Almonty Industries Aktie: Verwässerungsschock!
Almonty Industries platziert 800-Millionen-Wandelanleihe. Anleger fürchten starke Verwässerung, während der Produktionshochlauf in Südkorea beginnt.
Kurz zusammengefasst
- 800 Mio. USD Wandelanleihe platziert
- Aktie verliert 18 Prozent im Monat
- Sangdong-Mine startet Produktionshochlauf
- Aufnahme in Russell-Indizes erwartet
Almonty Industries wandelt sich vom Projektentwickler zum Produzenten. Der Preis dafür ist hoch. Das Unternehmen hat im Juni eine Wandelanleihe über 800 Millionen US-Dollar platziert. Das füllt zwar die Kassen für den Ausbau. Die Folge: ein massives Verwässerungsrisiko.
Die Börse reagiert nervös auf die Kapitalmaßnahme. Am Freitag schloss die Aktie bei 23,00 Kanadischen Dollar (CAD). Das entspricht einem Minus von gut 18 Prozent auf Monatssicht. Vom 52-Wochen-Hoch bei 33,35 CAD ist das Papier mittlerweile 31 Prozent entfernt.
Die erste Bauphase der Sangdong-Wolframmine in Südkorea endete im März 2026. Jetzt läuft der Hochlauf. Das Ziel liegt bei 640.000 Tonnen Erz pro Jahr.
Tempo gegen Kapitalstruktur
Der zentrale Konflikt liegt auf der Hand. Kann die Mine in Südkorea schnell genug positiven Cashflow generieren? Nur so lässt sich die drohende Verwässerung durch die frischen Millionen abfedern.
Im ersten Quartal 2026 verzeichnete Almonty bereits einen positiven operativen Cashflow. Das reicht aber noch nicht. Der Konzern muss diese Erträge nun massiv steigern. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 4,11 Milliarden Euro verlangt nach handfesten Ergebnissen. Gelingt das nicht, werden die Wandlungsrechte der neuen Schulden zu einem permanenten Deckel für den Aktienkurs.
Geopolitischer Rückenwind
Optimisten blicken auf die geopolitische Lage. Almonty positioniert sich als westlicher Lieferant in einem kritischen Markt. Ab dem 1. Januar 2027 greifen neue US-Verteidigungsrichtlinien. Diese verbieten Wolfram aus China und Russland. Das schafft ein Angebotsvakuum. Die Sangdong-Mine ist exakt darauf ausgelegt, diese Lücke zu füllen.
Hinzu kommt ein technischer Treiber. Ende Juni 2026 rückt die Aktie in die Indizes Russell 1000 und Russell 3000 auf. Das zwingt institutionelle Investoren zum Kauf. Auch die Wolframpreise stützen das bullische Bild. Sie halten sich stabil über 3.000 US-Dollar pro Tonne. Auf Jahressicht steht die Aktie immer noch fast 300 Prozent im Plus. Für Bullen ist der aktuelle Rücksetzer daher nur eine gesunde Konsolidierung.
Charttechnik und operative Risiken
Pessimisten verweisen auf das angeschlagene Chartbild. Die Aktie ist unter wichtige Durchschnittslinien gefallen. Sie notiert unter der 50-Tage-Linie von 26,78 CAD. Auch die 100-Tage-Linie bei 25,05 CAD hat nicht gehalten. Das kurzfristige Momentum bricht weg.
Die Wandelanleihe bietet zwar einen niedrigen Zins von 2,25 Prozent. Sie bedeutet aber ein enormes künftiges Aktienangebot. Erreicht der Kurs die Wandlungsschwellen, verwässert das die Altaktionäre massiv. Obendrein bleibt das operative Risiko hoch. Almonty will im dritten Quartal 2026 die volle Kapazität erreichen. Jede Verzögerung könnte den Markt dazu bringen, die hohe Bewertung des Unternehmens abzustrafen. Bei einer annualisierten Volatilität von fast 91 Prozent bleibt das Papier extrem schwankungsanfällig.
Ausblick: Warten auf den Boden
Der langfristige Aufwärtstrend ist vorerst noch intakt. Dafür muss die Aktie aber ihre Unterstützung an der 200-Tage-Linie verteidigen. Diese verläuft aktuell bei 18,04 CAD. Der Abstand dorthin beträgt gut 27 Prozent. Ein RSI-Wert von 40,9 signalisiert, dass der Titel allmählich überverkauft ist. Ein definitiver Wendepunkt ist das aber noch nicht.
Die nächsten Monate entscheiden über die Richtung. Der wichtigste Katalysator sind die Produktionsdaten für das dritte Quartal 2026. Bestätigt das Management die Kapazitätsziele in Südkorea, ist eine Erholung in Richtung 30,00 CAD wahrscheinlich. Bricht der Kurs hingegen unter die psychologische Marke von 20,00 CAD, droht ein tieferer Absturz. Neben den operativen Zahlen liefert die endgültige Indexgewichtung im Russell Ende Juni den nächsten konkreten Impuls.
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