Bitzero Aktie: Verwässerung durch Special-Warrant-Wandlung
Bitzero ordnet seine Finanzierung neu: Warrants verwässern bestehende Anteile, während die Rückzahlung von 25 Millionen Dollar Sicherheiten freigab.
Kurz zusammengefasst
- Aktie verliert 5,5 Prozent
- F-10 erlaubt 200 Millionen Dollar
- 5.828.342 Warrants automatisch gewandelt
- Darlehen über 25 Millionen Dollar getilgt
Die Aktie von Bitzero verzeichnete gestern einen Kursrückgang von 5,5 Prozent und ging bei 4,16 Euro aus dem Handel. Die Abwärtsbewegung folgt auf eine Serie wesentlicher Weichenstellungen, mit denen das Unternehmen seine Finanzierungsstrukturen und die Bilanz tiefgreifend neu geordnet hat.
Verwässerung und neuer Finanzierungsrahmen
Vor gut einer Woche trat in den USA die Registrierungserklärung über das Formular F-10 in Kraft. Die Maßnahme basiert auf einem finalen Basisprospekt, der Bitzero über einen Zeitraum von 25 Monaten die Ausgabe von Stammaktien, Optionsscheinen, Einheiten und Bezugsrechten im Gesamtwert von bis zu 200.000.000 US-Dollar gestattet.
Das Unternehmen ist damit keine Verpflichtung eingegangen, Kapitalmaßnahmen tatsächlich umzusetzen, und hat bisher keine At-the-Market-Vertriebsvereinbarung abgeschlossen.
Zeitgleich vollzog sich vor gut einer Woche die automatische Wandlung von 5.828.342 sogenannten Special Warrants. Diese wurden ohne zusätzliche Zuzahlung in jeweils eine stimmberechtigte Stammaktie und einen Optionsschein getauscht.
Die daraus entstandenen Warrants sind bis zum 30. Juli 2031 zu einem Ausübungspreis von 5,00 US-Dollar gültig. Der Vorgang führte zu einer spürbaren Verwässerung für die bestehenden Aktionäre, da der Gesellschaft hierbei keine frischen Barmittel zuflossen.
Bilanzanpassungen und Tilgung von Verbindlichkeiten
Diesen Schritten waren Anpassungen bei der Rechnungslegung vorausgegangen. Am 9. September reichte Bitzero berichtigte Jahres- und Zwischenabschlüsse sowie den dazugehörigen Lagebericht ein. Dem ging eine behördliche Überprüfung der regelmäßigen Unternehmensberichte durch die British Columbia Securities Commission voraus.
Gegenstand war die Einstufung von Optionsscheinen im Zusammenhang mit einem vorrangig besicherten Kredit: JGB First Warrants in Höhe von 7.716.025 $ wurden von den langfristigen in die kurzfristigen Verbindlichkeiten umgebucht, wodurch sich die Summe der Gesamtverbindlichkeiten nicht veränderte.
Bereits am 1. September hatte Bitzero die vollständige Rückzahlung einer Darlehensfazilität über 25 Millionen $ gemeldet. Durch diese Tilgung wurden sämtliche Sicherheiten und Pfandrechte freigegeben, die zuvor auf den Vermögenswerten der Gesellschaft gelegen hatten.
Gemischte Signale für den Markt
Die jüngsten Schritte senden uneinheitliche Signale an den Markt. Der Schuldenabbau stärkte die finanzielle Unabhängigkeit, während die Verwässerung durch die Warrants und das erhebliche Prospektvolumen das Angebot an Anteilen vergrößern können. Mit einer Marktkapitalisierung von 240,12 Millionen Euro steht der Titel nach den Eingriffen in die Kapitalstruktur vor einer Neubewertung durch die Marktteilnehmer.
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