Atlassian Aktie: 1,87 Dollar Gewinn je Aktie

Noch vor wenigen Monaten fürchteten viele Investoren, Software-Anbieter wie Atlassian könnten zu den ersten Opfern der KI-Revolution zählen. Die Logik schien einfach: Wenn Künstliche Intelligenz in Minuten eigene Tools baut, wozu braucht ein Unternehmen dann noch Jira, Confluence oder teure Enterprise-Lizenzen? Die Quartalszahlen, die Atlassian am Donnerstag vorlegte, erzählen eine andere Geschichte – und sie zwingen die Skeptiker zu einem Kurswechsel.

Zahlen, die die Skeptiker überraschten

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Atlassian einen Umsatz von 1,766 Milliarden Dollar, ein Plus von 28 Prozent gegenüber dem Vorjahr und deutlich über den von Analysten erwarteten 1,66 Milliarden Dollar.

Der Gewinn pro Aktie auf Non-GAAP-Basis lag bei 1,87 Dollar, während der Markt lediglich mit 1,50 Dollar gerechnet hatte. Besonders auffällig: Das Cloud-Wachstum beschleunigte sich auf 31 Prozent und zog damit am Gesamtumsatz vorbei.

Auch unter der Oberfläche stimmen die Kennzahlen. Die verbleibenden Vertragsverpflichtungen wuchsen um 44 Prozent auf 4,8 Milliarden Dollar, die Subscription-ARR kletterte um 23 Prozent auf 6,6 Milliarden Dollar. Der freie Cashflow summierte sich im Geschäftsjahr auf 1.319 Millionen Dollar bei einer Marge von 20 Prozent.

Nach einem operativen Verlust im Vorjahr stand nun ein GAAP-Betriebsgewinn von 211 Millionen Dollar zu Buche, die Non-GAAP-Marge weitete sich von 24 auf 36 Prozent aus – ein Sprung, der Zweifel an der Profitabilität des Cloud-Geschäfts entkräftet.

Guidance und Führungswechsel als Signale

Für das Geschäftsjahr 2027 stellt Atlassian ein Umsatzwachstum von rund 13 Prozent und ein Cloud-Wachstum von etwa 25,5 Prozent in Aussicht. Parallel dazu verstärkt sich das Führungsteam: Ken Exner übernahm die Rolle des Chief Product Officer für Enterprise and Emerging und verantwortet damit die Produktstrategie über die Service-, Strategy-, Product- und Software-Sparten hinweg.

Noch deutlicher fiel das Signal von oben aus: Mitgründer und CEO Mike Cannon-Brookes kündigte an, über einen Handelsplan Aktien im Wert von bis zu 250 Millionen Dollar am offenen Markt zu erwerben – ein Bekenntnis, das schwer zu ignorieren ist, wenn ein Gründer nach einem Rekordquartal selbst nachlegt.

Die Analysten drehen komplett um

Am Freitag reagierte die Wall Street mit einer Welle von Neubewertungen. Bank of America hob ihre Einstufung von Neutral auf Buy an und erhöhte das Kursziel von 105 auf 175 Dollar. Guggenheim vollzog denselben Schritt von Hold auf Buy und schraubte sein Ziel von 115 auf 165 Dollar.

Medienberichten zufolge zogen mindestens 14 große Häuser innerhalb weniger Stunden nach und hoben ihre Kursziele an, in vielen Fällen um mehr als die Hälfte. Der gemeinsame Nenner: Atlassian gilt nun als Profiteur statt als Opfer der KI-Welle.

Untermauert wird dieser Blickwechsel durch operative Details. Der MCP-Server und die Teamwork-Graph-CLI überschritten eine Million monatlich aktive Nutzer und verdoppelten sich binnen eines Quartals. Neue agentenfähige Funktionen in Jira erlauben es Entwicklern, Aufgaben direkt an Coding-Agenten zu delegieren.

Mit der allgemeinen Verfügbarkeit von Atlassian Isolated Cloud, der HIPAA-Erweiterung für Rovo und der Auszeichnung als Leader im Gartner Magic Quadrant für Developer Productivity Insight Platforms positioniert sich das Unternehmen sichtbar als Infrastruktur für KI-gestützte Teamarbeit statt als deren Gegenspieler.

Kurs im Rausch – und die Frage nach der zweiten Luft

An der Börse hat diese Neubewertung Spuren hinterlassen: Binnen sieben Tagen legte die Aktie um 42,79 Prozent zu. Trotz dieser Rally notiert das Papier noch immer 18,56 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch vom 10. September 2025 – der Weg zurück ist also nicht vollständig zurückgelegt.

Automatisierte Bewertungsmodelle registrieren mit einem RSI von 78 bereits deutlich überkaufte Bedingungen, ein Warnsignal, das kurzfristige Rückschläge nicht ausschließt.

Bleibt die Frage, die sich jeder Beobachter stellen muss: War dieses Quartal der Beweis, dass etablierte Softwareanbieter die KI-Transformation nicht nur überstehen, sondern anführen können – oder war es lediglich die Korrektur einer übertriebenen Angst, die sich nun ebenso schnell ins Gegenteil verkehrt?

Die Zahlen sprechen für Ersteres. Ob der Markt seine neue Euphorie ebenso überzieht wie zuvor seine Skepsis, wird sich erst in den kommenden Quartalen zeigen.