Ein Externer übernimmt die Kontrolle
Michael Diekmann räumt seinen Posten als Chefkontrolleur. Sein designierter Nachfolger bringt ein Novum in die Münchner Konzernzentrale. Mit Dr. Jörg Schneider soll erstmals ein Manager den Aufsichtsratsvorsitz übernehmen, der nie im Allianz-Vorstand saß. Der ehemalige Finanzchef der Munich Re bringt tiefe Branchenkenntnis mit.
Parallel dazu baut das Gremium weiter um. Da auch Sophie Boissard und Rashmy Chatterjee ausscheiden, stehen gleich drei neue Anteilseignervertreter zur Wahl.
Härtere Auflagen für Boni und Pensionen
Neben dem Personalwechsel stimmt das Aktionärstreffen über ein reformiertes Vergütungssystem ab. Im Vorjahr hatten Stimmrechtsberater das alte Modell abgestraft und nur eine knappe Mehrheit von rund 71 Prozent gewährt. Der Aufsichtsrat reagierte auf die massive Kritik an üppigen Pensionszusagen und weichen Zielen.
Das neue Regelwerk kappt die jährlichen Pensionsbeiträge für Vorstandsmitglieder deutlich. Sie sinken auf ein Viertel der Grundvergütung. Auch bei den Langfristboni zieht die Allianz die Zügel an. Künftig verfallen diese Zahlungen, wenn die Aktie den STOXX Europe 600 Insurance Index über einen mehrjährigen Zeitraum um mehr als 25 Prozentpunkte unterschreitet. Bislang gewährte das Modell den Managern den doppelten Spielraum.
Ab 2026 richtet sich der Jahresbonus strenger aus. Das operative Ergebnis und der Anteilseignerüberschuss bestimmen dann jeweils 40 Prozent der variablen Vergütung. Nachhaltigkeitsziele fließen mit einem Fünftel in die Rechnung ein.
Insolvenzwelle trifft auf Rekordzahlen
Der Vorstand übergibt dem neuen Kontrolleur ein starkes Fundament. Im vergangenen Jahr kletterte das operative Ergebnis um gut acht Prozent auf 17,4 Milliarden Euro. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte zweistellig auf 28,61 Euro zu.
Die Kapitalausstattung bleibt mit einer Solvency-II-Quote von komfortablen 218 Prozent robust. Für das laufende Geschäftsjahr peilt das Management ein operatives Ergebnis auf Vorjahresniveau an. Die Schwankungsbreite taxiert der Konzern auf eine Milliarde Euro.
Ein strukturelles Risiko schwelt im Kreditversicherungsgeschäft. Weltweit nahmen Unternehmenspleiten zuletzt um rund sechs Prozent zu. In Deutschland kletterte die Zahl der Fälle sogar um elf Prozent. Die Tochtergesellschaft Allianz Trade rechnet auch im laufenden Jahr mit steigenden Insolvenzen, was das operative Geschäft belasten könnte.
Aktionäre blicken nun auf eine dichte Terminabfolge. Nach der Hauptversammlung am Donnerstag notiert das Papier am Folgetag ex Dividende. Die Auszahlung der geplanten Rekorddividende ist für den 12. Mai angesetzt. Bereits einen Tag später präsentiert der Konzern die Quartalszahlen und liefert damit den ersten Stresstest für die Jahresziele unter neuer Aufsicht.
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