BioNTech Aktie: Ungünstige Umstände?
Trotz Kurszielsenkung durch H.C. Wainwright bleibt die Kaufempfehlung für BioNTech bestehen. Ausschlaggebend sind vielversprechende Studiendaten für den Lungenkrebs-Antikörper Pumitamig.
Kurz zusammengefasst
- Kursziel von 140 auf 130 US-Dollar reduziert
- Positive Phase-2-Daten für Onkologie-Kandidaten
- Mehrere Analystenhäuser korrigieren Ziele nach unten
- Solide Bilanz, aber Umsatzrückgang erwartet
H.C. Wainwright hat sein Kursziel für BioNTech von 140 auf 130 US-Dollar gesenkt – und hält trotzdem an der Kaufempfehlung fest. Der Auslöser: Phasé-2-Daten für den Antikörper Pumitamig, präsentiert letzte Woche beim European Lung Cancer Congress in Kopenhagen.
Was die Studiendaten zeigen
Im Mittelpunkt der ELCC-Präsentationen stand Pumitamig, das BioNTech gemeinsam mit Bristol-Myers Squibb entwickelt. In einer Phase-2-Studie mit 50 Patienten mit kleinzelligem Lungenkrebs im fortgeschrittenen Stadium erreichte die Kombination aus Pumitamig und Chemotherapie eine bestätigte Gesamtansprechrate von 82 Prozent. Das mediane Gesamtüberleben lag bei 16,85 Monaten.
H.C. Wainwright wertet diese Ergebnisse als risikominderndes Signal für zwei laufende Phase-3-Studien: ROSETTA Lung-01 und ROSETTA Lung-02, die Pumitamig jeweils gegen etablierte Checkpoint-Inhibitoren wie Tecentriq und Keytruda testen. Zusätzlich zeigte Gotistobart in der PRESERVE-003-Studie eine 54-prozentige Reduktion des Sterberisikos gegenüber Chemotherapie.
Mehrere Analysten korrigieren nach unten
Die Kurszielanpassung von H.C. Wainwright ist kein Einzelfall. Seit BioNTechs Quartalsbericht im März haben mehrere Häuser ihre Ziele zurückgenommen:
- Jefferies: Kursziel von 151 auf 138 US-Dollar gesenkt, Buy
- Clear Street: Von 181 auf 167 US-Dollar, Buy – verweist darauf, dass die Aktie nahe am Cashwert notiert
- Truist Securities: Kursziel 155 US-Dollar bestätigt, Buy
- BMO Capital: Von 143 auf 128 US-Dollar gesenkt – als Reaktion auf den angekündigten Abgang von CEO Uğur Şahin und CMO Özlem Türeci, die gemeinsam ein neues mRNA-Unternehmen gründen
Starke Bilanz, schwaches Umsatzbild
BioNTech verfügt über eine solide finanzielle Basis: Ende 2025 hielt das Unternehmen rund 17,2 Milliarden Euro in Kasse und Wertpapieren. Das gibt Spielraum für die laufenden 16 klinischen Studien im Bereich Lungenkrebs, darunter vier pivotale Phase-3-Programme.
Auf der Umsatzseite bleibt der Druck spürbar. Im vierten Quartal erzielte BioNTech 907 Millionen Euro – mehr als die erwarteten 759 Millionen, aber rund 24 Prozent weniger als im Vorjahreszeitraum. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen Erlöse von rund 2,15 Milliarden Euro, was einem weiteren Rückgang von etwa 7 Prozent entspricht. Der Wegfall von COVID-Impfstoffumsätzen wird durch kommerzielle Onkologieprodukte noch nicht kompensiert.
Die Aktie notiert derzeit deutlich unterhalb ihrer gleitenden Durchschnitte und hat im vergangenen Monat rund 16 Prozent verloren. Die Lücke zwischen den Kurszielen der Analysten und dem aktuellen Kurs spiegelt wider, wie viel die Onkologie-Pipeline nun liefern muss – spätestens wenn 2026 weitere Phase-3-Daten erwartet werden.
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