Der Abgang der Gründer, ein Rekordjahresverlust und eine Umsatzprognose, die weiteren Rückgang ankündigt — BioNTechs Jahreszahlen für 2025 markieren einen tiefen Einschnitt. Gleichzeitig stehen 2026 so viele klinische Entscheidungen an wie nie zuvor in der Geschichte des Unternehmens.
Umsatz bricht ein, Verlust wächst
Der Rückgang ist deutlich. Im Gesamtjahr 2025 erzielte BioNTech Erlöse von 2,87 Milliarden Euro — und verbuchte einen IFRS-Nettoverlust von 1,14 Milliarden Euro. Bereinigt fiel das Minus mit 117,1 Millionen Euro zwar erheblich kleiner aus, doch die Richtung ist klar: Das Comirnaty-Geschäft, gemeinsam mit Pfizer vermarktet, verliert an Volumen. Allein im vierten Quartal 2025 brach der Umsatz um 24 Prozent gegenüber dem Vorjahr ein.
Für 2026 erwartet BioNTech Gesamterlöse zwischen 2,0 und 2,3 Milliarden Euro — ein weiterer Rückgang. Onkologie-Produkte werden dabei noch keinen Umsatz beisteuern. Das Unternehmen befindet sich in einer Phase, in der das alte Standbein schrumpft und das neue noch nicht trägt.
17 Milliarden als Puffer
Was BioNTech Spielraum verschafft, ist die Bilanz. Mit 17,2 Milliarden Euro an liquiden Mitteln und Wertpapieren zum Jahresende 2025 ist das Unternehmen finanziell robust aufgestellt — trotz geplanter F&E-Ausgaben von 2,2 bis 2,5 Milliarden Euro im laufenden Jahr. Die Partnerschaft mit Bristol Myers Squibb rund um den bispezifischen Antikörper BNT327/pumitamig liefert dabei weiterhin stabile Einnahmen, die 2026 auf dem Niveau von 2025 erwartet werden.
Klinische Weichenstellungen
2026 wird zum Jahr der Entscheidungen. BioNTech erwartet bis Jahresende 15 laufende Phase-3-Studien in der Onkologie — und erstmals mehrere spätklinische Datenpakete gleichzeitig. Sieben Readouts sind geplant, fünf davon gelten als potenziell zulassungsrelevant. Sie betreffen Programme mit Pumitamig, Gotistobart sowie verschiedenen Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten gegen Lungen-, Brust- und Magen-Darm-Krebsarten.
Nicht alle Signale sind positiv: Das personalisierte Krebsimpfstoffprojekt Autogene Cevumeran scheiterte in der Erstlinientherapie des Melanoms. Die Phase-2-Studie BNT122-01 bei Darmkrebs überschritt die Futilitätsgrenze — läuft aber weiter, da die Daten noch nicht reif sind. Die finalen Ergebnisse wurden auf 2027 verschoben.
Gründerabgang als Zäsur
Parallel zur klinischen Bewährungsprobe steht ein Führungswechsel an. CEO Ugur Sahin und CMO Özlem Türeci verlassen BioNTech bis Ende 2026, um ein neues mRNA-fokussiertes Unternehmen zu gründen. BioNTech wird mRNA-Technologien und verwandte Rechte zu marktüblichen Konditionen einbringen und erhält dafür eine Minderheitsbeteiligung sowie Meilensteinzahlungen und Lizenzgebühren. Eine bindende Vereinbarung soll bis Mitte 2026 unterzeichnet werden.
Die Nachricht löste am Ankündigungstag einen Kurseinbruch von 18 Prozent aus. Analysten von Clear Street und Jefferies senkten ihre Kursziele auf 167 beziehungsweise 138 US-Dollar, bekräftigten aber beide ihre Kaufempfehlung — mit dem Argument, dass neues Management mit klarerem Kommunikationsfokus langfristig vorteilhaft sein könnte.
Die Aktie notiert aktuell rund 27 Prozent unterhalb ihres 52-Wochen-Hochs von 105,90 Euro. Ob die Phase-3-Daten des laufenden Jahres die Neubewertung rechtfertigen, die Analysten bereits einpreisen, wird sich spätestens mit den ersten Readouts im Jahresverlauf zeigen.
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