ASML: Goldman Sachs setzt auf Kapazitätsausbau
Goldman Sachs und Bernstein stufen ASML hoch, während der Chipausrüster starke Quartalszahlen und eine erhöhte Jahresprognose vorlegt.
Kurz zusammengefasst
- Goldman Sachs und Bernstein positiv
- Quartalsumsatz von 9,3 Mrd. Euro
- Jahresprognose auf 43-45 Mrd. Euro angehoben
- Chinesische Konkurrenz im Mid-Range-Segment
Goldman Sachs hat ASML am Montag in seine „European Conviction List“ aufgenommen. Die Bank begründet den Schritt mit einer verbesserten Sichtbarkeit bei Kapazitätserweiterungen der Kunden und einer anhaltend hohen Nachfrage nach Lithografiesystemen in den Segmenten Logik- und DRAM-Chips. Am selben Tag kürte Bernstein den niederländischen Ausrüster zur „Top Investment Idea“ für das dritte Quartal 2026, bestätigte die Einstufung „Outperform“ und nannte ein Kursziel von 2.500 Euro. Als Treiber führt das Analysehaus die steigende Lithografie-Intensität in der Chipproduktion für Anwendungen aus dem Bereich künstliche Intelligenz an.
Der Kurs reagierte am Markt: Am heutigen Donnerstag notiert die Aktie bei 1.493,60 Euro und liegt damit 2,25 Prozent im Plus. Vom 52-Wochen-Hoch von 1.748,00 Euro, das Ende Juni erreicht wurde, bleibt das Papier allerdings noch 14,55 Prozent entfernt.
Starke Zahlen stützen die Einschätzung
Die Grundlage für den Optimismus der Analysten liefern die jüngsten Geschäftszahlen. Für das zweite Quartal 2026 meldete ASML einen Umsatz von 9,3 Milliarden Euro und einen Nettogewinn von 2,9 Milliarden Euro. Das Management hob daraufhin die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf eine Spanne von 43 bis 45 Milliarden Euro an. Für das dritte Quartal 2026 stellte der Konzern einen Umsatz zwischen 11,0 und 12,0 Milliarden Euro sowie eine Bruttomarge von 55 bis 57 Prozent in Aussicht.
Technologisch untermauerte ASML die Wachstumsstory mit einer Meldung zu seiner High-NA-EUV-Lithografie: Die Systeme erreichten einen neuen Reifegrad für die Serienfertigung fortschrittlicher Logikprodukte. Bernstein hatte bereits Ende Juli in einer separaten Einschätzung auf das Margenpotenzial durch den Wechsel der Kunden zur High-NA-EUV-Technologie verwiesen.
Dividende ausgezahlt, Aktienrückkauf läuft
Parallel zur operativen Entwicklung setzt ASML seine Kapitalrückführung fort. Am Mittwoch schloss der Konzern die Auszahlung der Zwischendividende für 2026 in Höhe von 1,88 Euro pro Aktie an die am 28. Juli im Aktionärsregister eingetragenen Anteilseigner ab. Zusätzlich kaufte das Unternehmen zwischen dem 27. und 31. Juli 273.335 eigene Aktien zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 1.430,41 Euro zurück, was einem Volumen von rund 391 Millionen Euro entspricht. Diese Transaktionen laufen unter dem laufenden Rückkaufprogramm über 12,0 Milliarden Euro.
Bei den institutionellen Investoren zeigt sich ein gemischtes Bild. Anderson Hoagland & Co. reduzierte seine Position im zweiten Quartal um 12,1 Prozent, hält aber weiterhin 4.470 Aktien im Wert von etwa 8,9 Millionen Dollar. Auf der anderen Seite bauten Harbor Investment Advisory sowie weitere Adressen wie Arrowstreet Capital und T. Rowe Price ihre Bestände im jüngsten Meldezeitraum aus.
Wettbewerbsdruck aus China wächst
Nicht nur positive Nachrichten prägen das Bild. Medienberichten zufolge hat ein staatlich unterstütztes chinesisches Unternehmen am 27. Juli mit einer begrenzten Fertigung heimischer Immersions-DUV-Lithografiesysteme begonnen. Der Vorstoß zielt gezielt auf das mittlere Marktsegment, in dem ASML bislang eine etablierte Position hält. Für Anleger bleibt damit die Frage relevant, wie stark sich die chinesische Konkurrenz langfristig auf die Marge im Mid-Range-Geschäft auswirken könnte, auch wenn die aktuellen Wachstumsimpulse vor allem aus dem High-End-Segment mit High-NA-EUV-Systemen stammen.
Im weiteren Jahresverlauf steht für ASML die Teilnahme an der Jefferies Semiconductor IT Hardware & Communications Technology Conference in Chicago am 25. August an. Den nächsten Capital Markets Day mit aktualisierten langfristigen Finanzmodellen und Technologie-Roadmaps hat der Konzern für den 10. Juni 2027 angekündigt.
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