BayWa Aktie: Sanierungskonzept kippt
Der BayWa-Konzern muss sein Entschuldungskonzept neu aufstellen, da die als Verkaufsschatz geplante Energiesparte BayWa r.e. ihre Ziele deutlich verfehlt. Die Bilanzen verzögern sich und die Führungsetage wird umgebaut.
Kurz zusammengefasst
- Energietochter BayWa r.e. verfehlt Verkaufsziele
- US-Politikwende bremst Solar- und Windgeschäft
- Jahresabschluss 2025 verzögert sich deutlich
- CEO und Aufsichtsratsmitglieder verlassen Konzern
Der Münchner Agrar- und Energiekonzern BayWa muss seinen Rettungsplan neu schreiben. Ausgerechnet die Energietochter BayWa r.e., die als zentraler Baustein der Entschuldung eingeplant war, verfehlt ihre Ziele massiv. Die Folgen für den ohnehin angeschlagenen Konzern reichen von stark verzögerten Bilanzen bis hin zu einem personellen Kahlschlag in der Führungsetage.
US-Politik durchkreuzt Milliardenpläne
Das bisherige Konzept sah vor, durch den Verkauf der Beteiligung an BayWa r.e. bis Ende 2028 rund 1,7 Milliarden Euro in die Kassen zu spülen. Diese Annahme ist nach einer neuen Mittelfristplanung hinfällig. Hauptgrund für die deutliche Abwärtskorrektur ist der US-Markt, der 2024 noch der wichtigste Einzelmarkt der Energiesparte war. Mit dem Regierungswechsel in Washington und dem Ende der Förderungen für Solar- und Windenergie brechen die erzielbaren Verkaufspreise für Projektentwickler spürbar ein.
Bilanzen verzögert, Banken gefordert
Die operativen Probleme zwingen das Management nun zurück an den Verhandlungstisch. BayWa strebt kurzfristig eine Stillhaltevereinbarung mit den Kernbanken bis in den Herbst 2026 an, um das Finanzierungskonzept neu auszurichten. Die Unsicherheit schlägt direkt auf die Berichterstattung durch: Der Jahres- und Konzernabschluss 2025 verzögert sich voraussichtlich bis ins vierte Quartal, die Prognose für 2026 wurde komplett gestrichen.
Immerhin gibt es bei der Schuldenreduktion einen Lichtblick. Durch den Verkauf der Handelstochter Cefetra verschwanden über 600 Millionen Euro an Bankverbindlichkeiten aus den Büchern. Damit konnte der Konzern seit 2025 rund 1,3 Milliarden Euro seiner Schuldenlast abbauen. Der geplante Verkauf der neuseeländischen Tochter T&G Global für geschätzte 300 Millionen Euro soll diesen Kurs weiter stützen.
Flucht aus dem Aufsichtsrat
Parallel zur finanziellen Neuausrichtung formiert sich die Konzernspitze neu. CEO Frank Hiller verlässt das Unternehmen Ende Juli. Gleichzeitig legen im Aufsichtsrat drei Mitglieder bis Ende Mai ihre Mandate nieder. Die verbleibenden Kontrolleure ziehen derweil die Zügel an und senken die Zustimmungs-Schwelle für Geschäfte von 200 auf 50 Millionen Euro. Als zusätzliche Altlast schwebt weiterhin die laufende BaFin-Prüfung des Jahresabschlusses 2023 über dem Unternehmen.
Konkrete Einblicke in den operativen Fortschritt der Sanierung liefert BayWa am 26. März mit den Zahlen für das vierte Quartal 2025. Dieser Bericht wird entscheidend sein, um das genaue Ausmaß des Abschreibungsbedarfs bei der Energiesparte zu beziffern und die Bereitschaft der Gläubigerbanken für den angepassten Kurs auszuloten.
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