Bayer Aktie: Hat’s geknallt?
Bayer erzielt juristischen Fortschritt im Glyphosat-Streit, doch die hohen Rückstellungen führen zu einem massiven Jahresverlust und belasten die Finanzkraft des Konzerns.
Kurz zusammengefasst
- Vorläufige Zustimmung zu 7,25-Milliarden-Dollar-Vergleich
- Nettoverlust von 3,62 Milliarden Euro für 2025
- Erwarteter negativer Cashflow für 2026
- Wichtige Termine im April für Dividende und Gericht
Bayer verbucht einen wichtigen juristischen Fortschritt: Ein US-Richter hat dem 7,25-Milliarden-Dollar-Vergleich zu den umstrittenen Roundup-Klagen vorläufig zugestimmt. Die Börse reagiert jedoch unterkühlt, da die massiven Rückstellungen für den Rechtsstreit tiefe Löcher in die Bilanz reißen und den Konzern für das abgelaufene Jahr tief in die roten Zahlen drückten.
Teurer Schlussstrich unter die Glyphosat-Klagen
Der im Februar vorgeschlagene Deal soll aktuelle und künftige Schadensersatzforderungen für bis zu 21 Jahre deckeln. Finanziell hinterlässt die Aufarbeitung der Vergangenheit allerdings deutliche Spuren. Obwohl der Konzernumsatz 2025 währungs- und portfoliobereinigt leicht auf 45,57 Milliarden Euro stieg, verbuchte das Unternehmen einen Nettoverlust von 3,62 Milliarden Euro. Verantwortlich dafür sind in erster Linie die immensen Sonderaufwendungen für die anhaltenden juristischen Auseinandersetzungen in den USA.
Agrargeschäft stabilisiert, Cashflow leidet
Operativ zeigt sich die wichtige Crop-Science-Sparte widerstandsfähig. Ein starkes Geschäft mit Maissaatgut glich die Umsatzrückgänge bei Soja und Baumwolle aus, die unter dem Wegfall der Dicamba-Zulassung in den USA litten. Für das laufende Jahr 2026 rechnet das Management währungsbereinigt mit stabilen Umsätzen.
Die juristischen Altlasten blockieren jedoch weiterhin die finanzielle Flexibilität. Da allein rund fünf Milliarden Dollar an Auszahlungen für Rechtsstreitigkeiten eingeplant sind, kalkuliert Bayer für 2026 mit einem negativen freien Cashflow von bis zu 2,5 Milliarden Euro. Entsprechend zurückhaltend agieren die Anleger. Bei einem aktuellen Kurs von 38,68 Euro signalisiert der RSI-Wert von 20,9 eine stark überverkaufte Marktsituation.
Richtungsweisende Termine im Frühjahr
Trotz verbesserter Nachhaltigkeits-Ratings durch Agenturen wie MSCI und Sustainalytics bleibt der juristische Komplex der dominierende Faktor für die Bewertung. Die Weichen für die weitere Kursentwicklung werden im kommenden Monat gestellt. Zwei konkrete Ereignisse rücken dabei in den Mittelpunkt:
- 24. April 2026: Hauptversammlung mit Beschlussfassung über die vorgeschlagene Dividende von 0,11 Euro je Aktie.
- 27. April 2026: Anhörung vor dem US Supreme Court zur Glyphosat-Thematik.
Die daraus resultierende Entscheidung des obersten US-Gerichts, die für die zweite Junihälfte angesetzt ist, liefert den nächsten harten Fakten-Check für die juristische Strategie des Konzerns und definiert den finanziellen Spielraum für das zweite Halbjahr.
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