Bellevue Aktie: Schwerer Mandatsverlust

Die Bellevue Group steht vor einer Zäsur bei ihren verwalteten Vermögen. Der Verwaltungsrat des Bellevue Healthcare Trust plc schlug am Donnerstag vor, das Investment-Management-Mandat von Bellevue Asset Management auf Columbia Threadneedle zu übertragen. Für die spezialisierte Schweizer Boutique bedeutet dieser Schritt den Verlust eines profilierten Portfolios im Healthcare-Sektor.

Die wesentlichen Eckpunkte der geplanten Transaktion:

• Neuer Investment-Manager: Columbia Threadneedle (geplant)
• Transaktionsstruktur: Tender-Angebot über bis zu 100 % der Anteile
• Kondition: 2 % Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) zum 03.03.2026
• Investition: 25 Mio. USD Zeichnungsabsicht durch Ameriprise Financial
• Zeitplan: Generalversammlung am 04.03.2026; Mandatsende bis Juni 2026

Umfassendes Ausstiegsangebot für Aktionäre

Der geplante Managerwechsel ist mit weitreichenden Optionen für die Anteilseigner des Trusts verbunden. Ein Tender-Angebot soll es den Aktionären ermöglichen, ihre Beteiligungen vollständig zu veräußern. Der Rückkaufpreis wird mit einem Abschlag von 2 % auf den Nettoinventarwert berechnet, der am 3. März ermittelt wird.

Im Falle einer Zustimmung der Aktionäre wird der Trust in „CT Healthcare Trust plc“ umbenannt. Flankiert wird die Neuausrichtung durch Ameriprise Financial, die Muttergesellschaft von Columbia Threadneedle. Der Konzern beabsichtigt, neue Anteile im Wert von bis zu 25 Millionen US-Dollar zu zeichnen, um die Kapitalbasis unter neuer Führung zu stärken.

Strategische Neuausrichtung unter Druck

Kann Bellevue den Abgang dieses bedeutenden Mandats durch das Wachstum in anderen Strategien auffangen? Der Übergang soll bis spätestens Juni 2026 vollzogen sein. Für Bellevue bedeutet dies eine weitere Straffung des Geschäftsmodells, nachdem zuletzt bereits die Veräußerung der adbodmer AG abgeschlossen wurde.

Anleger reagierten gestern verhalten auf die Nachricht; die Aktie notierte an der Schweizer Börse bei 11,05 CHF. Trotz des Mandatsverlusts sieht das Management im breiteren Gesundheitssektor derzeit Anzeichen für eine Belebung, was die Stabilisierung anderer Healthcare-Produkte unterstützen könnte.

Die Entscheidung über den Managerwechsel fällt auf der Generalversammlung am 4. März 2026. Stimmen die Aktionäre dem Vorschlag zu, endet die Tätigkeit der Bellevue Asset Management (UK) Limited im Frühsommer. Die Muttergesellschaft muss im weiteren Jahresverlauf belegen, dass sie die Nettoneugeldzuflüsse in ihren verbleibenden Strategien stabilisieren kann.