BMW: Nedeljković folgt Zipse als Vorstandschef
BMW plant Vereinheitlichung der Aktienklassen und ernennt Nedeljković zum neuen Konzernchef. Die Hauptversammlung entscheidet am 13. Mai.
Kurz zusammengefasst
- Umwandlung der Vorzugsaktien beschlossen
- Milan Nedeljković wird neuer Vorstandsvorsitzender
- Q1-Auslieferungen weltweit um 3,5 Prozent gesunken
- Günstige Bewertung lockt Analysten
Für BMW-Aktionäre wird der Mai zum dichtesten Kalendermonat seit Jahren. Q1-Zahlen, Hauptversammlung, ein neuer Konzernchef und eine grundlegende Reform der Aktienstruktur — all das fällt in weniger als zwei Wochen zusammen.
Ende der Vorzugsaktien
Das strukturell bedeutsamste Vorhaben ist die Vereinheitlichung der Aktienklassen. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, alle rund 54,7 Millionen stimmrechtslosen Vorzugsaktien im Verhältnis 1:1 in Stammaktien umzuwandeln — ohne Aufschlag, ohne Zuzahlung. Danach bestünde das Grundkapital ausschließlich aus gut 615 Millionen Stammaktien.
Wirksam wird die Umwandlung nur, wenn zwei separate Abstimmungen zustimmen: die reguläre Hauptversammlung am 13. Mai 2026 und direkt danach eine Sonderversammlung der Vorzugsaktionäre. Der Gewinnvorzug gilt letztmalig für das Geschäftsjahr 2025; ab 2026 wird der Bilanzgewinn gleichmäßig auf alle Stammaktien verteilt.
Für 2025 schlagen Vorstand und Aufsichtsrat 4,42 Euro je Vorzugsaktie und 4,40 Euro je Stammaktie vor. Der Ex-Tag ist der 14. Mai, die Auszahlung folgt am 19. Mai.
Nedeljković übernimmt von Zipse
Mit der Hauptversammlung endet die Ära von Oliver Zipse. Nach 35 Jahren im Unternehmen übergibt er den Vorstandsvorsitz an Milan Nedeljković, bisher Produktionsvorstand. Der 56-Jährige hat Werke in Oxford, Leipzig und München geleitet und verantwortet aktuell den Produktionsanlauf der Neuen Klasse im ungarischen Debrecen. Sein Vertrag läuft bis 2031.
Schwaches Quartal, starkes Europa
Am 6. Mai folgen die vollständigen Q1-Zahlen. Das Bild ist gemischt: Weltweit sanken die Fahrzeugauslieferungen im ersten Quartal um 3,5 Prozent, belastet durch schwache Nachfrage in China und den USA. In Europa lief es besser — Deutschland legte um fast 11 Prozent zu, europaweit wuchs BMW um 3 Prozent. Die Bestellungen für Elektrofahrzeuge stiegen europaweit sogar um rund 40 Prozent.
Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Management mit einer EBIT-Marge von vier bis sechs Prozent im Automobilsegment. Zölle belasten die Marge nach eigener Rechnung um rund 1,25 Prozentpunkte — bereits nach Gegenmaßnahmen.
Günstig bewertet, aber unter Druck
Die Aktie schloss am Donnerstag bei 78,26 Euro und liegt damit rund 9 Prozent über dem 52-Wochen-Tief. Seit Jahresbeginn hat das Papier knapp 18 Prozent verloren und notiert klar unterhalb des 200-Tage-Durchschnitts von 86,33 Euro. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 7 und eine Dividendenrendite von über 5 Prozent signalisieren eine günstige Bewertung — Goldman Sachs, J.P. Morgan und die Deutsche Bank empfehlen die Aktie zum Kauf. RBC bleibt mit „Sector Perform“ und einem Kursziel von 84 Euro zurückhaltender, sieht aber ebenfalls Aufholpotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs.
Die Hauptversammlung am 13. Mai wird zeigen, ob die Aktienstrukturreform die nötige Zustimmung bekommt — und ob Nedeljković mit einem klaren strategischen Signal in seine neue Rolle startet.
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