AMD Aktie: Insider-Verkauf trifft Rekordhoch
Ein AMD-Manager verkaufte Aktien im Millionenwert nach dem Kursrekord. Der Markt blickt nun gespannt auf die Quartalszahlen und den geplanten Hochlauf des neuen KI-Chips MI450.
Kurz zusammengefasst
- Manager verkauft Aktien für rund 7,5 Millionen Dollar
- Kurs fällt nach historischem Allzeithoch leicht
- Quartalszahlen am 5. Mai unter hohen Erwartungen
- Neuer KI-Chip MI450 als zentraler Wachstumstreiber
AMD hat gerade ein historisches Kurshoch knapp unter 287 Dollar markiert — und zieht sich seither wieder zurück. Ausgerechnet in dieser Phase verkaufte ein führender Manager Aktien im Millionenwert. Das gibt Anlass zur Frage, wie viel Luft nach oben noch bleibt.
Papermaster verkauft, Kurs gibt nach
EVP Mark Papermaster trennte sich innerhalb einer Woche von insgesamt 33.109 AMD-Aktien. Am 16. April veräußerte er 27.109 Stück zu durchschnittlich 275 Dollar — ein Gesamterlös von rund 7,5 Millionen Dollar. Zwei Tage zuvor verkaufte er weitere 6.000 Aktien zu je 255,54 Dollar. Beide Transaktionen liefen über einen vorab festgelegten 10b5-1-Plan, der Insiderhandel ausschließen soll.
Papermaster hält nach den Verkäufen noch rund 1,27 Millionen AMD-Aktien. Das relativiert die Dimension der Transaktion. Kein Wunder, dass der Markt dennoch reagiert: Am Montag fiel die Aktie um 1,2 Prozent auf 274,95 Dollar.
Starke Rückendeckung, aber hohe Erwartungen
Der Rücksetzer kommt nach einer bemerkenswerten Rallye. Ausgelöst hatte sie unter anderem TSMC: Der Chipauftragsfertiger meldete am 16. April ein Umsatzwachstum von 35 Prozent im Jahresvergleich. Nettogewinn und Gewinn je Aktie sprangen um 58 Prozent. AMD profitiert direkt davon — TSMC fertigt AMDs KI-Beschleuniger. Die Aktie legte an diesem Tag um 7,8 Prozent zu.
Für das zweite Quartal erwartet TSMC einen Umsatz zwischen 39 und 40,2 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Wachstum von rund 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr — ein starkes Signal für anhaltende Nachfrage nach KI-Chips.
Was der 5. Mai entscheidet
Am 5. Mai legt AMD seine Zahlen für das erste Quartal 2026 vor. Die Messlatte liegt hoch. Im vierten Quartal 2025 erzielte AMD einen Umsatz von 10,27 Milliarden Dollar — 34 Prozent mehr als im Vorjahr. Das Rechenzentrum-Segment allein steuerte 5,38 Milliarden Dollar bei, ein Rekord.
Für Q1 2026 peilt AMD selbst rund 9,8 Milliarden Dollar Umsatz an. Ein Wermutstropfen: Exportbeschränkungen limitieren die Verkäufe des MI308-Chips nach China auf nur 100 Millionen Dollar.
Der eigentliche Wachstumstreiber soll der MI450 werden. Management beschreibt ihn als Wendepunkt. Die Auslieferungen starten im dritten Quartal 2026 und sollen im vierten Quartal deutlich hochgefahren werden. Meta hat bereits eine Partnerschaft über sechs Gigawatt Rechenleistung angekündigt. Oracle plant einen KI-Supercomputer mit 50.000 AMD-GPUs für Q3 2026.
Analysten uneins über das Aufwärtspotenzial
Die Bandbreite der Kursziele spricht für sich: Wells Fargo sieht AMD als Top-KI-Aktie für 2026 und hält an einem Kursziel von 345 Dollar fest. Wolfe Research bekräftigt „Outperform“ mit Ziel 300 Dollar. Citigroup bleibt mit einem neutralen Kursziel von 248 Dollar skeptisch — hat AMD aber für die nächsten 30 Tage auf eine positive Beobachtungsliste gesetzt.
Das 41-fache Forward-KGV lässt wenig Spielraum für Enttäuschungen. Verzögert sich der MI450-Hochlauf — durch Ausbeute-Probleme, zögerliche Abnahme oder Schwächen in der ROCm-Software gegenüber Nvidias CUDA — dürfte der Markt das scharf abstrafen. Der Bericht am 5. Mai wird zeigen, ob AMDs Roadmap für 2026 auf Kurs liegt.
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