Almonty: Sangdong-Report am 21. Mai
Wolframpreis verdreifacht sich, japanische Chip-Hersteller warnen vor Engpässen. Almonty liefert erste Produktionszahlen aus Südkorea und profitiert von US-Beschaffungsauflagen.
Kurz zusammengefasst
- Wolframpreis steigt auf 3.000 US-Dollar
- Japanische Chip-Zulieferer warnen vor Knappheit
- Almonty meldet erste Sangdong-Produktion
- US-Rüstungsaufträge ab 2027 chinesenfrei
Wolfram kostet heute dreimal so viel wie zu Jahresbeginn. Chiphersteller in Japan warnen vor leeren Lagern. Und ausgerechnet in dieser Lage steht Almonty Industries kurz davor, seine erste Produktionszahl aus Südkorea zu liefern.
Chiphersteller unter Druck
Der Wolframpreis hat im April die Marke von 3.000 US-Dollar je Tonne überschritten — nach rund 900 Dollar im Januar. Auslöser ist Chinas Exportpolitik. Peking ersetzte das bisherige Quotensystem durch ein staatlich kontrolliertes Lizenzsystem mit nur 15 zugelassenen Exporteuren. Die Folge: Die APT-Exporte brachen von 782 Tonnen im Jahr 2024 auf 243 Tonnen in den ersten elf Monaten 2025 ein. Anfang 2026 näherten sie sich null.
Das trifft die Halbleiterindustrie direkt. Japanische Zulieferer haben Samsung und SK Hynix gewarnt, dass ihre Bestände an Wolframhexafluorid — unverzichtbar für die 3D-NAND-Produktion — noch in diesem Sommer zur Neige gehen könnten. Moderne 3D-NAND-Chips benötigen das Metall für bis zu 200 Schichten. Ohne Nachschub steht die Produktion still.
Sangdong liefert erste Zahlen
Am 21. Mai veröffentlicht Almonty seinen Quartalsbericht. Darin werden erstmals konkrete Produktionszahlen aus der Sangdong-Mine in Südkorea stehen, die im März den Betrieb aufgenommen hat. Die Phase-1-Anlage ist auf 640.000 Tonnen Erz pro Jahr ausgelegt und soll rund 2.300 Tonnen Wolframkonzentrat liefern. Analysten von DA Davidson rechnen damit, dass die Mine im zweiten Quartal 2026 die volle Kapazität erreicht.
Das Erz weist einen Wolframtrioxid-Gehalt von etwa 0,51 Prozent auf — ungefähr dreimal so hoch wie der globale Durchschnitt. Dieser geologische Vorteil gibt Almonty einen erheblichen Kostenpuffer, selbst wenn die Wolframpreise von ihren aktuellen Hochs zurückkommen.
Die Aktie spiegelt die Erwartungen wider. Seit Jahresbeginn hat sie rund 136 Prozent zugelegt, aktuell notiert sie bei 28,42 CAD. Die annualisierte Volatilität liegt bei über 100 Prozent.
Pentagon-Frist und Phase 2
Almonty verlagerte seinen Hauptsitz am 13. April von Toronto nach Dillon, Montana — näher an US-Verteidigungsbehörden und das neu erworbene Gentung-Browns-Lake-Projekt, das in der zweiten Jahreshälfte 2026 die Produktion aufnehmen soll. Ab dem 1. Januar 2027 müssen US-Rüstungsunternehmen Wolfram ausschließlich aus nicht-chinesischen Quellen beziehen. Die US-Regierung hat Almontys Wolframerze, -konzentrate und -oxide ausdrücklich von Gegenzöllen ausgenommen.
Analysten prognostizieren für 2026 einen Umsatzsprung von 32,5 Millionen auf 747,7 Millionen CAD. Das erwartete EBITDA liegt bei 488 Millionen CAD — eine Marge von über 50 Prozent. Phase 2 würde die Verarbeitungskapazität in Sangdong auf 1,2 Millionen Tonnen Erz pro Jahr verdoppeln. Konkrete Details dazu erwartet der Markt auf der Hauptversammlung am 8. Juni.
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