Applied Digital Aktie: Umsatz vervierfacht, Verlust wächst
Applied Digital erzielt 341,9 Millionen Dollar Umsatz; Sondereffekte und höhere Finanzierungskosten belasten das Quartalsergebnis.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz steigt auf 341,9 Millionen Dollar
- Bereinigter Verlust beträgt 4,1 Millionen Dollar
- Zinsaufwand wächst auf 77,4 Millionen Dollar
- Polaris Forge 1 erreicht 250 Megawatt
Applied Digital hat im ersten Geschäftsquartal 2027 mehr als vervierfacht, was es umsetzt, und schreibt dennoch tiefrote Zahlen. Der Umsatz stieg um 322 Prozent auf 341,9 Millionen Dollar. Unter dem Strich steht ein Verlust von 221,0 Millionen Dollar, also 0,76 Dollar je Aktie.
Bereinigt fast ausgeglichen
Die Lücke zwischen Umsatz und Ergebnis erklärt sich vor allem durch Sondereffekte. Die bereinigten Kennzahlen klammern die börsennotierte Tochter ChronoScale aus. Der bereinigte Umsatz lag bei 300,4 Millionen Dollar, der bereinigte Verlust nur bei 4,1 Millionen Dollar oder 0,01 Dollar je Aktie. Das bereinigte EBITDA erreichte 64,4 Millionen Dollar, nach 0,5 Millionen Dollar im Vorjahresquartal.
Belastet wurde das Ergebnis durch Zinsaufwand von 77,4 Millionen Dollar, gut achtmal so viel wie ein Jahr zuvor. Hinzu kommen Bewertungsverluste von zusammen rund 61 Millionen Dollar auf Derivate und die Beteiligung an Babcock & Wilcox. Auch die Verwaltungskosten sprangen auf 114,7 Millionen Dollar, vor allem wegen aktienbasierter Vergütung.
Der Konsens hatte mit einem Umsatz von 111,2 Millionen Dollar und einem Verlust von 0,27 Dollar je Aktie gerechnet. Die Umsatzseite fällt damit deutlich besser aus, die Verlustseite jedoch schlechter. Ob die Zahlen vergleichbar sind, hängt auch davon ab, welche Basis die Analysten zugrunde legten.
Kern des Geschäfts: Rechenzentren für KI
Der Umsatz im Segment HPC-Hosting betrug 262,6 Millionen Dollar. Den größten Teil machten mit 183,5 Millionen Dollar Ausbauleistungen für Mieter aus, die Basismiete steuerte 65,8 Millionen Dollar bei. Solche Ausbauerlöse sind projektgetrieben und dürften schwanken. Das Krypto-Hosting blieb mit 37,8 Millionen Dollar stabil.
Operativ liefert das Unternehmen. Am 1. Oktober ging die zweite 75-Megawatt-Phase von Gebäude 2 am Standort Polaris Forge 1 in Betrieb, damit laufen dort 250 Megawatt.
Bis Ende 2026 sollen die Kapazitäten in North Dakota auf 300 Megawatt steigen. Vertraglich gesichert sind rund 1,41 Gigawatt mit etwa 36 Milliarden Dollar Mieterlösen über die Grundlaufzeiten.
Neu hinzu kommen der Einstieg in Finnland mit potenziell bis zu 1 Gigawatt Netzkapazität und ein Stromliefervertrag mit Base Electron über ein geplantes Gaskraftwerk von rund 1.200 Megawatt in North Dakota. Applied Digital hält an Base Electron etwa 10 Prozent.
Bilanz im Blick
Der Ausbau kostet. Der Konzern hatte Ende August 3,7 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln, dem standen 6,4 Milliarden Dollar Schulden gegenüber. Im Quartal platzierte er besicherte Anleihen über 1,59 Milliarden Dollar mit 7,0 Prozent Zins. Marktbeobachter sehen genau darin das Hauptrisiko: Finanzierungs- und Verwässerungssorgen drücken die Aktie, nicht die Nachfrage.
Vor den Zahlen notierte der Titel bei 24,05 Dollar, ein Tagesminus von gut 5 Prozent und rund 53 Prozent unter dem Jahreshoch. Dreizehn von 15 Analysten raten zum Kauf, das mittlere Kursziel liegt bei 65,37 Dollar. Morgan Stanley setzt mit 36,50 Dollar und „Hold“ deutlich vorsichtiger an und verweist auf Renditen unter 15 Prozent.
Heute um 17:00 Uhr Eastern Time erläutert das Management die Zahlen in einer Telefonkonferenz. Dort dürfte es um Finanzierung neuer Standorte und den Ausblick auf das Folgequartal gehen, für das der Konsens 159,7 Millionen Dollar Umsatz erwartet.
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