Bayer Aktie: DZ Bank hebt Ziel auf 51 Euro
Die DZ Bank stuft Bayer auf „Kaufen“ hoch und erhöht das Kursziel. Analysten sehen Fortschritte bei Restrukturierung und operativen Ergebnissen.
Kurz zusammengefasst
- Hochstufung von Halten auf Kaufen
- Kursziel auf 51 Euro angehoben
- Starkes erstes Quartal 2026
- Schuldenabbau bleibt Priorität
Die DZ Bank traut Bayer deutlich mehr zu als der Markt derzeit einpreist. Analyst Peter Spengler hob die Aktie am Dienstag von „Halten“ auf „Kaufen“ und setzte das Kursziel von 44 auf 51 Euro herauf — ein Aufschlag von fast 33 Prozent gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von 38,45 Euro.
Als Begründung nannte Spengler die zuletzt vorgelegten operativen Ergebnisse sowie Fortschritte bei der Konzernumstrukturierung. Das Kursziel liegt dabei spürbar über dem Analystenkonsens, der derzeit bei rund 48,58 Euro liegt.
Starkes erstes Quartal, aber Cashflow unter Druck
Bayer lieferte zum Jahresauftakt 2026 solide Zahlen. Der Konzernumsatz stieg währungs- und portfoliobereinigt um 4,1 Prozent auf 13,4 Milliarden Euro. Das EBITDA vor Sondereinflüssen kletterte um 9,0 Prozent auf 4,45 Milliarden Euro, getragen von einer robusten Entwicklung in allen Divisionen.
Das Konzernergebnis mehr als verdoppelte sich auf 2,76 Milliarden Euro. Dabei half auch der Verkauf des Antibiotikums Avelox, der rund 250 Millionen Euro einbrachte. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 12,9 Prozent auf 2,71 Euro.
Die Kehrseite: Der Free Cashflow lag bei minus 2,32 Milliarden Euro — deutlich schlechter als die minus 1,53 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Rund 2 Milliarden Euro flossen allein für Vergleiche in den Komplexen PCB und Glyphosat ab. Das drückt auf die Bilanz und erhöht die Nettofinanzverschuldung.
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Entschuldung bleibt das Leitmotiv
Trotz der Belastungen bestätigte der Vorstand die währungsbereinigte Jahresprognose. Die Dividende bleibt mit 0,11 Euro je Aktie auf symbolischem Niveau — das Management priorisiert klar Schuldenabbau und Vergleichszahlungen vor Ausschüttungen.
Die Aktie hat sich seit ihrem 52-Wochen-Tief von 23,41 Euro im Mai 2025 deutlich erholt, notiert aber noch rund 22 Prozent unter dem Jahreshoch von 49,17 Euro vom Februar. Im 30-Tage-Vergleich steht ein Minus von gut sieben Prozent — der Kurs kämpft sich seitwärts.
Ein konkreter Katalysator steht bereits im Kalender: Am 27. Mai präsentiert das Bayer-Management auf der Deutsche Bank European Champions Conference in Frankfurt ein Strategie-Update. Erwartet werden Einblicke in das neue Organisationsmodell „Dynamic Shared Ownership“ sowie konkretere Schritte zum Schuldenabbau — ein Test dafür, ob die wachsende Analystenoptimismus auch operative Substanz hat.
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