Almonty Industries Aktie: Samsung braucht sie!
Almontys Sangdong-Mine in Südkorea startet die Produktion zu einem Zeitpunkt, an dem globale Halbleiterhersteller vor Lieferengpässen bei Wolframhexafluorid warnen. Die Aktie notiert auf Rekordhoch.
Kurz zusammengefasst
- Sangdong-Mine deckt bis zu 40% der Nicht-China-Nachfrage
- Wolframpreise vervierfachten sich seit Jahresbeginn
- US-Rüstungsindustrie muss ab 2027 auf China-Alternativen setzen
- Drei wichtige Termine bis Juni für Kursentwicklung
Japanische Wolfram-Lieferanten haben Samsung und SK Hynix gewarnt: Ab der zweiten Jahreshälfte 2026 drohen ernste Engpässe bei Wolframhexafluorid — einem Stoff, den moderne 3D-NAND-Chips schlicht nicht ersetzen können. Der Grund liegt in Chinas Exportkontrollen. Und Almonty Industries steht plötzlich im Zentrum der Lösung.
Die Aktie spiegelt diese Sonderlage bereits wider. In den vergangenen zwölf Monaten hat sie rund 738 Prozent zugelegt und erreichte am Freitag mit 32,07 CAD ein neues 52-Wochen-Hoch — allein seit Jahresbeginn ein Plus von 167 Prozent.
Sangdong: Die Mine, die gerade rechtzeitig kommt
Almontys Sangdong-Mine in Südkorea nahm im März offiziell den Betrieb auf. Sie verarbeitet jährlich rund 640.000 Tonnen Erz mit einem Wolframgehalt von etwa 0,51 Prozent — dreimal so hoch wie der globale Durchschnitt. Die Mine wurde entwickelt, als Wolfram noch bei rund 300 US-Dollar je MTU gehandelt wurde.
Seitdem hat sich der Markt dramatisch verändert. Wolfram-APT-Preise kletterten von 900 bis 940 US-Dollar je MTU im Januar auf über 3.280 US-Dollar je MTU Anfang April. Das schafft Spielraum für außergewöhnliche Margen.
Das Management plant, die Kapazität bis 2027 zu verdoppeln. Dann könnte Sangdong bis zu 40 Prozent der weltweiten Wolfram-Nachfrage außerhalb Chinas decken — einem Land, das heute knapp 88 Prozent des globalen Angebots kontrolliert.
Tarif-Ausnahme und Pentagon-Frist als Rückenwind
Auf der Handelsseite hat Almonty einen wichtigen Vorteil gesichert. Die US-Regierung befreite Wolfram-Erze, Konzentrate und Oxide des Unternehmens ausdrücklich von den reziproken Zöllen. Almonty beliefert unter einem Langzeitvertrag den Verarbeitungsbetrieb Global Tungsten & Powders in Pennsylvania.
Hinzu kommt ein regulatorischer Katalysator: Ab dem 1. Januar 2027 müssen US-Rüstungsunternehmen Wolfram aus nicht-chinesischen Quellen beziehen. Almonty hat seinen US-Hauptsitz inzwischen nach Dillon, Montana, verlegt — direkt in die Nähe der relevanten Behörden und Auftragnehmer.
Drei Termine, die den Kurs bewegen können
Bis zum 30. April entscheidet der Vorstand über eine mögliche Aktienkonsolidierung im Verhältnis von bis zu fünf zu eins. Eine solche Maßnahme würde die Aktienzahl deutlich senken und den Kurs proportional anheben — mit potenziellen Folgen für institutionelle Investoren.
Analysten sind gespalten, was die Bewertung angeht. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 22,9x — weit über dem kanadischen Branchenschnitt von 3,3x. Ein DCF-Modell hingegen sieht den fairen Wert bei 43,36 CAD je Aktie. B. Riley Financial hob sein Kursziel auf 23,00 US-Dollar an, DA Davidson startete die Abdeckung mit einem Ziel von 25,00 US-Dollar.
Am 21. Mai folgen die Quartalszahlen — erstmals mit konkreten Produktionsdaten aus der Anlaufphase von Sangdong. Auf der Hauptversammlung am 8. Juni sollen dann Details zur Phase-2-Erweiterung auf 1,2 Millionen Tonnen Jahreskapazität folgen. Drei Termine in weniger als zwei Monaten, die zeigen werden, ob die Mine hält, was der Kurs bereits einpreist.
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