Ams Osram Aktie: Kartellamt-Votum bis Ende Juni erwartet
Das Bundeskartellamt prüft den 570-Millionen-Euro-Deal mit Infineon. Der Verkauf soll den Schuldenstand von Ams-Osram deutlich senken.
Kurz zusammengefasst
- Kartellamt-Votum noch im Juni erwartet
- Infineon-Deal im Wert von 570 Millionen Euro
- Schuldenabbau auf 2,5 geplant
- KI-Photonics-Chance erst ab 2030
Das Bundeskartellamt hält den Schlüssel. Seit dem 3. März 2026 prüft die Bonner Behörde den geplanten Verkauf des Sensorgeschäfts von Ams Osram an Infineon — und das zweite Quartal läuft Ende Juni aus.
570 Millionen Euro warten auf grünes Licht
Infineon zahlt 570 Millionen Euro für Produkte, geistiges Eigentum sowie Test- und Laborausrüstung aus dem nicht-optischen Sensorgeschäft. Fertigungsanlagen gehören nicht zum Deal. Rund 230 Mitarbeitende aus Forschung und Entwicklung wechseln mit.
Die Bilanzwirkung wäre erheblich. Der Verschuldungsgrad sinkt von 3,3 auf rund 2,5. Zusammen mit anderen laufenden Verkäufen rechnet Ams Osram mit Gesamterlösen von 670 Millionen Euro. Das Management will die jährlichen Finanzierungskosten bis 2028 von bis zu 300 Millionen Euro auf unter 150 Millionen Euro halbieren. Der Infineon-Deal ist der wichtigste Einzelschritt.
Umbau läuft bereits auf mehreren Spuren
Auf das Kartellamt-Votum muss Ams Osram nicht untätig warten. Der Konzern hat bereits eine Milliarden-Euro-Anleihe mit Laufzeit bis 2032 und einem Kupon von 7,25 Prozent platziert. Damit löste er zwei teurere Altanleihen ab und spart jährlich rund 40 Millionen Euro Zinskosten.
Im März schloss Ams Osram außerdem den Verkauf des Lamps-Geschäfts an den japanischen Konzern Ushio für 114 Millionen Euro ab. Der freie Cashflow stieg im ersten Quartal auf 37 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen über 300 Millionen Euro — inklusive Veräußerungserlösen.
KI-Photonics: Chance erst ab 2030
Nach dem Sensorverkauf soll ein fokussiertes Digital-Photonics-Unternehmen entstehen. Ams Osram arbeitet mit einem nicht genannten Partner aus dem KI-Infrastrukturmarkt an sogenannten Micro-Emitter-Arrays. Diese sollen den Datentransfer zwischen Hochleistungsprozessoren energieeffizienter machen.
Finanzchef Rainer Irle sieht eine Umsatzchance im hohen dreistelligen Millionenbereich — allerdings frühestens ab 2030. Die Zürcher Kantonalbank mahnte im Mai zur Geduld: Bis zu nennenswerten KI-Erlösen vergehen noch Jahre, Enttäuschungen auf dem Weg könnten heftige Korrekturen auslösen.
Die Aktie spiegelt diese Gemengelage wider. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 134 Prozent, aber die 30-Tage-Volatilität liegt annualisiert bei rund 95 Prozent. Vom Allzeithoch bei 26,70 Euro Ende Mai notiert das Papier aktuell rund 25 Prozent entfernt. Das Kartellamt-Votum — erwartet noch vor Ende Juni — dürfte den nächsten konkreten Impuls setzen.
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