Arafura Rare Earths erreicht einen wichtigen Meilenstein: Die neuen Aktien aus dem Share Purchase Plan (SPP) starten heute den Handel an der ASX. Zusammen mit einer großvolumigen Platzierung hat das Unternehmen rund 481,4 Mio. A$ eingeworben und damit die Finanzierung des Nolans-Projekts im Northern Territory deutlich abgesichert.
Kapitalerhöhung im Detail
Der SPP endete am 9. Dezember und brachte laut Mitteilung vom 15. Dezember 7,1 Mio. A$ ein. 748 Zeichnungen führten zur Ausgabe von rund 23,1 Mio. neuen Aktien zu 0,28 A$ je Anteil. Diese Papiere werden ab heute gehandelt.
Der SPP ergänzt eine zweistufige institutionelle Platzierung über insgesamt 475 Mio. A$, die Anfang Dezember abgeschlossen wurde. Tranche 2 mit rund 351,6 Mio. A$ wurde über mehr als 1,25 Mrd. neue Aktien realisiert und am 5. Dezember auf einer außerordentlichen Hauptversammlung genehmigt.
Hancock Prospecting verstärkt Engagement
Hancock Prospecting, Australiens größtes privates Bergbauunternehmen, hat 125 Mio. A$ in die Platzierung investiert und seine Beteiligung auf etwa 15,7 % erhöht. Dieses Engagement wertet der Markt als klares Signal für die strategische Bedeutung des Nolans-Projekts.
Finanzierungsstruktur für Nolans
Mehrschichtiges Finanzierungspaket
Die Kapitalmaßnahme ist ein zentrales Element der Gesamtfinanzierung für Nolans, deren Investitionsvolumen bei rund 1,23 Mrd. US$ liegt. Das Paket setzt sich aus mehreren Bausteinen zusammen:
- Vorrangige Kreditlinien: 775 Mio. US$ mit vorläufiger Genehmigung von Export Finance Australia, Export Development Canada, NAIF sowie kommerziellen Banken wie KfW IPEX-Bank und ING
- Staatliches Eigenkapital Australien: 200 Mio. A$ als bedingte Zusage der National Reconstruction Fund Corporation
- Export Finance Australia Eigenkapital: Bis zu 100 Mio. US$ als bedingte Eigenkapitalbeteiligung
- Deutscher Rohstofffonds: Fortgeschrittene Gespräche über ein Investment von rund 100 Mio. €
Nach Unternehmensangaben steht vor der Final Investment Decision (FID), die für das erste Quartal 2026 angepeilt wird, nur noch ein ausstehender Betrag von etwa 115 Mio. A$ an deutsch staatlich angebundenen Mitteln.
Bedeutung im Seltenen-Erden-Markt
Baustein für westliche Lieferketten
Nolans soll eines von nur zwei integrierten „Ore-to-Oxide“-Seltene-Erden-Projekten außerhalb Chinas werden. Durch die vollständige Verarbeitungskette vor Ort will Arafura veredeltes NdPr-Oxid statt Rohkonzentrat produzieren und so einen größeren Teil der Wertschöpfung abschöpfen.
Die strategische Rolle des Projekts wurde im Oktober durch das US‑Australien‑Framework zur Sicherung von Lieferketten bei kritischen Mineralien und Seltenen Erden unterstrichen. In diesem Kontext stellte die US-Export-Import-Bank eine unverbindliche Interessenbekundung über 300 Mio. US$ für eine mögliche Projektfinanzierung aus.
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Produktions- und Projektkennzahlen
Auf Basis der Projektökonomie erwartet Arafura für Nolans:
- Minenlaufzeit: 38 Jahre
- NdPr-Oxidproduktion: 4.440 Tonnen pro Jahr
- SEG/HRE-Oxide: 573 Tonnen pro Jahr
- NPV8 (nach Steuern): 1,73 Mrd. US$ (Basisszenario) bis 2,55 Mrd. US$ (Incentive-Szenario)
- IRR (nach Steuern): 17,2 % bis 20,6 %
Marktumfeld und Nachfrage
Strukturelles Wachstum bei NdPr
Der globale Markt für Seltene Erden profitiert von der zunehmenden Verbreitung von Elektrofahrzeugen und dem Ausbau erneuerbarer Energien. Branchenanalysen gehen davon aus, dass sich die Nachfrage nach NdPr in den nächsten zehn Jahren etwa verdoppeln könnte, während neue westliche Angebotsquellen nur langsam hinzukommen.
Aktuell entfällt 90–99 % der weltweiten Verarbeitungskapazität für Seltene Erden auf China. Das sorgt insbesondere bei Herstellern von Elektroautos, Windkraftanlagen und Verteidigungsgütern für Abhängigkeiten.
Weg zur Investitionsentscheidung
Mit den abgeschlossenen Aktionärsbeschlüssen und der weitgehend gesicherten Finanzierung hat Arafura den Pfad zur FID deutlich stabilisiert. Offen sind im Wesentlichen die Verhandlungen mit dem deutschen Rohstofffonds, der den letzten größeren Baustein im Finanzierungsmix darstellen soll.
CEO Darryl Cuzzubbo verweist in Investorenpräsentationen auf die parallele Unterstützung durch australische und US-amerikanische Regierungsstellen, die die geopolitische Bedeutung westlicher Lieferketten für Seltene Erden und die Rolle von Nolans hervorhebt.
Kursbild und Bewertungseffekt
Im Zuge der Kapitalerhöhung zeigte die Aktie deutliche Schwankungen. Der Platzierungspreis von 0,28 A$ lag 25,3 % unter dem Schlusskurs von 0,375 A$ vor der Ankündigung und spiegelt sowohl den üblichen Platzierungsabschlag als auch die Verwässerung durch das hohe Emissionsvolumen wider.
Mit dem heutigen Handelsstart der SPP-Aktien ist die aktuelle Finanzierungsrunde abgeschlossen und das Unternehmen kann sich auf den Übergang in die Bauphase des Projekts fokussieren. Die weitere Entwicklung wird vor allem davon abhängen, ob die noch offenen deutschen Mittel wie geplant bis zur anvisierten FID im ersten Quartal 2026 zugesagt werden.
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