Almonty Industries Aktie: Paradoxer Millionenverlust
Almonty Industries meldet hohen Jahresverlust, der auf die eigene Aktienrallye zurückgeht. Das Unternehmen profitiert von einem starken Wolframmarkt und treibt die Expansion der Sangdong-Mine voran.
Kurz zusammengefasst
- Nettoverlust durch buchhalterische Aktienkurs-Effekte
- Umsatzwachstum von 13 Prozent im Geschäftsjahr
- Wolframpreis steigt um über 500 Prozent
- Sangdong-Mine startet kommerzielle Produktion 2026
Almonty Industries meldet für das abgelaufene Geschäftsjahr einen Nettoverlust von knapp 162 Millionen US-Dollar. Auf den ersten Blick wirkt diese Zahl alarmierend, bei genauerem Hinsehen entpuppt sich das Minus allerdings als direktes Resultat des eigenen Erfolgs an der Börse. Während Buchhaltungsregeln das Papierergebnis belasten, fokussieren sich Investoren auf den rasanten operativen Fortschritt inmitten eines massiven Wolfram-Booms.
Eigener Kursanstieg belastet Bilanz
Der Umsatz des Bergbauunternehmens kletterte 2025 um 13 Prozent auf 32,5 Millionen US-Dollar. Besonders das vierte Quartal stach mit einem Plus von 39 Prozent auf 8,7 Millionen US-Dollar hervor. Verantwortlich für den zeitgleich drastisch gestiegenen Jahresverlust ist eine nicht liquiditätswirksame Abschreibung in Höhe von 97,4 Millionen US-Dollar auf eingebettete Derivate. Dieser buchhalterische Effekt wurde durch die Kursrallye der eigenen Aktie ausgelöst, die im Jahresverlauf von 1,36 auf über 12 Kanadische Dollar nach oben schoss.
Die Börse reagierte am vergangenen Freitag entsprechend gelassen auf die roten Zahlen. Die Aktie eröffnete mit einer Kurslücke nach oben bei 17,76 US-Dollar, da Marktteilnehmer den Fokus klar auf die operative Entwicklung der Sangdong-Mine legen. Auch die Analysten von D.A. Davidson ließen sich von den bilanziellen Effekten nicht beirren. Sie bestätigten ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 25,00 US-Dollar und verwiesen darauf, dass das bereinigte EBITDA im vierten Quartal bestimmte Einmalkosten und aufgeschobene Umsätze noch nicht widerspiegelt.
Wolfram-Rallye stützt Expansion
Rückenwind erhält das Unternehmen durch eine steile Preisentwicklung am Rohstoffmarkt. Der Preis für Wolfram-APT schoss im Jahresvergleich um 534 Prozent auf 2.250 US-Dollar pro MTU in die Höhe. Dieses Marktumfeld trifft auf ein passendes Timing bei Almonty: Die Inbetriebnahme der ersten Phase des Sangdong-Projekts ist abgeschlossen. Die Anlage ist nun auf die Verarbeitung von 640.000 Tonnen Erz pro Jahr ausgelegt, was etwa 2.300 Tonnen Wolframkonzentrat einbringen soll.
Die kommerzielle Hochlaufphase der Mine wird im zweiten Quartal 2026 erwartet und dürfte sich dann direkt in den operativen Gewinnen niederschlagen. Finanziell ist das Unternehmen mit liquiden Mitteln von über 268 Millionen US-Dollar gut abgesichert. Im Jahr 2027 folgt planmäßig die zweite Ausbaustufe, welche die Verarbeitungskapazität auf 1,2 Millionen Tonnen verdoppelt. Damit positioniert sich Almonty, um künftig bis zu 40 Prozent der weltweiten Wolframnachfrage außerhalb Chinas zu bedienen.
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