Frankfurt sendet ein klares Signal der Stärke an den Markt und indirekt an den Großaktionär aus Italien. Mit dem Abschluss des größten Aktienrückkaufprogramms der Unternehmensgeschichte unterstreicht die Commerzbank ihre operative Wende. Die Aktie notiert nahe dem Jahreshoch – doch wie nachhaltig ist dieser Kursanstieg fundiert?
Die Eckdaten der Maßnahme:
- Rückkaufvolumen: rund 1 Milliarde Euro
- Aktienanzahl: 30.972.690 Stück (2,75 % des Grundkapitals)
- Durchschnittspreis: 32,28 Euro je Aktie
- Abschlussdatum: 17. Dezember 2025
Massive Kapitalrückführung
Das am Mittwoch beendete Programm markiert einen Meilenstein in der „Momentum“-Strategie des Instituts. CEO Bettina Orlopp und CFO Carsten Schmitt setzen damit den angekündigten Plan konsequent um, 100 Prozent des Nettoergebnisses (nach AT1-Kupons und vor Restrukturierung) an die Anteilseigner auszuschütten. Diese offensive Kapitalpolitik dient nicht nur der Kurspflege, sondern demonstriert auch die Fähigkeit der Bank, als eigenständiges Institut attraktive Renditen zu erwirtschaften – ein wichtiges Argument angesichts der 29-prozentigen Beteiligung durch die italienische UniCredit.
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Aufwärtstrend charttechnisch bestätigt
Die fundamentale Stärke spiegelt sich deutlich im Kursverlauf wider. Mit einem aktuellen Kurs von 35,51 Euro notiert das Papier nur knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 37,75 Euro. Besonders beeindruckend ist die Performance seit Jahresanfang: Ein Plus von über 129 Prozent macht den Titel zu einem der stärksten Werte im deutschen Bankensektor.
Auch technisch steht die Ampel auf Grün. Der Kurs hat sich weit von der wichtigen 200-Tage-Linie abgesetzt, die aktuell bei 29,77 Euro verläuft. Dieser Abstand von rund 19 Prozent signalisiert einen stabilen mittelfristigen Aufwärtstrend, der durch die jüngsten Hochstufungen der Ratingagentur S&P Global auf einen „positiven“ Ausblick flankiert wird.
Operative Ziele bis 2028
Hinter der Kurspflege steht eine verbesserte Ertragskraft. Nach einem Rekord-Betriebsergebnis in den ersten neun Monaten hat die Bank ihre Prognose für den Zinsüberschuss auf etwa 8,2 Milliarden Euro angehoben, während die Risikovorsorge geringer ausfällt als erwartet. Für Investoren verlagert sich der Fokus nun auf die langfristige Umsetzung: Bis 2028 soll die Eigenkapitalrendite (RoTE) auf 15 Prozent steigen und das Kosten-Ertrags-Verhältnis auf 50 Prozent sinken. Gelingt dies, bleibt die versprochene Vollausschüttung des Gewinns die Basis für die weitere Kursentwicklung.
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