Almonty Aktie: Wolframmarkt spaltet sich auf
Almonty profitiert von steigenden Wolframpreisen, starken Quartalszahlen und einer soliden Finanzierung, während sich westliche Märkte verknappen.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz im zweiten Quartal vervielfacht
- Sangdong-Mine liefert erstmals Konzentrat
- Anleihe über 800 Millionen US-Dollar platziert
- Aktie binnen zwölf Monaten vervierfacht
Almonty Industries hat am Sonntag einen Newsletter des Managements veröffentlicht, der die zunehmende Trennung zwischen chinesischen und westlichen Wolframmärkten thematisiert. Im Zentrum stehen neue US-Exportbeschränkungen für Wolframschrott sowie ein knappes Angebot, das die Preise strukturell stützt.
Für Anleger ist das mehr als eine Randnotiz: Es liefert die Erklärung dafür, warum sich das Unternehmen operativ und finanziell derzeit in einer außergewöhnlich starken Position befindet.
Sangdong liefert die Zahlen, der Newsletter die Erklärung
Die Grundlage für diese Einschätzung legte Almonty bereits im August, als das Unternehmen für das zweite Quartal 2026 einen Umsatzsprung von 498 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 42,989 Millionen kanadische Dollar meldete. Der Nettogewinn drehte von einem Verlust in Höhe von 58,209 Millionen kanadischen Dollar im Vorjahresquartal auf einen Gewinn von 181,797 Millionen kanadischen Dollar.
Das Adjusted EBITDA sprang von negativen 4,8 Millionen auf 17,6 Millionen kanadische Dollar. Möglich wurde dieser Sprung durch den Produktionsstart der Sangdong-Mine im Juni, wo Almonty erstmals gelagertes Rohmaterial über die neu in Betrieb genommene Aufbereitungsanlage zu verkaufsfähigem Wolframkonzentrat verarbeitete.
Der Newsletter vom Sonntag ordnet diesen operativen Fortschritt nun in einen größeren Marktkontext ein: Während China als dominierender Produzent seine Exportpolitik verschärft, verknappen neue US-Beschränkungen für Wolframschrott zusätzlich das Angebot außerhalb Chinas. Für ein Unternehmen wie Almonty, dessen Sangdong-Projekt außerhalb Chinas liegt, wirkt sich diese Konstellation nach Darstellung des Managements preisstützend aus.
Bilanz mit Rückenwind aus mehreren Richtungen
Die finanzielle Basis für die weitere Expansion hatte Almonty bereits im Juni gelegt, als eine überzeichnete Anleihe über 800 Millionen US-Dollar mit einem Kupon von 2,25 Prozent und Laufzeit bis 2031 platziert wurde.
Zum Ende des zweiten Quartals verfügte das Unternehmen über eine Kassenposition von 1,2 Milliarden kanadischen Dollar. Mitte Juli tilgte Almonty zudem einen KfW-Terminkredit über 14,662 Millionen Euro vollständig, was die Verschuldungsstruktur weiter entlastet.
Parallel dazu hatte Almonty im Juli eine langfristige Abnahmevereinbarung mit Global Tungsten & Powders LLC nachverhandelt: Die Laufzeit verlängerte sich um sechs Jahre, das kontrahierte Volumen stieg um 40 Prozent, die Preiskonditionen verbesserten sich um rund 6,3 Prozent.
Diese Vertragsverlängerung liegt inzwischen über einen Monat zurück, seither hat sich der Kurs um 8,8 Prozent erhöht. Auch das im August beschlossene Aktienrückkaufprogramm über 300 Millionen US-Dollar für bis zu 14,4 Millionen Stammaktien, gestartet vor rund zwei Wochen, brachte dem Papier seither ein Plus von 8,0 Prozent ein.
Kurs bewegt sich seitwärts nach starkem Lauf
An der Börse zeigt sich das Papier zuletzt konsolidierend: Der Schlusskurs vom Mittwoch lag bei 15,26 Euro, nach einem Rückgang von 5,8 Prozent auf Wochensicht. Über die vergangenen zwölf Monate hat sich der Kurs dennoch mehr als vervierfacht.
Die im Newsletter skizzierte strukturelle Marktverengung dürfte für Anleger der entscheidende Faktor sein, ob sich diese Dynamik fortsetzt – schließlich hängt Almontys Preissetzungsmacht direkt davon ab, wie stark sich der westliche vom chinesischen Wolframmarkt weiter abkoppelt.
Strukturell bleibt Almonty nach dem ASX-Delisting, das gestern wirksam wurde, und dem freiwilligen Rückzug von der Toronto Stock Exchange Ende Juli nun ausschließlich an der Nasdaq unter dem Kürzel ALM sowie an der Frankfurter Börse notiert. Diese Konzentration auf zwei Handelsplätze soll die Liquidität bündeln, während das Unternehmen seine operative Basis in Südkorea weiter ausbaut.
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