Barry Callebaut Aktie: Schuldenabbau überzeugt
Ein kräftiger Cashflow senkte die Nettoschulden um 42,5 Prozent; der Umsatz blieb hinter den Analystenschätzungen zurück.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz fällt auf 12,19 Milliarden Franken
- Freier Cashflow erreicht 2,01 Milliarden Franken
- Nettoverschuldung sinkt um 42,5 Prozent
- Mengenwachstum von 1 bis 3 Prozent geplant
Weniger Umsatz, weniger Gewinn, aber deutlich weniger Schulden: Barry Callebaut hat für das Geschäftsjahr 2025/26 gemischte Zahlen vorgelegt. Die Bilanz verbessert sich stärker als erwartet, das Umsatzziel der Analysten verfehlte der Schokoladenkonzern dagegen.
Umsatz sinkt mit dem Kakaopreis
Der Erlös fiel um 17,6 Prozent auf 12,19 Milliarden Franken. In konstanten Währungen betrug das Minus 15,2 Prozent. Hauptgrund sind die niedrigeren, an den Kakaopreis gekoppelten Verkaufspreise. Der Konsens hatte mit rund 12,49 Milliarden Franken gerechnet.
Der Absatz gab nur leicht um 0,7 Prozent auf 2,11 Millionen Tonnen nach und lag damit im Rahmen der Erwartungen. Im zweiten Halbjahr kehrte der Konzern nach eigenen Angaben zu Mengenwachstum zurück.
Beim Gewinn fällt das Bild gemischt aus. Das wiederkehrende operative Ergebnis sank in konstanten Währungen um 14,1 Prozent auf 604,5 Millionen Franken und traf die Prognosen. Der Reingewinn ging um 16,3 Prozent auf 157,7 Millionen Franken zurück.
Cashflow entlastet die Bilanz
Der freie Cashflow drehte auf 2,01 Milliarden Franken, nach einem Mittelabfluss im Vorjahr. Analysten hatten weniger erwartet. Die Nettoverschuldung sank dadurch um 42,5 Prozent auf 2,47 Milliarden Franken.
Das Verhältnis von Nettoschulden zum wiederkehrenden EBITDA verbesserte sich auf das 2,9-Fache, von zuvor 4,5. CEO Hein Schumacher sprach von ersten Fortschritten, vor allem bei Cashflow und Schuldenabbau.
Die Dividende bleibt mit 29 Franken je Aktie unverändert. Der Verwaltungsrat hat sie vorgeschlagen, die Auszahlung ist um den 13. Januar 2027 vorgesehen.
Ausblick für 2026/27
Für das neue Geschäftsjahr plant der Konzern ein Mengenwachstum von 1 bis 3 Prozent, das vor allem auf das erste Halbjahr entfallen soll. Das wiederkehrende EBIT soll in konstanten Währungen um 3 bis 5 Prozent steigen. Beim wiederkehrenden Vorsteuergewinn peilt Barry Callebaut ein Plus von rund 30 Prozent an.
Grundlage ist ein Kakaopreis von 4.000 Pfund je Tonne. Das entspricht etwa dem aktuellen Niveau in London. Der freie Cashflow soll auf 200 bis 300 Millionen Franken sinken, die Verschuldungsquote höchstens 2,9 betragen. Der Rekord-Cashflow dieses Jahres war damit offenbar von Sondereffekten geprägt, vermutlich aus dem Abbau gebundenen Kapitals bei sinkenden Rohstoffpreisen.
Die Aktie schloss am Vortag bei 1.200 Franken.
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