Bayer Aktie: Upgrade zur Unzeit?
Die DZ Bank hat ihre Verkaufsempfehlung für Bayer aufgehoben und sieht die Rechtsrisiken um Glyphosat als kalkulierbarer an. Das operative Geschäft mit neuen Zulassungen rückt in den Fokus.
Kurz zusammengefasst
- Rating-Hochstufung von Verkaufen auf Halten
- Kursziel von 42 auf 44 Euro angehoben
- EBITDA-Ziel für 2026 bleibt bestehen
- Neue Zulassungen für Pharma-Produkte erteilt
Die DZ Bank hat ihre Verkaufsempfehlung für Bayer aufgegeben — ein Signal, das der Aktie zum Wochenschluss Rückenwind gab. Hinter der Hochstufung steckt eine konkrete These: Die Rechtsrisiken rund um Glyphosat werden kalkulierbarer, und das operative Geschäft rückt wieder in den Vordergrund.
Das Kursziel stieg von 42 auf 44 Euro, das Rating von „Verkaufen“ auf „Halten“. Gemessen am aktuellen Kurs von rund 40 Euro sieht die DZ Bank damit begrenztes Aufwärtspotenzial — aber eben keinen Grund mehr zum Verkaufen. Auf Zwölfmonatssicht hat die Aktie ihren Wert verdoppelt, was die Neubewertung in einem anderen Licht erscheinen lässt.
Prognose trotz Zolldruck stabil
Bayer hält an seinem EBITDA-Ziel von 9,6 bis 10,1 Milliarden Euro für 2026 fest. Mögliche US-Importzölle auf Pharmazeutika seien in der Jahresplanung bereits eingerechnet, da bestehende Abkommen die Belastung auf 15 Prozent deckeln. Operativ lieferte die Pharma-Sparte zuletzt konkrete Fortschritte: Eylea 8 mg erhielt eine Zulassung in Japan, Kerendia eine EU-Zulassung zur Behandlung von Herzinsuffizienz.
Ereignisreiche Wochen voraus
Ab dem 20. April gilt die „Quiet Period“ vor den Quartalszahlen am 12. Mai — operative Updates bleiben dann aus. Die virtuelle Hauptversammlung am 24. April bringt personelle Veränderungen im Aufsichtsrat: Alfred Stern (OMV-Chef) und Marcel Smits sollen Paul Achleitner und Colleen Goggins nachfolgen. Das Ex-Dividenden-Datum für die vorgeschlagene Ausschüttung von 0,11 Euro je Aktie ist auf den 27. April terminiert.
Ende April stehen zudem Anhörungen vor dem US Supreme Court an — ein Termin, der für die Einschätzung der Glyphosat-Haftungsrisiken wegweisend sein könnte. Bis dahin bleibt die Marke von 40 Euro der entscheidende Anker im Chart.
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