Ein radikaler Kurswechsel eines einflussreichen Analysten sorgt heute für deutliche Bewegung bei ASML. Aletheia Capital hat die Einstufung der Aktie auf einen Schlag von „Sell“ auf „Buy“ gedreht und das Kursziel sogar verdoppelt. Entsprechend stark reagiert der Markt in Europa und im US-Vorbörsenhandel.
Analyst dreht Empfehlung komplett
Auslöser der Rally ist ein neues Update von Aletheia-Capital-Analyst Warren Lau. Er stuft ASML nicht nur direkt von „Verkaufen“ auf „Kaufen“ hoch, sondern setzt mit einem neuen Kursziel von 1.500 US-Dollar eine Marke, die aktuell an der Wall Street Spitze ist. Zuvor lag sein Ziel bei 750 US-Dollar.
Die Reaktion ließ nicht lange auf sich warten:
- US-Vorbörse: ASML legt rund 4,8 % zu
- Europa: Plus von über 5 % auf 968,20 Euro
- Euro Stoxx 50: Beitrag zu einem neuen Rekordstand des Index
Die neue Bewertung fällt damit klar aus dem Rahmen üblicher, schrittweiser Anpassungen bei institutionellen Analysten.
Gründe für die Hochstufung
Aletheia Capital begründet den Schritt mit angehobenen Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2026 und 2027. Dahinter stehen laut Studie vor allem operative Treiber:
- Stärkere EUV-Nachfrage: Die Nachfrage nach EUV-Lithographiesystemen übertrifft die Erwartungen, insbesondere bei DRAM-Speicherchipherstellern.
- Stabile China-Bestellungen: Trotz der Erwartung deutlich rückläufiger China-Umsätze 2026 bleiben Bestellungen für DUV-Systeme aus China robust.
- Potenzial bei TSMC 2027: Für das Geschäftsjahr 2027 rechnet Aletheia mit einem möglichen Nachfrageanstieg beim Schlüsselkunden TSMC.
Damit verknüpft der Analyst die aggressive Kurszielerhöhung direkt mit konkreten Wachstumserwartungen in den kommenden zwei bis drei Jahren.
China bleibt Schlüsselfaktor
Der chinesische Markt spielt in der Einschätzung weiterhin eine zentrale Rolle. 2024 entfielen rund 36 % des ASML-Umsatzes auf China. Für das laufende Jahr rechnet das Unternehmen zwar mit einem Rückgang in der Region, doch der Bericht von Aletheia hebt hervor, dass der Auftragseingang derzeit noch widerstandsfähig ist.
Bemerkenswert ist das vor dem Hintergrund, dass China nach vorliegenden Berichten für neue Chipfabriken einen Anteil von 50 % heimischer Ausrüstung vorschreibt. Trotz dieses politischen und regulatorischen Gegenwinds sieht der Analyst die laufenden Bestellungen als stützenden Faktor.
Starker Lauf im Branchenumfeld
Die Hochstufung erfolgt nach einem bereits sehr starken Jahr für die Aktie. ASML legte im vergangenen Jahr um mehr als 50 % zu. Aktuell spiegelt die Bewertung die Erwartung wider, dass Kapazitätserweiterungen und Investitionsprogramme der Kunden bis mindestens 2027 in anhaltendes Gewinnwachstum münden.
Damit verankert der Markt die heute vorgelegte, deutlich optimistischere Langfristperspektive des Aletheia-Analysten in einem Umfeld, das ohnehin von hoher Nachfrage nach Halbleiterausrüstung geprägt ist.
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