Almonty Aktie: Sangdong-Startschuss!
Im dritten Quartal 2026 stieg Almontys Umsatz; Neubewertungsgewinne prägten den Nettogewinn, während Deutsche Rohstoff Forderungen erhebt.
Kurz zusammengefasst
- Quartalsumsatz steigt um 382 Prozent
- Über 90 Prozent der Sangdong-Phase-I-Produktion vertraglich gebunden
- Bereinigtes EBITDA erreicht 14,6 Millionen C$
- Deutsche Rohstoff fordert rund 67 Millionen US$
Starke Wolframpreise sind für Almonty ein Rückenwind. Für mich entscheidet sich die Qualität dieser Geschichte aber daran, wie verlässlich daraus operative Erträge werden.
Die am Donnerstag veröffentlichten Unternehmensangaben verbinden kräftiges Umsatzwachstum mit einer hohen vertraglichen Abdeckung der ersten Sangdong-Phase. Das spricht für Almonty, sofern sich Preisstärke und Absatzvereinbarungen auch in einer belastbaren operativen Entwicklung niederschlagen.
Preisstärke trifft auf Absatzbindung
Almonty verwies bei der Ergebnisvorlage auf anhaltend starke Wolframpreise. Im dritten Quartal 2026 erreichte der Umsatz 41,9 Millionen C$, ein Plus von 382 % gegenüber dem Vorjahr. Damit bekommt die Rohstoffgeschichte eine konkrete geschäftliche Größenordnung.
Interessanter als der Wachstumssprung allein ist für mich das Zusammenspiel von Marktpreisen und Absatzbindung. Ein günstiges Preisumfeld kann das Geschäft unterstützen; vertraglich gebundene Produktion kann zugleich die Absatzplanung erleichtern. Für Anleger zählt deshalb, wie beide Faktoren zusammenwirken.
Nach Unternehmensangaben waren mehr als 90 % der Produktion aus Phase I von Sangdong vertraglich gebunden. Diese hohe Abdeckung spricht für die Absatzperspektive, sofern die Umsetzung der Vereinbarungen gelingt. Mein Schwerpunkt liegt deshalb auf der wirtschaftlichen Qualität dieser Bindung: Sie wird besonders wertvoll, wenn aus vereinbartem Absatz auch operative Erträge entstehen.
Der Gewinn braucht einen Maßstab
Wer Almonty unter diesem Blickwinkel betrachtet, sollte die Ergebnisgrößen unterschiedlich gewichten. Der ausgewiesene Nettogewinn liefert eine andere Information als das bereinigte operative Ergebnis. Für meine Einordnung steht Letzteres im Vordergrund, weil es die Frage nach der operativen Ertragskraft unmittelbarer adressiert.
Almonty meldete für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn von 50,2 Millionen C$. Darin steckten zusammen 47,9 Millionen C$ nicht zahlungswirksame Neubewertungsgewinne aus Derivaten und Optionsscheininstrumenten. Das bereinigte EBITDA betrug 14,6 Millionen C$.
Damit erhält die Planbarkeit einen zweiten Prüfstein: Neben dem vertraglich gebundenen Absatz zählt die Zusammensetzung des Ergebnisses. Die positive operative Kennzahl spricht für das Unternehmen, sofern sich diese Ertragsbasis im weiteren Geschäft trägt. Der hohe Beitrag der Neubewertungen verlangt zugleich eine entsprechend vorsichtige Gewichtung des Nettogewinns.
Vertragsbindung hat auch eine Gegenseite
Zur wirtschaftlichen Verlässlichkeit gehört außerdem der Umgang mit rechtlichen Verpflichtungen. Hier belastet der Streit mit Deutsche Rohstoff die Einordnung.
Deutsche Rohstoff teilte am Mittwoch mit, in Kanada rund 67 Millionen US$ von Almonty zu fordern. Dazu gehörten Ansprüche im Zusammenhang mit 3,5 Millionen Wandlungsaktien sowie die Rückzahlung von Schulden. Nach Darstellung von Deutsche Rohstoff klagte auch Almonty; die Verfahren wurden zusammengeführt. Es handelt sich um Angaben der Streitpartei, nicht um gerichtliche Feststellungen.
Am Freitag gewann die Aktie 8,5 %. Mein Maßstab für Almonty bleibt dennoch die Verbindung aus Absatzsicherheit, operativem Ergebnis und rechtlichen Verpflichtungen: Die Wolframpreisstärke gewinnt für Anleger an Qualität, wenn diese drei Ebenen zusammenpassen. Darin liegt die Chance des Unternehmens – und genau daran muss sich seine Entwicklung messen lassen.
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