Carl Zeiss Meditec: Strong Buy mit 75-Euro-Ziel
Trotz eines operativ enttäuschenden Quartals mit Umsatz- und Gewinneinbruch halten Analysten an einem starken Kaufrating für Carl Zeiss Meditec fest und sehen Chancen für eine Trendwende.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz und operativer Gewinn im Quartal gesunken
- China und USA als Hauptbelastungsfaktoren
- Aktie zeigt erste Erholung von Tiefstständen
- Analysten sehen attraktives Risiko-Rendite-Profil
Ein Kursziel von 75 Euro bei einem Kurs von knapp 28 Euro — das ist kein normaler Abstand. Ein Analyst bekräftigt sein „Strong Buy“-Rating für Carl Zeiss Meditec, während das Unternehmen gerade ein operativ schwaches erstes Quartal hinter sich hat.
Absturz mit Erholungsansatz
Die Aktie hat in den vergangenen zwölf Monaten rund 54 Prozent verloren und notiert damit weit unter dem 52-Wochen-Hoch von 65,50 Euro. Seit Jahresbeginn beträgt das Minus noch immer 30 Prozent. In den vergangenen 30 Tagen hat sich der Kurs allerdings um 18 Prozent erholt — vom Tief bei 23,38 Euro im März zurück auf aktuell 27,62 Euro.
Der RSI von knapp 15 deutet auf eine stark überverkaufte Lage hin. Für Analysten, die auf eine Trendwende setzen, ist das ein Argument — kein Versprechen.
Schwaches Quartal mit klaren Ursachen
Das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2025/26 lieferte wenig Erfreuliches. Der Umsatz sank um 4,8 Prozent auf 467 Millionen Euro. Das operative Ergebnis (EBITA) brach auf 8,1 Millionen Euro ein — eine Marge von nur 1,7 Prozent.
Hinter diesen Zahlen stecken drei konkrete Belastungen: In China musste Carl Zeiss Meditec bifokale Intraokularlinsen aus einem nationalen Ausschreibungsverfahren zurückziehen, verschärft durch Verzögerungen rund um das chinesische Neujahrsfest. In Amerika sank der Umsatz um 12,7 Prozent auf 116,7 Millionen Euro, weil Kliniken Investitionen in Großgeräte aufschoben. Negative Währungseffekte drückten die gemeldeten Zahlen zusätzlich.
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Was den Optimismus stützt
Trotz des schwachen Quartals verweisen Beobachter auf positive Entwicklungen im restlichen Asien-Pazifik-Raum und eine solide Auftragslage. Das Unternehmen hat Effizienzprogramme und eine stärkere Lokalisierung von Produkten angestoßen, um die Margen zu stabilisieren.
Der analysierende Beobachter sieht bei einem geschätzten Gewinn je Aktie von rund 2,40 Euro für 2028/29 ein attraktives Risiko-Rendite-Profil — und wertet den aktuellen Börsenwert von rund 2,6 Milliarden US-Dollar als zu niedrig für ein Unternehmen mit der Marktstellung von Carl Zeiss Meditec in Augenheilkunde und Mikrochirurgie.
Am 12. Mai 2026 legt das Unternehmen den vollständigen Halbjahresbericht vor. Dann wird sich zeigen, wie die chinesischen Ausschreibungen ausgehen und ob der Vorstand seinen Ausblick für das restliche Geschäftsjahr präzisiert. Das ist der nächste konkrete Test dafür, ob die jüngste Kurserholung auf einem tragfähigen Fundament steht.
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