AppLovin: 52-Wochen-Tief bei 288,05 Euro
AppLovin verfehlt beim Umsatz die Erwartungen, was zu Kursverlusten und negativen Analystenreaktionen führt. Die SEC-Untersuchung wurde abgeschlossen.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz verfehlt Analystenerwartungen
- EPS übertrifft Prognosen deutlich
- Analysten senken Kursziele
- SEC-Untersuchung abgeschlossen
Nach einer langen Phase des Wachstums sieht sich der Technologiekonzern AppLovin mit einer veränderten Stimmung am Kapitalmarkt konfrontiert. Das Unternehmen verzeichnete in der vergangenen Woche einen deutlichen Kursrückgang, nachdem die Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 hinter den Markterwartungen zurückgeblieben waren.
Am heutigen Montag stabilisiert sich das Papier leicht und notiert im frühen Handel bei 302,10 Euro, was einem Zuwachs von 0,47 % entspricht. Dennoch bleibt die kurzfristige Bilanz belastet: Seit Jahresbeginn hat die Aktie bereits 49,16 % an Wert verloren.
Starke Wachstumsraten reichen dem Markt nicht aus
Am vergangenen Mittwoch legte AppLovin die Bilanz für das zweite Quartal vor und meldete einen Umsatz von 1,924 Milliarden US-Dollar. Obwohl dies im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einer Steigerung von 53 % entspricht, verfehlte das Unternehmen damit knapp den Analystenkonsens, der bei 1,935 Milliarden US-Dollar gelegen hatte. Es war das erste Mal seit dem Börsengang von AppLovin, dass die Erlöse unter den Mittelwerten der eigenen Prognosen lagen.
Trotz der Verfehlung beim Umsatz konnte das Unternehmen beim Ergebnis je Aktie (EPS) punkten. Mit einem bereinigten EPS von 3,77 US-Dollar übertraf AppLovin die Erwartungen von 3,67 US-Dollar deutlich. Auch das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um 58 % auf 1,614 Milliarden US-Dollar, blieb jedoch ebenfalls geringfügig hinter den internen Zielvorgaben zurück.
Um das Vertrauen der Anleger zu stützen, setzte das Management seine Strategie der Kapitalrückführung fort und erwarb im abgelaufenen Quartal 1,1 Millionen eigene Aktien für insgesamt 551,3 Millionen US-Dollar zurück.
Analysten sehen erste Anzeichen einer Sättigung
Die Reaktion der Analysten auf die Zahlen am Donnerstag war von Vorsicht geprägt. Piper Sandler stufte die Aktie von „Overweight“ auf „Neutral“ herab und senkte das Kursziel massiv von 665 auf 385 US-Dollar. Die Experten äußerten Bedenken hinsichtlich der notwendigen Frequenz von KI-Modellverbesserungen, die erforderlich seien, um die hohen Erwartungen des Marktes dauerhaft zu erfüllen.
In eine ähnliche Kerbe schlug das Analysehaus Wells Fargo, das AppLovin ebenfalls herabstufte. Die Einstufung wurde von „Overweight“ auf „Equal-Weight“ korrigiert, während das Kursziel von 575 auf 357 US-Dollar sank.
Als Begründung nannten die Analysten ein erreichtes Plateau bei den Ausgaben innerhalb von Mobilspielen, was das weitere Wachstumspotenzial der Werbeplattform kurzfristig begrenzen könnte. Diese Einschätzungen trugen dazu bei, dass die Aktie am Donnerstag zeitweise um rund 20 % einbrach und am 6. August ein neues 52-Wochen-Tief bei 288,05 Euro markierte.
Regulatorische Entlastung und verhaltener Optimismus
Neben den Geschäftszahlen gab es auch Neuigkeiten von regulatorischer Seite. AppLovin teilte im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen mit, dass die US-Börsenaufsicht SEC ihre Untersuchung gegen das Unternehmen ohne Empfehlung weiterer Maßnahmen abgeschlossen hat. Dies sorgt für rechtliche Klarheit und nimmt ein potenzielles Risiko vom Tisch.
In den vergangenen Tagen gab es zudem Bewegungen in der Aktionärsstruktur. Wie Medienberichten zu entnehmen ist, veräußerte die Investmentfirma Sapient Capital LLC heute Teile ihrer Bestände. Bereits am Freitag wurde zudem ein Anteilsübertrag innerhalb der Führungsebene bekannt: Direktor Eduardo Vivas meldete eine Schenkung von 213.675 Aktien an seine Ehefrau, hält jedoch weiterhin über 6,5 Millionen Anteile direkt.
Für das laufende dritte Quartal gab sich das Management vorsichtig optimistisch. Die Umsatzprognose liegt zwischen 2,055 Milliarden und 2,085 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA wird in einer Spanne von 1,71 Milliarden bis 1,74 Milliarden US-Dollar erwartet, was einer stabilen Marge von rund 83 % entsprechen würde. Anleger werden nun genau beobachten, ob AppLovin diese Ziele erreichen kann, um den Abwärtstrend der vergangenen Monate nachhaltig zu stoppen.
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