ASML Aktie: Waffenstillstand und Analyst-Upgrade
ASML-Aktie profitiert von geopolitischer Entspannung und Analystenoptimismus. TD Cowen hebt Kursziel an, während regulatorische Risiken durch den MATCH Act bestehen bleiben.
Kurz zusammengefasst
- Starker Kursanstieg nach US-iranischem Waffenstillstand
- TD Cowen erhöht Kursziel auf 1.600 Euro
- MATCH Act birgt regulatorisches Risiko für China-Geschäft
- Blick auf Quartalszahlen und Hauptversammlung im April
Ein US-iranischer Waffenstillstand hat am Dienstag die globalen Aktienmärkte beflügelt — ASML profitierte dabei besonders stark. Die Aktie legte zeitweise knapp 9% zu, getrieben von der Entlastung für Asien und einem frischen Kurszielerhöhung von TD Cowen.
Warum ASML so stark reagierte
Der Grund für die überdurchschnittliche Bewegung liegt in ASMLs Umsatzstruktur. Rund 60 bis 70 Prozent der Erlöse stammen aus Asien — von Kunden wie TSMC und Samsung Electronics. Der Waffenstillstand reduzierte Sorgen über mögliche Energieversorgungsunterbrechungen rund um die Straße von Hormus, die für die Industrieproduktion in Südkorea, Japan, Taiwan und China kritisch ist. Entsprechend schlossen die asiatischen Börsen deutlich fester: Südkoreas Kospi gewann 6,87%, Japans Nikkei 5,39%.
Zusätzlichen Schub lieferte TD Cowen, die ihr Kursziel von 1.500 auf 1.600 Euro anhoben und die Kaufempfehlung bestätigten. Das Analysehaus erwartet, dass die Nachfrage nach DRAM-EUV-Maschinen zwischen 2026 und 2028 auf rund 60 Einheiten steigt — ein Zuwachs von etwa 60% gegenüber den 35 bis 40 Einheiten, die zwischen 2023 und 2025 ausgeliefert wurden. TD Cowen bezeichnete ASML als Top-Pick für die kommenden zwei Quartale.
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MATCH Act als Gegengewicht
Die Kursrally steht im Kontrast zu einem regulatorischen Risiko, das zuletzt auf der Aktie lastete. Eine parteiübergreifende Gruppe US-amerikanischer Gesetzgeber brachte den sogenannten MATCH Act ein, der auch ASMLs ältere DUV-Lithografiemaschinen vom chinesischen Markt ausschließen würde. Betroffen wären Verkauf und Wartung bei chinesischen Chipherstellern wie SMIC, Hua Hong und YMTC.
Ben Barringer von Quilter Cheviot schätzte gegenüber CNBC, dass die betroffenen DUV-Maschinen rund 10 bis 15% des Gesamtumsatzes ausmachen, wovon China etwa die Hälfte abnimmt — ein potenzieller Umsatzeffekt von rund 5%. ASML hatte bereits im Januar angekündigt, den China-Anteil am Gesamtumsatz 2026 auf etwa 20% zu senken, nach 33% im Vorjahr. Ein Inkrafttreten des MATCH Act würde diesen Rückgang weiter beschleunigen.
Q1-Zahlen und Hauptversammlung im Blick
Am 16. April veröffentlicht ASML seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026. Das eigene Umsatzziel liegt zwischen 8,2 und 8,9 Milliarden Euro bei einer Bruttomarge von 51 bis 53%. Im Mittelpunkt steht dabei, wie schnell das Unternehmen seinen Auftragsbestand von 38,8 Milliarden Euro in tatsächliche Lieferungen und Umsätze umwandeln kann. Optionshändler preisen aktuell eine Kursbewegung von rund 5% rund um den Berichtstag ein. Am 22. April folgt die Hauptversammlung in Veldhoven, auf der unter anderem die Ernennung von Marco Pieters zum neuen Chief Technology Officer zur Abstimmung steht. Die Dividende von 2,70 Euro je Aktie wird am 24. April ausgezahlt.
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