AT&T steht derzeit zwischen deutlichen strategischen Investitionen und gespaltenen Erwartungen großer Marktteilnehmer. Institutionelle Umschichtungen und Analystenbewertungen zeigen unterschiedliches Vertrauen, während das Unternehmen weiter in 5G, Glasfaser und IoT investiert.
Institutionelle Bewegungen
- QRG Capital Management reduzierte seinen Anteil im dritten Quartal um 45,9% und verkaufte 868.834 Aktien.
- Mountain Hill Investment Partners erhöhte seine Position im selben Zeitraum um 363,7% und kaufte zusätzliche 702 Aktien.
Diese gegensätzlichen Bewegungen spiegeln eine geteilte Einschätzung großer Investoren zur kurzfristigen Perspektive wider.
Analystenbild und Dividende
- Morgan Stanley bestätigte die Einstufung „Overweight“, senkte im Dezember aber das Kursziel von $32,00 auf $30,00.
- Arete stufte Anfang Januar von „Neutral“ auf „Sell“ herunter und setzte ein Kursziel von $20,00.
- Bernstein nannte AT&T zu Beginn des Jahres seine Top-Empfehlung im US-Telekomsektor für 2026; JPMorgan hob die stabile Cashflow- und Dividendenstruktur nach der strategischen Neuausrichtung hervor.
- Konsensus-Kursziel: $29,36; durchschnittliche Empfehlung: „Moderate Buy“.
Zur Dividendensituation: AT&T deklarierte eine Quartalsdividende von $0,2775 je Aktie mit Auszahlung am 2. Februar. Hochgerechnet ergibt das $1,11 jährlich, was einer Rendite von rund 4,7% entspricht. Die Ausschüttungsquote liegt bei etwa 36,04%. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahrs generierte das Unternehmen $12,4 Mrd. Free Cashflow; die erwarteten Dividendenauszahlungen belaufen sich auf rund $6,2 Mrd.
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Strategie: 5G, Glasfaser, IoT
- 5G: Die Bereitstellung von Mid-Band-Spektrum (für $23 Mrd. von EchoStar erworben) ist an tausenden Standorten abgeschlossen, um 5G-Downloadraten zu verbessern.
- Glasfaser: Für $5,75 Mrd. übernahm AT&T Lumens Mass-Market-Fiber-Geschäft. Ziel ist, bis Ende 2030 rund 60 Mio. Glasfaseranschlüsse zu erreichen – fast eine Verdopplung des jetzigen Netzes.
- IoT: Mit „IoT Network Intelligence“ bietet das Unternehmen eine Plattform zur Überwachung von Signalstärke und Latenz, um Ausfallzeiten zu reduzieren und Betriebseffizienz bei vernetzten Geräten zu erhöhen.
Performance und Bewertung
Am Freitag schloss die Aktie bei $23,49 (−1,01% zum Vortag). In den letzten 30 Tagen verlor der Titel 3,57%, über 12 Monate liegt er allerdings +6,68%. Die Eigenkapitalquote zeigt ein Debt-to-Equity-Verhältnis von 1,01; die Nettoverschuldung liegt seit 30. September unter $119 Mrd. Das erwartete KGV (forward P/E) liegt bei 11, was im Vergleich zum Gesamtmarkt eine relativ niedrige Bewertung darstellt.
Kurzfassung zum Schluss: Dividendenauszahlung am 2. Februar ist durch den ausgewiesenen Free Cashflow gedeckt. Die Bilanzentschuldung und das niedrige KGV reduzieren Bewertungsrisiken, während der Erfolg der 5G- und Glasfaserinvestitionen sowie der Umgang mit verschärfter Konkurrenz die kurzfristige Kursentwicklung maßgeblich bestimmen.
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