Almonty Aktie: Informationsupdate bereit
Drei Analysehäuser erhöhen ihre Kursziele für Almonty nach den Jahreszahlen, während die Aktie trotz des Produktionsstarts der Sangdong-Mine an Wert verliert.
Kurz zusammengefasst
- Drei Analystenhäuser erhöhen Kursziele deutlich
- Sangdong-Mine startet Phase 1 der Produktion
- Umsatz steigt, Verwaltungskosten nehmen stark zu
- Aktienkurs fällt trotz positiver Analystenstimmen
Innerhalb weniger Tage nach den Jahresergebnissen 2025 haben drei Analysehäuser ihre Kursziele für Almonty Industries angehoben — und eine neue SEC-Meldung zu Kreditänderungen beim Sangdong-Projekt sorgt für zusätzliche Aufmerksamkeit. Das Bild ist vielschichtiger, als die Kurszielerhöhungen auf den ersten Blick vermuten lassen.
Drei Häuser, drei Kurszielerhöhungen
D.A. Davidson, B. Riley und Oppenheimer aktualisierten ihre Einschätzungen nahezu zeitgleich. D.A. Davidson bestätigte sein Kaufvotum und hob das Kursziel auf 25 US-Dollar an. B. Riley folgte mit einem Ziel von 23 US-Dollar, ebenfalls mit Kaufempfehlung. Oppenheimer erhöhte sein Ziel von 16 auf 19 US-Dollar bei einer Outperform-Einstufung.
Den Revisionen liegt eine deutlich veränderte Preisannahme zugrunde: Oppenheimer kalkuliert für die Geschäftsjahre 2026 bis 2028 nun mit einem Wolframpreis von 1.250 US-Dollar je MTU — gegenüber zuvor 750 US-Dollar. D.A. Davidson erwartet, dass Sangdong Phase 1 im zweiten Quartal 2026 die Nennkapazität erreicht und dann starke EBITDA-Beiträge liefert.
Zahlen mit Licht und Schatten
Die Jahreszahlen für 2025 wurden am 19. März 2026 veröffentlicht. Der Umsatz im vierten Quartal stieg um 39 Prozent auf 8,7 Millionen US-Dollar, der Jahresumsatz legte um 13 Prozent auf 32,5 Millionen US-Dollar zu. Allerdings blieb das Q4-Ergebnis mit rund 9 Millionen kanadischen Dollar hinter dem Konsensus von 10 Millionen zurück — zwei Dezember-Lieferungen erreichten Kunden erst im Januar, was rund 3 Millionen kanadische Dollar in das erste Quartal 2026 verschob.
Auffällig ist der Anstieg der allgemeinen Verwaltungskosten: Im vierten Quartal stiegen sie von 1,8 auf 9,4 Millionen US-Dollar, für das Gesamtjahr von 6,2 auf 20,5 Millionen US-Dollar. CFO Brian Fox führte den Großteil auf nicht zahlungswirksame Neubewertungen von Finanzinstrumenten nach IFRS sowie auf Kosten im Zusammenhang mit dem öffentlichen Angebot im Dezember 2025 zurück. Dieses Angebot brachte brutto 129,4 Millionen US-Dollar ein und hob den Kassenbestand zum Jahresende auf 268,4 Millionen US-Dollar.
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Sangdong und die Kreditänderungen
Am 17. März 2026 fand die offizielle Inbetriebnahmezeremonie der Sangdong-Wolframmine in der südkoreanischen Provinz Gangwon statt. Phase 1 ist nun in Betrieb und auf eine jährliche Verarbeitungskapazität von rund 640.000 Tonnen Erz ausgelegt, was etwa 2.300 Tonnen Wolframkonzentrat pro Jahr ergibt. Eine Phase-2-Erweiterung soll 2027 die Kapazität auf 1,2 Millionen Tonnen verdoppeln.
Parallel dazu reichte Almonty ein Form 6-K bei der SEC ein, das vier Änderungsvereinbarungen zur besicherten Kreditfazilität über 75,1 Millionen US-Dollar für die Almonty Korea Tungsten Corp. offenlegt — datiert aus Oktober 2023, September 2024, Januar 2025 und Januar 2026. Analysten werten solche Umstrukturierungen grundsätzlich als Zeichen finanzieller Flexibilität, betonen aber, dass die konkrete Wirkung von den jeweiligen Konditionen abhängt.
Kursrückgang trotz positivem Ausblick
Trotz der Kurszielerhöhungen und des Produktionsstarts gab die Aktie in der Woche nach den Ergebnissen rund 18 Prozent nach — nach einem Kursanstieg von etwa 598 Prozent im vergangenen Jahr. Der Analystenkonsens bleibt klar positiv, mit Kurszielen zwischen 13,91 und 25,67 US-Dollar. Entscheidend für die weitere Entwicklung wird sein, ob Sangdong Phase 1 den kommerziellen Hochlauf im zweiten Quartal 2026 planmäßig vollzieht und die angehobenen Wolframpreisannahmen der Analysten Bestand haben.
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