Applied Materials Aktie: Burry baut Short-Position aus

Ein Starinvestor setzt auf fallende Kurse. Das Management pumpt gleichzeitig die Wachstumsprognose nach oben. Bei Applied Materials prallen gerade zwei völlig gegensätzliche Geschichten aufeinander.

Die Aktie hat in den vergangenen sieben Handelstagen 8,36 Prozent verloren und notiert bei 557,00 Euro. Vom Rekordhoch bei 647,80 Euro, erreicht am 30. Juni 2026, fehlen mittlerweile 14 Prozent. Auf Jahressicht bleibt trotzdem ein Plus von 242,14 Prozent stehen – ein Kurssprung, der die aktuelle Korrektur relativiert.

Management sieht Nachfrage über Kapazitätsgrenze

Finanzchef Brice Hill hat die Wachstumsprognose für das Kerngeschäft mit Halbleiter-Fertigungsanlagen deutlich angehoben. Der Bereich Semiconductor Systems soll nun um mehr als 30 Prozent wachsen. Als Grund nennt Hill eine Nachfrage, die aktuell die verfügbaren Reinraum-Kapazitäten übersteigt.

Das Unternehmen blickt inzwischen acht Quartale voraus – ein ungewöhnlich langer Planungshorizont für die Branche. Er signalisiert, dass die Nachfrage nach modernen Chip-Fertigungsanlagen nicht kurzfristiger Natur ist.

Die Zahlen aus dem zweiten Quartal stützen diese Einschätzung. Applied Materials meldete einen Rekordumsatz von 7,91 Milliarden Dollar, ein Plus von 11 Prozent zum Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,86 Dollar und übertraf die Analystenschätzung von 2,68 Dollar deutlich. Für das dritte Quartal stellt der Konzern einen Gewinn zwischen 3,16 und 3,56 Dollar je Aktie in Aussicht.

Neue Technologie für 3D-NAND-Chips

Parallel zur starken Geschäftsentwicklung bringt Applied Materials das Olympia-ALD-System auf den Markt. Die Anlage zielt speziell auf die Fertigung von 3D-NAND- und FinFET-Chips ab. Durch spatiale ALD-Technologie entfallen klassische Pump- und Spülschritte im Fertigungsprozess.

Das Ergebnis: Der Hersteller verspricht einen Produktivitätsvorteil von mehr als 50 Prozent gegenüber bisherigen Lösungen. Die neue Anlage ist Teil einer rund 400 Millionen Dollar schweren Investitionsoffensive der Patterning-Sparte.

Burry wettet gegen den Sektor

Michael Burry, bekannt für seine Wette gegen den US-Immobilienmarkt vor der Finanzkrise, hat seine Short-Positionen gegen die Halbleiterbranche ausgebaut. Berichten zufolge zielt er gezielt auf den Philadelphia Semiconductor Index sowie auf Applied Materials selbst. Burry bezeichnet die KI-getriebene Rally als „Blowoff Top“ – ein Warnsignal für eine überhitzte, bald kippende Aufwärtsbewegung.

Auch andere Branchenwerte gerieten zuletzt unter Druck. Lam Research fiel um mehr als 10 Prozent, nachdem Berichte über eine NAND-Überversorgung und nachlassende Investitionen bei Speicherchip-Herstellern die Runde machten. Applied Materials selbst brach am 5. Juli um rund 7 Prozent ein und zog sich damit von seinen Rekordständen zurück.

Zusätzliche Unruhe bringt ein Insidergeschäft ins Spiel. CEO Gary Dickerson verkaufte Aktien im Wert von rund 55,55 Millionen Dollar. Solche Verkäufe sind oft langfristig geplant, der Zeitpunkt fiel aber mit dem Jahreshoch der Aktie zusammen.

Kursziele weit auseinander

Trotz der Turbulenzen bleiben viele Analysten optimistisch für die langfristige Entwicklung. Die Kursziele fallen allerdings sehr unterschiedlich aus:

• Susquehanna: 900 US-Dollar
• Cantor Fitzgerald: 850 US-Dollar
• KeyBanc: 750 US-Dollar

Konservativere Bewertungsmodelle sehen dagegen nur rund 550 US-Dollar als fairen Wert – ein Hinweis darauf, dass die Aktie der fundamentalen Entwicklung während der Juni-Rally möglicherweise vorausgelaufen ist.

Die technischen Indikatoren zeigen inzwischen wieder Luft nach oben. Der 14-Tage-RSI liegt bei 57,2 und damit klar außerhalb überkaufter Zonen. Gleichzeitig bleibt die annualisierte 30-Tage-Volatilität mit 92,06 Prozent hoch – ein Zeichen dafür, dass der Markt weiterhin mit heftigen Kursausschlägen in beide Richtungen rechnet.