Alphabet kämpft mit widersprüchlichen Signalen. Während die Aktie am Donnerstag 2,43 Prozent verlor und bei 312,43 US-Dollar schloss, erhöhten gleich zwei Wall-Street-Banken ihre Kursziele deutlich. Pivotal Research sieht sogar 400 Dollar als realistisch – ein Potenzial von 25 Prozent. Gleichzeitig sorgen Oracle-Schwäche und Disney-Streitigkeiten für Gegenwind.
Kurszielerhöhungen trotz Kursrückgang
Am 11. Dezember hob Pivotal Research das Kursziel für Alphabet auf 400 Dollar an – der höchste Wert unter allen analysierten Häusern. Die Begründung: beschleunigtes Wachstum bei Google Cloud und starker freier Cashflow. Piper Sandler folgte mit einer Anhebung von 330 auf 365 Dollar bei unverändertem „Overweight“-Rating.
Interessant: Piper Sandler stützt sich auf eigene Umfragen unter Werbetreibenden. Demnach fließt erstmals seit drei Jahren wieder ein wachsender Anteil digitaler Werbebudgets zu Google. Verantwortlich dafür sind KI-gestützte Produkte wie Performance Max und die Gemini-Integration.
Der Kursrückgang am Donnerstag hatte wenig mit Alphabet selbst zu tun. Vielmehr zog Oracle mit einem Minus von elf Prozent den gesamten Tech-Sektor nach unten. Anleger sorgen sich um die Kosten der KI-Infrastruktur.
Offensive bei KI-Infrastruktur
Alphabet nutzt die Phase für strategische Weichenstellungen:
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- Neue Führungsstruktur: Amin Vahdat wurde zum Chief Technologist für KI-Infrastruktur ernannt – ein Signal für die Fokussierung der 91 bis 93 Milliarden Dollar Investitionsbudget 2025
- Energiesicherung: Partnerschaft mit NextEra Energy ausgeweitet, um mehrere Gigawatt erneuerbare Energie für Rechenzentren zu sichern
- Produktstart: Gemini-KI-Integration für Chrome auf iOS in den USA live gegangen
Weniger erfreulich: Disney verschickte eine Unterlassungserklärung wegen angeblicher Urheberrechtsverletzungen. Zudem investiert Disney eine Milliarde Dollar in OpenAI – ein direkter Konkurrent von Googles Gemini, besonders im Videobereich.
Bewertung und Ausblick
Mit einem Forward-KGV von etwa 30 liegt Alphabet deutlich unter Konkurrenten wie Tesla oder Nvidia – bei gleichzeitig höherem Nettogewinn. Im dritten Quartal durchbrach der Konzern erstmals die Marke von 100 Milliarden Dollar Umsatz pro Quartal (102,3 Milliarden, plus 16 Prozent).
Die Diskrepanz zwischen Analystenzuversicht und Kursrückgang spiegelt vor allem externe Faktoren wider. Freitag wird zeigen, ob die Unterstützung bei 310 Dollar hält. Optionsdaten deuten mit hohem Open Interest bei 340 Dollar auf Erholungserwartungen hin.
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