Ams Osram Aktie: 27 Prozent unter 52-Wochen-Hoch
Ams Osram verliert trotz überzeugender Q2-Zahlen und strategischer Fortschritte an der Börse. Der Kurs fällt um 6,3 Prozent auf 19,40 Euro.
Kurz zusammengefasst
- Kursrutsch trotz solider Quartalszahlen
- Umsatz übertrifft Erwartungen deutlich
- Verkauf an Infineon abgeschlossen
- Patentklagen gegen Distributor eingereicht
Die Aktie von Ams Osram verliert am heutigen Dienstag 6,3 Prozent und fällt auf 19,40 Euro. Ein konkretes Ereignis, das den Rückgang erklären würde, ist nicht auszumachen – weder eine neue Unternehmensmeldung noch eine Analystenaktion liegt dem Kursrutsch zugrunde. Das Papier hatte bereits am Vortag mit 20,70 Euro geschlossen und büßt damit binnen kurzer Zeit deutlich an Wert ein.
Solide Zahlen, dennoch unter Druck
Der Kursrückgang fällt in eine Phase, in der das Unternehmen zuletzt operativ Fortschritte vermelden konnte. Am 4. August legte Ams Osram Zahlen für das zweite Quartal 2026 vor: Der Umsatz kletterte auf 805 Millionen Euro und übertraf den Konsens von 778 Millionen Euro.
Die bereinigte EBITDA-Marge lag mit 16,9 Prozent ebenfalls über den Erwartungen von 15,5 Prozent. Der Nettoverlust blieb mit minus 121 Millionen Euro nahezu auf Vorjahresniveau von minus 122 Millionen Euro.
Für das dritte Quartal stellt das Unternehmen einen Umsatz zwischen 770 und 870 Millionen Euro sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von rund 16 Prozent (plus/minus 1,5 Prozentpunkte) in Aussicht.
Die Jahresprognose wurde bestätigt, wenn auch mit dem Hinweis auf einen leicht rückläufigen Verlauf infolge von Devestitionen und Wechselkurseffekten. Im ersten Halbjahr summierte sich der Umsatz auf 1.601 Millionen Euro, das bereinigte EBITDA auf 136 Millionen Euro bei einer Marge von 8,5 Prozent.
Trotz dieser positiv aufgenommenen Zahlen notiert die Aktie inzwischen 27 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 26,70 Euro, das Ende Mai erreicht wurde – ein Hinweis darauf, dass der jüngste Rückschlag nicht isoliert zu betrachten ist, sondern Teil einer breiteren Konsolidierung nach der starken Rally der vergangenen Monate sein könnte.
Strategische Weichenstellungen laufen weiter
Parallel zum operativen Geschäft treibt Ams Osram mehrere strukturelle Projekte voran. Der Verkauf des nicht-optischen Analog- und Mixed-Signal-Sensorportfolios an Infineon wurde zum 1. Juli finalisiert. Für 570 Millionen Euro in bar wechselten rund 230 Mitarbeiter zum Käufer, der daraus für 2026 einen Umsatzbeitrag von etwa 230 Millionen Euro erwartet.
Mit den Erlösen aus solchen Devestitionen plant Ams Osram ein öffentliches Rückkaufangebot für ausstehende Anleihen im Volumen von 120 bis 150 Millionen Euro. Betroffen sind Wandelanleihen mit Fälligkeit 2027 sowie Senior Notes mit Fälligkeit 2029, der Rückkauf soll innerhalb von 120 Tagen nach dem Infineon-Closing erfolgen.
Im Technologiebereich meldete das Unternehmen am 4. August zudem Fortschritte bei microLED-Arrays für AR-Smart-Glasses in Richtung Massenproduktionsreife. Zur Beschleunigung der Skalierung wurde zum 1. Juli eine eigene Digital-Photonics-Geschäftslinie etabliert. Die kumulierten Design-Wins für das erste Halbjahr beziffert das Unternehmen auf rund 2,5 Milliarden Euro.
Auf der rechtlichen Seite verschärft Ams Osram zudem seinen Kurs gegenüber mutmaßlichen Patentverletzungen: Am vergangenen Donnerstag reichte das Unternehmen zwei Klagen in Deutschland gegen einen Elektronik-Distributor ein, dem der Verkauf von Automotive-LEDs des Herstellers Refond Optoelectronics vorgeworfen wird.
Gefordert werden eine einstweilige Verfügung, Schadensersatz sowie Rückruf und Vernichtung der betroffenen Ware. Sechs Patente zu hocheffizienter Lichttechnik für die Automobilbranche sind Gegenstand des Verfahrens.
Ende Juli verlängerte der Aufsichtsrat zudem den Vertrag von CEO Aldo Kamper bis 2031 – ein Signal für Kontinuität an der Unternehmensspitze in einer Phase tiefgreifender struktureller Umbauten.
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