Almonty: Board-Entscheidung bis Mittwoch fällig
Almonty steht vor wichtigen Weichenstellungen: Entscheidung über Aktienzusammenlegung bis Mittwoch, erste Produktionsdaten aus Sangdong im Mai.
Kurz zusammengefasst
- Vorstand entscheidet über Reverse Split
- Erste Sangdong-Produktionszahlen im Mai
- Wolframmarkt zeigt Versorgungsengpässe
- Analysten sehen Kurspotenzial bis 25 USD
Metaplanet steht vor einer entscheidenden Woche — das gilt auch für Almonty Industries. Bis Mittwoch muss der Vorstand entscheiden, ob er einen genehmigten Reverse Stock Split umsetzt. Kurz danach folgen die ersten echten Produktionszahlen aus der Sangdong-Mine. Zwei Ereignisse, die den Kurs in beide Richtungen bewegen können.
Reverse Split: Entscheidung bis Mittwoch
Die Aktionäre haben dem Management bereits grünes Licht gegeben: Eine Zusammenlegung von bis zu fünf Aktien zu einer ist genehmigt — Verhältnis und Zeitpunkt liegen im Ermessen des Vorstands. Bis zum 30. April muss er handeln oder die Option verfallen lassen.
Die Logik dahinter ist bekannt. Ein höherer Stückpreis macht die Aktie für institutionelle Investoren attraktiver, die Sub-5-Dollar-Werte häufig meiden. Dass die Zahl der institutionellen Fonds, die Almonty halten, bereits um mehr als 55 Prozent auf 107 gestiegen ist, zeigt: Das Interesse ist da. Die Frage ist, ob eine Konsolidierung diesen Trend beschleunigt oder ob der Vorstand sie für unnötig hält.
Am 8. Juni folgt dann die Hauptversammlung — mit konkreten Plänen für eine Phase-2-Erweiterung in Sangdong, die die Verarbeitungskapazität bis 2027 auf 1,2 Millionen Tonnen Erz pro Jahr verdoppeln soll.
Sangdong: Erste Zahlen im Mai
Operativ ist der nächste Meilenstein noch bedeutsamer. Der Quartalsbericht im Mai wird erstmals konkrete Produktionsdaten aus dem Hochlauf der Sangdong-Mine enthalten. Die Anlage ist auf rund 640.000 Tonnen Erz pro Jahr ausgelegt und soll etwa 2.300 Tonnen Wolframkonzentrat liefern. DA Davidson erwartet den vollständigen Betrieb bereits im zweiten Quartal 2026 — also in wenigen Wochen.
Was Sangdong strukturell auszeichnet: Der Erzgehalt liegt bei rund 0,51 Prozent Wolframtrioxid, etwa dem Dreifachen des globalen Durchschnitts. Das gibt Almonty erheblichen Spielraum, selbst wenn die Wolframpreise nachgeben sollten. Mit rund 268 Millionen US-Dollar in der Kasse — aufgebaut über Kapitalerhöhungen an der Nasdaq — ist die Finanzierung der nächsten Wachstumsphase gesichert.
Wolfram-Markt: Engpass verschärft sich
Das makroökonomische Umfeld spielt Almonty in die Hände. China hat Anfang 2025 sein Quotensystem durch ein staatlich kontrolliertes Lizenzsystem ersetzt. Die Folge: APT-Exporte brachen von 782 Tonnen im Jahr 2024 auf 243 Tonnen in den ersten elf Monaten 2025 ein — und nähern sich inzwischen null. Der APT-Preis kletterte von rund 1.944 US-Dollar je Tonne im Februar auf etwa 2.526 US-Dollar im April 2026.
Die Engpässe treffen bereits die Halbleiterindustrie. Japanische Zulieferer haben Samsung und SK Hynix gewarnt, dass ihre Bestände an Wolframhexafluorid — einem Schlüsselmaterial für die 3D-NAND-Produktion — noch in diesem Sommer erschöpft sein könnten. Washington hat Almontys Wolframerze, -konzentrate und -oxide ausdrücklich von US-Gegenzöllen ausgenommen, gestützt durch einen langfristigen Liefervertrag mit Global Tungsten & Powders in Pennsylvania.
Analysten und Kurs
Acht Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf, kein einziger rät zum Verkauf. Texas Capital initiierte die Coverage am 17. April mit einem Kursziel von 25 US-Dollar und stufte die Aktie anschließend auf „Strong Buy“ hoch. DA Davidson und B. Riley Financial sehen ebenfalls 25 beziehungsweise 23 US-Dollar als fairen Wert, Oppenheimer bewertet sie mit „Outperform“ und einem Ziel von 19 US-Dollar.
Der Kurs notiert aktuell bei 27,71 CAD — rund 14 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 32,07 CAD, das erst am 17. April markiert wurde. Seit Jahresbeginn hat die Aktie mehr als 130 Prozent zugelegt. Die Entscheidung des Vorstands am Mittwoch und die Sangdong-Zahlen im Mai werden zeigen, ob dieser Lauf Substanz hat.
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