Applied Materials Aktie: Kapazität für 2028
Der Rekordausstoß des Oktoberquartals dient als Basis für die Kapazitätsplanung; Summit Insights stuft die Aktie wegen begrenzten Kursspielraums herab.
Kurz zusammengefasst
- Systemproduktion soll sich bis 2028 verdoppeln
- Umsatz im vierten Geschäftsquartal um 53 Prozent gestiegen
- Summit Insights senkt Einstufung auf Hold
- Kundenplanungen bleiben unverbindlich
Applied Materials bereitet sich darauf vor, seinen Systemausstoß bis 2028 gegenüber dem jüngsten Rekordquartal zu verdoppeln. Das ist keine Umsatzprognose, zeigt aber, auf welche Nachfrage sich das Management einstellt. Parallel dazu stuft ein Analysehaus die Aktie wegen der Bewertung herab.
Rekordquartal als Ausgangspunkt
Im vierten Geschäftsquartal stieg der Umsatz um 53 Prozent auf 10,41 Milliarden Dollar. Analysten hatten mit 10,30 Milliarden gerechnet. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 4,16 Dollar, erwartet waren 4,06 Dollar.
Das Systemgeschäft steuerte rund 8 Milliarden Dollar bei. Treiber waren DRAM- und NAND-Lieferungen, die um 44 beziehungsweise 46 Prozent gegenüber dem Vorquartal zulegten. Auf China entfielen etwa 25 Prozent der Erlöse. Konzernchef Gary Dickerson peilt für das laufende Kalenderjahr ein Systemwachstum von mehr als 40 Prozent an.
Kunden planen weit voraus
Die wichtigsten Abnehmer liefern laut Management inzwischen rollierende Planungen über acht Quartale und bestellen früher. Für 2027 verfolgt Applied mehr als 20 Fabrikhochläufe und Linienerweiterungen. Einige der Projekte sollen erst 2029 oder 2030 in Betrieb gehen.
Finanzchef Brice Hill verwies darauf, dass der Konzern noch nicht voll ausgelastet ist. Der Ausstoß lässt sich deshalb schneller steigern, als neue Fabrikflächen entstehen.
Ein zweiter Hebel liegt in der Effizienz bestehender Fabriken. Reinraumkapazitäten sind knapp, Chiphersteller müssen aus vorhandenen Linien mehr herausholen. Das Geschäft mit Inspektions- und Messtechnik soll 2026 um mehr als 50 Prozent wachsen. Das Servicegeschäft erlöste zuletzt 1,9 Milliarden Dollar, ein Plus von 26 Prozent. Bis 2030 will Applied den Umsatz je installierter Anlage um mindestens 20 Prozent steigern.
Bewertung bremst
Summit Insights senkte die Aktie von „Buy“ auf „Hold“. Analyst Kinngai Chan sieht begrenztes Aufwärtspotenzial, weil Reinraum-Engpässe das Wachstum deckeln. Zudem dürften sich die Investitionen 2027 stärker auf Lithografie als auf Ätz- und Abscheideanlagen konzentrieren, also auf Felder, in denen Applied schwächer aufgestellt ist. Ein großer Teil des erwarteten Marktwachstums sei bereits im Kurs enthalten.
Nach einem Plus von 72 Prozent binnen eines Jahres wirkt das nachvollziehbar. Das Marktumfeld ist derweil nervös: Die Nvidia-Turbulenzen belasten den Technologiesektor, und steigende Anleihenrenditen erhöhen den Druck auf hoch bewertete Werte.
Die Kundenplanungen bleiben unverbindlich, und zusätzliche Kapazität garantiert keinen zusätzlichen Umsatz. Der Rekordausstoß aus dem Oktoberquartal gilt nun als Messlatte für 2028.
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