Cerebras Systems: Margen auf 38-41 Prozent gesenkt
Cerebras Systems engagiert SkyeChip für neue Chip-Generation, während der OpenAI-Deal die Margen auf 38-41% drückt. Analysten sehen die Aktie trotz Kursverlusten weiter positiv.
Kurz zusammengefasst
- Neue Partnerschaft mit SkyeChip
- OpenAI-Deal drückt Bruttomargen
- Analysten sehen Kursziel bei 299 Dollar
- Quartalszahlen übertreffen Erwartungen
Die Aktie des KI-Chip-Herstellers Cerebras Systems erlebte am Mittwoch einen turbulenten Handelstag. Nach einem Start bei 176,61 Dollar lag das Papier zwischenzeitlich acht Prozent im Minus.
Schuld ist gleich eine doppelte Belastung. Zum einen geriet der gesamte Halbleitersektor unter Druck. Zum anderen wurden neue Details zu den Lieferketten-Partnerschaften für künftige Hardware-Generationen bekannt.
Milliarden-Deal mit OpenAI belastet Margen
Cerebras hat den malaysischen Chip-Spezialisten SkyeChip Berhad engagiert. Das Unternehmen soll kundenspezifische Highspeed-Schnittstellen für die nächste KI-Plattform entwickeln. Im Zentrum steht der WSE-3, ein Prozessor mit 46.225 Quadratmillimetern Fläche, 4 Billionen Transistoren und 900.000 KI-Kernen.
Der Vertrag ist als Meilenstein-Vereinbarung strukturiert. Konkrete Summen oder Exklusivitätsklauseln wurden nicht genannt. SkyeChip verfügt über mehr als 110 Patente und beschäftigt über 360 Entwickler — ein strategisch wichtiger Partner für Cerebras.
Belastend wirkt indes der milliardenschwere OpenAI-Deal. Das 20-Milliarden-Projekt umfasst die Vermietung ganzer Systeme. Die Folge: Cerebras erwartet für das Geschäftsjahr 2026 bereinigte Bruttomargen von nur noch 38 bis 41 Prozent. Im ersten Quartal lag dieser Wert noch bei 47 Prozent.
Analysten bleiben zuversichtlich
Trotz des Kursdrucks: Die meisten Analysten sehen die Aktie weiter positiv. Von zwölf beobachtenden Experten raten neun zum Kauf, einer zu „Strong Buy“ und zwei zum Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 299,30 Dollar. UBS setzt bei 320 Dollar an, Craig Hallum sogar bei 325 Dollar — das wäre fast eine Verdopplung zum aktuellen Kurs.
Das erste Quartal 2026 lief besser als erwartet. Der Umsatz lag mit 193,41 Millionen Dollar über der Prognose von 180,70 Millionen. Der Verlust je Aktie betrug 0,04 Dollar — Analysten hatten mit 0,14 Dollar gerechnet. Der operative Verlust schrumpfte von 19,3 auf 3,5 Millionen Dollar.
Allerdings verunsichert der Branchentrend die Anleger. Der Nasdaq fiel am Dienstag um 1,2 Prozent, der Philadelphia-Halbleiterindex erreichte ein Vier-Wochen-Tief. Selbst Branchenprimus Samsung verlor fast sieben Prozent trotz Rekordgewinnen. Die Investoren richten den Blick zunehmend auf die Kapitalrendite der massiven KI-Infrastruktur-Ausgaben. Cerebras muss nun beweisen, dass die Margen-Prognose nicht weiter nach unten korrigiert werden muss — der OpenAI-Deal allein reicht als Wachstumsgeschichte nicht mehr aus.
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