BASF Aktie: 2,4 Milliarden Euro im zweiten Quartal
BASF übertraf im zweiten Quartal die Markterwartungen und hob die Jahresprognose an, während mwb research die Aktie auf Hold setzte.
Kurz zusammengefasst
- Mwb research senkt BASF-Einstufung
- Zweites Quartal übertrifft Markterwartungen
- Jahresprognose für EBITDA angehoben
- Agrarchemie-Börsengang für 2027 anvisiert
BASF hat die Erwartungen an der Börse übertroffen und dennoch eine kritische Stimme kassiert. Am 29. August stufte mwb research die Aktie von „Buy“ auf „Hold“ zurück, das Kursziel von 55 Euro blieb dabei unverändert.
Die Herabstufung fällt in eine Phase, in der der Kurs bereits deutlich gelaufen ist – seit Jahresanfang steht ein Plus von 20 Prozent zu Buche, am Freitag schloss die Aktie bei 53,33 Euro und damit nur noch 3,1 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch.
Starkes zweites Quartal treibt die Bewertung
Fundamental spricht derzeit einiges für den Ludwigshafener Konzern. Im zweiten Quartal 2026 meldete BASF ein Ergebnis vor Sondereinflüssen von 2,4 Milliarden Euro, das die Markterwartungen deutlich übertraf.
Der Umsatz legte um 16 Prozent auf 17,2 Milliarden Euro zu, getragen von einem Preisanstieg von 11,5 Prozent und einem Mengenwachstum von 7,3 Prozent. Ende Juli reagierte der Vorstand mit einer Anhebung der Gesamtjahresprognose: Das EBITDA vor Sondereinflüssen soll nun zwischen 6,9 und 7,7 Milliarden Euro liegen.
Zu diesem Ergebnisschub trug auch der Verkauf des Coatings-Geschäfts an den Finanzinvestor Carlyle bei, der vor über einem Monat abgeschlossen wurde und seither einen Kursanstieg von 14,1 Prozent begleitete. Der Deal, mit einem Unternehmenswert von 7,7 Milliarden Euro verhandelt, brachte BASF im zweiten Quartal einen Veräußerungsgewinn von 3,5 Milliarden Euro nach Steuern.
Ergänzend beschloss der Vorstand vor gut einer Woche ein neues Aktienrückkaufprogramm über bis zu 1,0 Milliarde Euro, das bis April 2027 laufen soll und Teil eines größeren, bis 2028 angelegten 4-Milliarden-Euro-Programms ist – seither zog der Kurs um 1,8 Prozent an.
Analysten uneins über die weitere Entwicklung
Die Herabstufung von mwb research passt in ein gemischtes Bild der Analystenlandschaft. Bereits im Juli und Juni hatten Berenberg und Jefferies ihre Kursziele nach unten korrigiert, auf 47 beziehungsweise 44 Euro, in beiden Fällen bei der Einstufung „Hold“.
Diese Einschätzungen datieren allerdings vor den jüngsten Quartalszahlen und der angehobenen Prognose und lassen sich damit nicht als aktuelle Meinungslage lesen.
Dass ausgerechnet nach der starken Berichtssaison eine Abstufung erfolgt, deutet darauf hin, dass ein Teil der Markterwartungen im aktuellen Kursniveau bereits eingepreist ist – der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt von 6,7 Prozent und ein RSI von 64,9 sprechen für eine inzwischen recht ambitionierte kurzfristige Bewertung.
Strategischer Umbau als nächster Katalysator
Parallel zur operativen Entwicklung treibt BASF den geplanten Börsengang der Agrarchemie-Sparte voran. Die Hauptversammlung hatte den Carve-out der Agricultural Solutions Ende April gebilligt, ein Börsengang wird für das zweite Quartal 2027 anvisiert. Finanzkreisen zufolge könnte die Sparte laut Handelsblatt mit 20 bis 30 Milliarden Euro bewertet werden.
Deutsche Bank und Goldman Sachs wurden als federführende Banken für die Vorbereitung beauftragt. Vorstand Livio Tedeschi bestätigte im August, dass die operative Ausgliederung in Nord- und Südamerika sowie Europa größtenteils abgeschlossen sei, Asien solle bis Jahresende folgen.
Für Anleger bleibt der 28. Oktober der nächste wichtige Termin: Dann legt BASF die Quartalsmitteilung für das dritte Quartal vor und dürfte zeigen, ob sich die positive Preis- und Mengendynamik aus dem Frühjahr fortsetzt.
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