Die Almonty Industries-Aktie markiert auf gleich zwei Börsenplätzen neue 52-Wochen-Hochs. Binnen drei Monaten hat sich der Kurs mehr als verdoppelt – getrieben von der Produktionsaufnahme in Südkorea und einem fundamentalen Wandel im globalen Wolframmarkt. Analysten überbieten sich mit Kurszielanhebungen, während institutionelle Investoren massiv aufstocken.
Sangdong-Mine nimmt Fahrt auf
Im Dezember 2025 startete die aktive Förderung in der Sangdong-Wolframmine in Südkorea. Das Projekt gilt als eine der weltweit größten Wolframlagerstätten. Bereits im ersten Quartal wurde erstes Erz ausgeliefert, die Produktion wird systematisch hochgefahren.
Almonty verfolgt eine klare Vision: Aufbau einer integrierten, westlich orientierten Wolframplattform, die mindestens 40 Prozent des nicht-chinesischen Weltmarkts beliefern kann. Eine für 2027 geplante Phase-II-Erweiterung soll die jährliche Kapazität auf bis zu 1,2 Millionen Tonnen steigern.
Neue Jahreshochs an NASDAQ und TSX
An der NASDAQ kletterte die Aktie im Tagesverlauf auf 17,75 US-Dollar, bevor sie bei 17,01 US-Dollar schloss – bei außergewöhnlich hohem Handelsvolumen von über 3 Millionen Titeln. Parallel erreichte das Papier an der Toronto Stock Exchange ein neues 52-Wochen-Hoch von 23,67 CAD und beendete den Handel bei 22,87 CAD.
Zuletzt markierte die Aktie ein neues Jahreshoch bei 17,31 US-Dollar und schloss die Woche bei 18,39 US-Dollar – ein Wochenplus von rund 24,8 Prozent. Über drei Monate betrachtet hat sich der Kurs um etwa 150 Prozent verteuert.
China dreht den Hahn zu
Der Kursanstieg spiegelt einen strukturellen Umbruch am Wolframmarkt wider. China kontrolliert schätzungsweise 75 bis 80 Prozent der globalen Versorgung und verschärfte Ende 2025 die Exportrestriktionen erheblich. Analysen von BMO Capital Markets zufolge kamen bestimmte chinesische Wolframexporte zeitweise komplett zum Erliegen.
Zusätzlicher Druck kommt aus den USA: Ab 1. Januar 2027 verbietet das Verteidigungsministerium den Bezug von Wolfram aus China, Russland oder Nordkorea. Westliche Abnehmer müssen dringend alternative Bezugsquellen erschließen.
Couloir Capital berichtet von Referenzpreisen für Ammoniumparawolframat (APT) oberhalb von 1.000 US-Dollar pro metrischer Tonneneinheit (MTU). Die Analysten hoben ihre langfristige Preisprognose drastisch von 450 auf 800 US-Dollar je MTU an – begründet mit robuster Nachfrage aus dem Verteidigungssektor und schwindendem Angebot. Aktuelle Spotpreise für APT bewegen sich zwischen 1.750 und 1.850 US-Dollar je MTU.
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Analysten heben Kursziele massiv an
Couloir Capital hat sein Fair-Value-Ziel von 7,69 CAD auf 19,30 CAD mehr als verdoppelt – ein Anstieg um über 150 Prozent. Die Revision basiert auf deutlich höheren langfristigen Wolframpreisannahmen und dem anhaltenden Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage.
DA Davidson erhöhte das Kursziel von 12 auf 18 US-Dollar, B. Riley Financial auf 17 US-Dollar. Oppenheimer startete Anfang Februar mit einer Kaufempfehlung und einem Ziel von 16 US-Dollar.
Institutionelle greifen zu
Die Zahl der investierten Fonds kletterte im vergangenen Quartal um über 55 Prozent auf 107. Van Eck Associates stockte seine Position um 13.294,7 Prozent auf 11,24 Millionen Aktien im Wert von rund 99 Millionen US-Dollar auf. Encompass Capital Advisors investierte etwa 25,6 Millionen US-Dollar, Next Century Growth Investors rund 16,3 Millionen US-Dollar.
Hood River Capital Management baute seine Beteiligung um mehr als 50 Prozent auf 5,23 Millionen Aktien aus. Citadel Advisors meldete eine Neuposition von 3,34 Millionen Papieren.
Bewertungsdebatte entbrennt
Die steile Rallye wirft Bewertungsfragen auf. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt mittlerweile bei über 37 – weit über dem Branchendurchschnitt von 3,8. Das Unternehmen schreibt noch keine Gewinne. Befürworter verweisen auf Discounted-Cashflow-Modelle, die einen fairen Wert deutlich über dem aktuellen Kurs ausweisen – basierend auf starkem Umsatzwachstum und einem erwarteten Weg zur Profitabilität innerhalb von drei Jahren.
Pipeline mit mehreren Projekten
Couloir Capital hebt eine geplante Kapazitätserweiterung in der Panasqueira-Mine in Portugal hervor, Ressourcendefinitionsarbeiten beim Sangdong-Molybdän-Projekt sowie Fortschritte beim Gentung-Browns-Lake-Projekt in den USA, das in der zweiten Jahreshälfte 2026 betriebsbereit sein könnte. Auch der geplante Neustart der Montana-Mine ist für die zweite Jahreshälfte 2026 vorgesehen.
Quartalszahlen am 19. März
Am 19. März legt Almonty Industries seine Quartalsergebnisse vor. Die Zahlen werden zeigen, wie sich erhöhte Wolframpreise und der laufende Produktionshochlauf in der Gewinn- und Verlustrechnung niederschlagen. Für die weitere Kursentwicklung wird entscheidend sein, ob die operative Umsetzung in Sangdong planmäßig verläuft und die anvisierten Produktionsvolumina erreicht werden.
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