BayWa Aktie: 900 Millionen aus BayWa r.e.
BayWa einigt sich mit Gläubigern auf Sanierungskonzept: Schuldenumwandlung von 700 Mio. Euro und Aktienübertragung an Treuhänder geplant.
Kurz zusammengefasst
- Sanierungskonzept bis 2030 vereinbart
- 700 Mio. Euro Schuldenumwandlung geplant
- Großaktionäre übertragen Aktien an Treuhänder
- BayWa r.e. Verkauf zur Schuldentilgung
Der Konzern hat sich mit seinen Gläubigern und Großaktionären grundsätzlich auf ein Sanierungskonzept geeinigt, das den Umbau des Unternehmens bis 2030 regeln soll. Eine rechtsverbindliche Vereinbarung ist bis Herbst geplant. Damit rückt ein Prozess einen entscheidenden Schritt voran, der die BayWa seit Monaten in Atem hält.
Kern der Einigung ist die Umwandlung von Finanzverbindlichkeiten in Höhe von bis zu 700 Millionen Euro in ein nachrangiges Instrument. Damit soll die Bilanz entlastet werden, ohne dass die Gläubiger sofort auf ihre Forderungen verzichten müssen.
Parallel übertragen die Großaktionäre Bayerische Raiffeisen-Beteiligungs-AG und Raiffeisen Agrar Invest AG, die zusammen rund 67 Prozent der Anteile halten, ihre Aktien an einen Treuhänder.
Eine Rückübertragung ist erst vorgesehen, wenn 2029 eine Kapitalerhöhung von mindestens 220 Millionen Euro gelingt – eine Bedingung, die zeigt, wie stark der Sanierungserfolg an frisches Kapital gekoppelt bleibt.
BayWa r.e. wird zur Kasse für den Konzern
Auch die Erneuerbaren-Sparte BayWa r.e. spielt eine zentrale Rolle im Konzept: Ihre Anteile gehen an einen Transformations-Gesellschafter über, die Verkaufserlöse von bis zu 900 Millionen Euro sollen zur Schuldentilgung dienen. Zusätzlich soll der Geschäftsbereich Wärme und Mobilität bis Ende 2029 veräußert werden.
Übrig bleiben soll ein schlankerer Konzern mit Fokus auf drei Kernbereiche: Agrar, Technik und Baustoffe. Das Unternehmen zieht sich damit konsequent aus jenen Geschäftsfeldern zurück, die zuletzt am stärksten unter Druck standen.
Die operative Entwicklung liefert ein gemischtes Bild. Der Konzernumsatz im ersten Quartal 2026 lag bei 2,3 Milliarden Euro, deutlich unter den 3,6 Milliarden Euro des Vorjahresquartals – ein Rückgang, der maßgeblich mit dem inzwischen abgeschlossenen Verkauf der Cefetra Group B.V. zusammenhängt, deren Umsatz nicht mehr in der Bilanz erscheint.
Positiv fällt auf, dass das bereinigte EBITDA im ersten Quartal sowohl die Vorgaben des Sanierungsplans als auch den Vorjahreszeitraum übertroffen hat.
Bilanzverzögerung und Standstill mit Banken
Der Jahres- und Konzernabschluss 2025 kann nicht innerhalb der gesetzlichen Fristen veröffentlicht werden. Das Unternehmen begründet dies mit der laufenden Überarbeitung des Sanierungskonzepts und will den Abschluss erst nach dessen Abschluss vorlegen.
Bereits im Mai hatte BayWa mit den finanzierenden Banken eine Standstill-Vereinbarung geschlossen, die bis Herbst 2026 gilt und den Gläubigern Zeit für die nun bekanntgewordene grundsätzliche Einigung verschafft.
Am Aktienmarkt spiegelt sich die lange Hängepartie in einer erheblichen Kursschwäche. Das Papier notiert aktuell bei 9,02 Euro und damit rund 62 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 23,90 Euro, das Anfang Dezember erreicht wurde.
Seit Jahresbeginn beläuft sich das Minus auf 46 Prozent. Die Volatilität bleibt mit 93 Prozent auf Jahresbasis außergewöhnlich hoch – ein Signal dafür, dass der Markt die endgültige Ausgestaltung der Sanierung weiterhin als offen und risikobehaftet einstuft.
Für Anleger bleibt entscheidend, ob die grundsätzliche Einigung bis Herbst tatsächlich in eine rechtsverbindliche Vereinbarung überführt wird. Erst dann dürfte auch der überfällige Jahresabschluss 2025 folgen und mehr Klarheit über die tatsächliche Verschuldungslage des Konzerns schaffen.
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